일본 엔화: 정책 지원에 힘입어 반등 조짐 – 라보뱅크

라보방크의 RaboResearch 글로벌 경제 & 시장 FX 전략팀은 일본 엔화(JPY)의 최근 상대적 강세와 중기적인 추가 강세 가능성을 분석했다. 보고서는 당국의 외환시장 개입, USD/JPY 158.70 부근의 저항선에 주목하고, 견조한 임금 상승세와 일본은행(BoJ)의 긴축 가능성, 일본 국채(JGB) 수요 변화가 엔화를 뒷받침할 수 있다고 전망했다. 보고서 작성자들은 향후 수개월에 걸쳐 USD/JPY가 완만하게 하락할 여지가 있다고 봤다.

일본은행과 일본 국채에 달린 엔화 전망

“엔화는 이번 반기 들어 현재까지 G10 통화 가운데 두 번째로 높은 수익률을 기록했다. 물론 이처럼 높은 순위는 여름철 사흘에 걸쳐 이뤄진 대규모 외환시장 개입의 지원에 힘입은 것으로, 여기에는 미국 재무부와의 공동 지원도 포함됐다. 그럼에도 최근 1개월 기준으로 엔화는 미국 달러보다 강한 흐름을 보였다. 시장은 200일 단순이동평균선(SMA)과 맞물리는 158.70 부근 위로 USD/JPY를 끌어올리는 데 뚜렷한 주저함을 보이고 있다.”

“지난주 후반 닛케이225지수의 급락으로 일본은행의 12월 금리 인상 가능성에 대한 시장의 기대는 낮아졌지만, 견조한 9월 임금 지표는 다음 달과 내년에도 추가적인 통화정책 긴축이 이뤄질 가능성을 뒷받침한다.”

“우리는 이를 고려할 때 향후 3개월에 걸쳐 USD/JPY가 155.00 부근으로 완만하게 하락할 수 있다고 본다. 엔화의 추세 전환을 뒷받침할 또 다른 요소는 일본 국채 시장의 한층 견조한 흐름이 될 가능성이 크다.”

“이는 향후 수개월 동안 엔화에 보다 우호적인 여건을 조성하는 데 기여할 수 있다.”

“다음 주 발표될 3분기 국내총생산(GDP)과 10월 전국 소비자물가지수(CPI) 상승률은 일본은행의 정책을 주시하는 이들의 관심을 끌 것이다. 우리는 엔화의 중기 전망에 대해 신중한 낙관론을 유지한다.”

(이 기사는 인공지능 도구의 도움을 받아 작성됐으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)