노르웨이 크로네: 더딘 물가 둔화로 금리 인하 지연 – 노무라

노무라 전략가들은 노르웨이 중앙은행이 11월 정책금리를 4.50%로 동결하고, 필요할 경우 추가 인상에 나설 의향을 시사했다고 전했다. 이들은 노르웨이의 인플레이션 둔화가 매우 점진적으로 진행될 것으로 예상되는 만큼, 2026~2027년에는 추가 금리 변경이 없을 것으로 전망했다. 다음 금리 조정은 인하가 되겠지만, 2028년이 되어야 가능할 것으로 내다봤다.

노르웨이 중앙은행, 장기간 금리 동결 전망

“노르웨이 중앙은행은 당사와 시장의 예상대로 11월 회의에서 정책금리를 4.50%로 동결했다.”

“총재는 ‘당분간 정책금리를 높은 수준으로 유지해야 할 가능성이 크며, 합리적인 기간 내에 인플레이션을 목표 수준으로 낮추기 위해 필요하다면 정책금리를 인상할 준비가 돼 있다’는 지침을 제시했다. 이는 당사의 예상에 부합하며 9월에 제시한 지침과도 유사하다.”

“오늘 발표와 함께 공개된 의사록에서 정책위원들은 인플레이션이 수년간 목표치를 웃돌고 있으며, 최근 몇 년간 기업 비용이 급격히 증가한 점이 앞으로도 인플레이션을 높은 수준으로 유지하는 요인으로 작용할 가능성이 크다는 우려를 강조했다.”

“따라서 기조적 인플레이션이 2%에 가까워지더라도, 정책위원들은 물가 상승세가 지속적으로 둔화하고 있다는 증거를 확인하려 할 것이므로 노르웨이 중앙은행이 첫 금리 인하에 나서기 위한 문턱은 상당히 높다고 판단한다.”

“당사의 기본 전망에서는 노르웨이 중앙은행의 다음 금리 조정이 인하가 될 가능성이 크다고 본다. 다만 노르웨이의 인플레이션 둔화 과정이 매우 점진적일 것으로 예상하는 만큼, 빨라도 2028년은 되어야 금리 인하가 가능할 것으로 보인다.”

(이 기사는 인공지능 도구의 도움을 받아 작성됐으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)