대만 달러: 탄탄한 펀더멘털에도 단기 압박 지속 – 코메르츠방크

코메르츠방크는 인공지능(AI)이 주도하는 대만의 이례적으로 높은 국내총생산(GDP) 성장률과 인플레이션 상승이 대만 중앙은행(CBC)의 12월 금리 인상 필요성을 뒷받침한다고 강조했다. 이러한 요인은 대만달러(TWD)에 우호적이지만, 대규모 외국인 포트폴리오 자금 유출로 USD/TWD는 올해 고점 부근인 32.60 안팎에 머물고 있다. 코메르츠방크는 단기적으로 이 통화쌍이 지지력을 유지할 것으로 예상한다.

AI 주도 성장과 CBC의 긴축 가능성

"대만의 3분기 GDP는 전년 동기 대비 14.4% 증가해 예상치(블룸버그 컨센서스: 12.0%)를 웃돌았으며, 2분기의 12.9%보다 성장세가 확대됐다. 이로써 4개 분기 연속 두 자릿수 성장을 기록했으며, 이는 1986~1987년 이후 가장 긴 두 자릿수 성장세다. 계절조정 기준 전분기 대비 GDP 성장률은 2분기 1.4%에서 3.2%로 높아졌다."

"예상보다 높은 GDP 성장률과 인플레이션 상승은 CBC가 12월 17일 회의에서 통화 긴축에 나설 필요성을 뒷받침한다. CBC는 10차례 연속 회의에서 기준 재할인율을 2.00%로 유지했지만, 9월 회의 의사록에 따르면 이사 2명이 금리 인상을 지지했다."

"9월 헤드라인 인플레이션은 전년 동월 대비 2.7%로 높아졌으며, 근원 인플레이션도 2.5%로 상승했다. 일시적인 식품 가격 요인과 계절적 요인이 상승에 기여했지만, 이는 기조적인 물가 압력을 더욱 면밀히 살펴볼 필요가 있음을 시사한다. 12월에 12.5bp의 소폭 금리 인상이 단행될 가능성이 점차 커지고 있으나, CBC는 인플레이션 압력의 지속성을 보여주는 보다 명확한 증거를 기다리는 쪽을 여전히 선호할 수 있다."

"견조한 성장세와 대만의 상당한 대외수지 흑자, CBC의 긴축에 대한 기대 증가는 TWD에 우호적이다. 그러나 이러한 긍정적인 펀더멘털은 대규모 외국인 포트폴리오 자금 유출로 상쇄됐다. CBC는 7월부터 10월 21일까지 유출 규모를 543억 달러로 추산했다."

"따라서 TWD는 견조한 경제 펀더멘털에도 불구하고 단기적으로 압박을 받을 수 있다. 미국 달러화와 유가, 외국인 주식 순매매 자금 흐름이 계속해서 TWD의 핵심 동인으로 작용할 것이다. USD/TWD는 올해 고점인 32.60 안팎을 유지하고 있으며, 당사는 단기적으로 지지력을 유지할 것으로 전망한다."

(이 기사는 인공지능 도구의 도움을 받아 작성됐으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)