Selepas Pergolakan Pilihan Raya Separuh Penggal AS, CPI Menjadi Tumpuan Utama Ketika Pertarungan antara Pembeli dan Penjual Emas Semakin Sengit!

Walaupun tertekan oleh data guna tenaga bukan ladang yang kukuh pada Jumaat lalu, harga emas meningkat 5.2% sepanjang minggu tersebut, mencatatkan prestasi mingguan terbaik sejak akhir Ogos. Perbezaan antara prestasi harian yang lemah dengan kenaikan mingguan yang kukuh mencerminkan gabungan kompleks faktor pendorong kenaikan dan penurunan yang membentuk pasaran emas. Di satu pihak, data pekerjaan yang kukuh telah mengukuhkan jangkaan kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan, sekali gus mendorong dolar AS dan hasil bon Perbendaharaan AS lebih tinggi serta menekan harga emas. Di pihak lain, risiko geopolitik, pembelian emas fizikal dan permintaan terhadap aset selamat di tengah-tengah ketidakpastian jangka panjang terus memberikan sokongan.

Minggu ini, data inflasi CPI dan PPI AS bagi Oktober, serta ucapan beberapa pegawai Rizab Persekutuan, akan menjadi tumpuan utama. Ujian sebenar terhadap hala tuju harga emas mungkin baru sahaja bermula.

Pelabur juga perlu terus memantau risiko geopolitik. Selepas mengenakan sekatan laut terhadap Iran selama beberapa bulan, AS kini memperhebat usaha untuk menyekat pengangkutan sistem persenjataan canggih dan barangan lain yang tertakluk pada sekatan oleh Tehran melalui sempadan daratnya dan Laut Kaspia. Pihak berkuasa Arab Saudi melaporkan cubaan serangan terhadap bangunan Saudi Aramco di Riyadh yang mengakibatkan kerosakan terhad. Pada hujung minggu, sebuah kapal tangki ketiga yang melanggar sekatan di Selat Hormuz mengalami letupan dan kebakaran besar. Walaupun Presiden AS Trump berkata bahawa kemungkinan AS melancarkan serangan sekali lagi terhadap Iran amat rendah sekiranya rundingan menunjukkan kemajuan, beliau turut menegaskan bahawa tentera AS bersedia untuk bertindak, dengan tiga kapal pengangkut pesawat berada di posisi masing-masing dan dalam kesiagaan tempur penuh.

Laporan pekerjaan itu mengubah jangkaan terhadap hala tuju dasar Rizab Persekutuan dengan ketara. Menurut alat FedWatch CME, pelabur kini menjangkakan kebarangkalian sebanyak 80% bagi kenaikan kadar faedah pada Disember, meningkat daripada 72.8% sebelum laporan guna tenaga bukan ladang dikeluarkan dan sekitar 67% pada Khamis lalu. Perubahan ini memberikan tekanan nyata terhadap emas kerana kadar faedah yang lebih tinggi meningkatkan kos lepas memegang aset yang tidak memberikan pulangan faedah itu.

Pergolakan pasaran berkaitan ledakan AI juga wajar diberi perhatian. Pada Khamis lalu, Nasdaq mencatatkan penurunan harian terbesar dalam tempoh 19 bulan, manakala S&P 500 kehilangan nilai pasaran kira-kira $3 trilion. Gelombang jualan itu mencerminkan kebimbangan bahawa kawal selia kerajaan yang lebih ketat terhadap pembangunan infrastruktur AI selepas pilihan raya pertengahan penggal AS boleh mengekang pertumbuhan ekonomi. Kebimbangan terhadap prospek AI mendorong pelabur mengurangkan buat seketika pertaruhan besar mereka terhadap kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan pada bulan hadapan. Mereka berpendapat bahawa permintaan berkaitan AI yang lebih perlahan boleh meredakan pertumbuhan ekonomi dan inflasi, sekali gus mengurangkan keperluan mendesak untuk pengetatan monetari selanjutnya.

Tinjauan Pasaran:

Melihat ke hadapan, data inflasi AS dan ucapan beberapa pegawai bank pusat dijangka memacu sentimen pasaran minggu ini. Sementara itu, perkembangan konflik AS–Iran dan turun naik mendadak saham teknologi boleh menyebabkan pedagang terus berwaspada. AS akan mengeluarkan angka CPI dan PPI bagi Oktober, yang akan menjadi penentu penting bagi keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan pada Disember, serta data tuntutan awal faedah pengangguran mingguan. Jika data inflasi terus menunjukkan tekanan harga yang berterusan, jangkaan kenaikan kadar faedah pada Disember boleh semakin mengukuh, sekali gus mengekalkan tekanan terhadap harga emas dalam jangka pendek. Namun, tanda-tanda inflasi yang semakin reda atau ketegangan geopolitik yang kembali meningkat boleh mengembalikan tumpuan kepada daya tarikan emas sebagai aset selamat.