Bank of Japan dijangka mengekalkan kadar faedah pada 1.25%

• BoJ dijangka mengekalkan kadar faedah pada 1.25% pada Jumaat.
• Pelabur akan menumpukan perhatian pada hala tuju kadar faedah BoJ pada masa hadapan.
• USD/JPY berada dalam fasa pengukuhan dalam julat 156-159 sejak enam minggu lalu.

Bank of Japan (BoJ) dijadualkan mengumumkan keputusan dasar monetarinya pada Jumaat sekitar 02:30 GMT.

Seperti Rizab Persekutuan (Fed), pasaran kewangan yakin bahawa BoJ akan mengekalkan kadar faedah, selepas menaikkannya sebanyak 25 mata asas (bps) kepada 1.25% pada mesyuarat dasar September. Ini merupakan paras kadar faedah tertinggi di Jepun dalam tempoh 31 tahun. Setakat tahun ini, BoJ telah menaikkan kadar faedah sebanyak dua kali, masing-masing sebanyak suku mata peratusan.

Commerzbank menyatakan dalam satu nota bahawa pasaran menjangkakan “kadar semalaman kekal tidak berubah, dan tiada seorang pun ahli ekonomi yang ditinjau oleh Bloomberg menjangkakan kenaikan pada Jumaat”. Pandangan konsensus ini menyebabkan pelabur lebih menumpukan perhatian pada kenyataan dasar monetari, laporan prospek bank pusat dan sidang media Gabenor Kazuo Ueda untuk mendapatkan gambaran hala tuju dasar menjelang akhir tahun.

Ueda cenderung kepada pengetatan dasar apabila permintaan AI dan inflasi menghampiri sasaran BoJ

Kenyataan Gabenor BoJ, Ueda, selepas mesyuarat dasar September menunjukkan kebimbangannya terhadap risiko inflasi yang didorong oleh tenaga. Ueda turut menekankan kepentingan memastikan inflasi teras kekal hampir dengan sasaran 2%. Beliau telah menegaskan beberapa kali bahawa bank pusat itu akan meneruskan pengetatan monetari.

Ucapan Ueda pada 16 Oktober diberikan skor 8.2/10 oleh Speechtracker FXStreet, menunjukkan kecenderungan sederhana ke arah pengetatan dasar berbanding skor purata Ueda sebanyak 7.5. Ueda menegaskan bahawa inflasi asas “agak hampir” dengan 2% dan perkembangan ekonomi serta harga secara umumnya sejajar dengan ramalan. Komitmen untuk “terus menaikkan kadar faedah” sementara keadaan kewangan kekal akomodatif, serta rancangan untuk membincangkan sama ada penilaian bahawa inflasi menghampiri 2% perlu diselaraskan, mengukuhkan kecenderungan ke arah normalisasi beransur-ansur yang menyokong pengukuhan yen.

Kenyataan Ueda bahawa “tiada jurang besar” antara pandangan Bank of Japan dengan pembuat dasar global mengenai tekanan inflasi yang didorong oleh AI, di samping menyatakan bahawa sesetengah rakan sejawatnya lebih optimistik tentang permintaan AI, menonjolkan risiko kenaikan harga yang mewajarkan pengetatan dasar terus dipertimbangkan. Dengan mengaitkan secara jelas masa dan kadar kenaikan kadar faedah pada masa hadapan dengan pertukaran asing, permintaan AI dan perkembangan di Timur Tengah, ucapan itu menggariskan pendekatan tindak balas dasar yang peka terhadap data dan risiko. Pendekatan ini memberikan sedikit sokongan tambahan kepada yen Jepun, khususnya jika permintaan berkaitan AI dan kejutan luaran mengekalkan inflasi sekitar sasaran 2%.

Komen-komen ini menunjukkan bahawa Ueda daripada BoJ akan terus cenderung kepada pengetatan dalam prospek dasar monetari dan akan menekankan kepentingan memastikan tekanan harga kekal hampir dengan sasaran 2% bank pusat itu.

Apakah jangkaan bagi mesyuarat dasar Disember?

Menurut tinjauan Reuters pada 13-19 Oktober, hampir 70% ahli ekonomi, iaitu 54 daripada 78 orang, menjangkakan BoJ menaikkan kadar dasarnya kepada 1.5% pada suku ini, hampir dua kali ganda perkadaran dalam tinjauan sebelumnya, lapor Reuters. Konsensus menjangkakan satu lagi kenaikan sebelum akhir tahun.

Bagaimanakah USD/JPY mungkin bertindak balas terhadap keputusan BoJ?

Keputusan kadar faedah BoJ itu sendiri dijangka tidak memberikan kesan ketara kepada pasangan USD/JPY, memandangkan peserta pasaran amat yakin bahawa kadar dasar akan dikekalkan. Faktor yang akan memberikan kesan ialah nada prospek dasar monetari BoJ dan sebarang petunjuk tentang paras kadar terminal yang dijangkakannya.

Sebarang petunjuk daripada BoJ bahawa ia mungkin menghampiri kadar terminal dengan lebih pantas akan menyokong yen Jepun (JPY). Sebaliknya, petunjuk daripada bank pusat Jepun bahawa ia akan meneruskan pengetatan monetari secara beransur-ansur mungkin hanya memberikan kesan yang kecil kepada mata wang Jepun. Oleh itu, risiko bagi USD/JPY cenderung secara sederhana ke arah penurunan.

Prospek Teknikal USD/JPY: Didagangkan dalam julat, volatiliti mengecil

Trend: Pada masa penulisan, USD/JPY didagangkan sekitar 157.80. Pasangan USD/JPY kekal dalam julat terhad antara 156.08 dan 159.04 selama lebih sebulan. Purata bergerak eksponen (EMA) 20 hari pada 157.77 mendatar, mencerminkan trend keseluruhan yang bergerak mendatar.

Momentum: Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada dalam julat 40.00-60.00 selama sebulan, menunjukkan pengecilan volatiliti yang ketara dan mengukuhkan fasa pengukuhan semasa.

Sokongan: Dari sudut penurunan, paras bawah julat yang dinyatakan di atas, iaitu 156.08, merupakan sokongan terdekat. Pasangan ini berisiko menguji paras tertinggi 14 September pada 155.00 jika gagal bertahan pada 156.08. 

Rintangan: Dari sudut kenaikan, halangan terdekat bagi pasangan ini ialah paras atas julat pengukuhan berhampiran 159.04; penembusan yang jelas di atas paras itu akan meningkatkan kemungkinan kenaikan selanjutnya ke arah 160.00, diikuti paras tertinggi September berhampiran 160.40.

(Analisis teknikal artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)