Real Brazil: Risiko pemilihan semula Lula dan sokongan dagangan bawaan – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) menilai aset Brazil susulan kemenangan mengejut Presiden Lula untuk dipilih semula. Haddad menjangkakan real Brazil (BRL) akan melemah dalam jangka pendek apabila pasaran membalikkan kenaikan terdahulu yang didorong oleh Bolsonaro dan bertindak balas terhadap peningkatan hutang awam. Bagaimanapun, Haddad mengetengahkan kekangan perundangan serta pulangan bawaan yang menarik dan pendedahan Brazil kepada komoditi sebagai faktor yang boleh mengehadkan kelemahan BRL dan seterusnya mewujudkan peluang belian.

Tekanan jangka pendek, faktor sokongan struktur

"Kemenangan mengejut Lula untuk dipilih semula meletakkan aset Brazil dalam risiko dalam jangka pendek, tetapi boleh membuka peluang belian."

"Luiz Inácio Lula da Silva memperoleh penggal keempat sebagai presiden ketika pasaran ramalan meletakkan kebarangkalian kemenangan Flávio Bolsonaro pada 80%."

"Sehubungan itu, BRL dijangka membalikkan kenaikannya yang dicatatkan susulan prestasi kukuh Bolsonaro dalam pusingan pertama awal bulan ini."

"Sikap Lula yang lebih bertoleransi terhadap peningkatan hutang menambah tekanan terhadap BRL. Hutang awam kasar Brazil telah meningkat daripada 71.7% daripada KDNK ketika Lula mula memegang jawatan pada Januari 2023 kepada 83.0% daripada KDNK pada Ogos 2026, paras tertinggi sejak 2021."

"Bagaimanapun, kekangan perundangan dijangka mengehadkan kelemahan BRL. Lula berdepan dengan Kongres yang konservatif dan memerlukan sokongan golongan berhaluan tengah untuk meluluskan undang-undang, sekali gus mengehadkan ruang bagi pengembangan fiskal yang tidak terkawal."

"Yang penting, pulangan bawaan Brazil yang menarik dan pendedahan strategiknya kepada komoditi berkaitan tenaga, kecerdasan buatan (AI) dan pertahanan kekal sebagai faktor sokongan struktur utama bagi BRL."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)