Real Brazil: Risiko turun naik selepas kemenangan Lula – Societe Generale

Dev Ashish dari Societe Generale menganalisis keadaan Brazil selepas Lula secara mengejut memenangi pemilihan semula dengan menewaskan Flávio Bolsonaro. Nota itu menekankan kemungkinan tekanan terhadap aset Brazil apabila peserta pasaran menutup posisi yang dibina berdasarkan jangkaan kemenangan Bolsonaro. Nota itu turut menekankan cabaran untuk mentadbir dengan Kongres yang lebih konservatif, pengukuhan fiskal secara beransur-ansur, kebimbangan hutang yang belum terungkai serta prospek kadar faedah yang kekal tinggi untuk tempoh lebih lama, termasuk penurunan kadar Selic yang lebih terhad.

Pasaran menilai semula keadaan Brazil pascapilihan raya

"Lula secara mengejut memenangi pemilihan semula, bangkit daripada ketinggalan pada pusingan pertama untuk menewaskan Flávio Bolsonaro dengan 51.8% berbanding 48.2% undi. Ini merupakan kali pertama calon yang ketinggalan pada pusingan pertama berjaya memenangi pusingan penentuan dalam era demokrasi Brazil."

"Bolsonaro mencabar keputusan itu berhubung pelanjutan waktu pengundian, tetapi kemungkinan keputusan itu dibatalkan melalui proses undang-undang dilihat tipis. Bagaimanapun, protes, pertikaian di mahkamah dan ketegangan politik mungkin berterusan."

"Pentadbiran akan berdepan cabaran kerana Lula menghadapi Kongres yang lebih konservatif, yang mungkin mengekang agenda perundangannya dan pada masa yang sama mengehadkan pengembangan fiskal."

"Pengukuhan fiskal berkemungkinan kekal beransur-ansur, menyebabkan kebimbangan hutang terus tidak terungkai dan menyokong prospek kadar faedah yang kekal tinggi untuk tempoh lebih lama."

"Kami menjangkakan kitaran pelonggaran yang lebih terhad, dengan kadar Selic berada pada 12.25% pada akhir 2027 dan kekal melebihi jangkaan pasaran sehingga 2028."

"Aset Brazil berkemungkinan menghadapi tekanan serta-merta dan peningkatan turun naik dalam jangka terdekat apabila peserta pasaran menutup posisi yang dibina berdasarkan jangkaan kemenangan Bolsonaro."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)