Dolar Kanada: Kenaikan kadar faedah semakin hampir – Commerzbank

Norman Liebke dari Commerzbank menyatakan bahawa prestasi Dolar Kanada ketinggalan berbanding mata wang G10 yang lain, namun beliau melihat sokongan daripada jangkaan kadar faedah Bank of Canada yang semakin meningkat serta harga minyak yang tinggi. Beliau berpendapat bahawa komunikasi Bank of Canada (BoC) telah membuka ruang untuk kenaikan kadar faedah, manakala jangkaan inflasi, pasaran buruh yang rapuh dan ketegangan perdagangan dengan AS akan mempengaruhi prestasi CAD serta unjuran bagi EUR/CAD dan USD/CAD.

Pengetatan dasar BoC menyokong Dolar Kanada

"Namun begitu, kenyataan terkini Macklem telah meningkatkan dengan ketara risiko kenaikan kadar faedah dalam masa terdekat, dan oleh itu kami menjangkakan kenaikan pertama sebelum akhir tahun ini. Walaupun peserta pasaran meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar faedah minggu ini pada 85%, dan kami juga menjangkakan kenaikan susulan kenyataan terkini yang lebih cenderung kepada pengetatan dasar, kami tetap menganggap langkah sedemikian terlalu awal memandangkan inflasi teras masih rendah. Sebanyak empat kenaikan kadar faedah telah diambil kira dalam harga pasaran menjelang September 2027."

"Walaupun kenaikan selanjutnya pada tahun depan sememangnya berkemungkinan berlaku, jangkaan ini pada pandangan kami agak terlalu tinggi. Namun, prospek kadar faedah kekal menyokong CAD, terutamanya kerana ahli ekonomi kami menjangkakan pengetatan dasar oleh Fed dan ECB menjelang akhir 2027 lebih kecil berbanding yang kini diambil kira dalam harga pasaran. Bagaimanapun, sebahagian besar pengetatan dasar BoC yang dijangkakan berkemungkinan juga sudah diambil kira dalam harga pasaran. Ini bermakna pengukuhan lanjut CAD akan semakin bergantung pada sama ada BoC mengambil pendirian yang lebih ketat daripada jangkaan pasaran semasa."

"Keadaan ini menyebabkan BoC berdepan tugas mengimbangi pertimbangan dasar yang semakin sukar. Tanda-tanda kelemahan yang dilihat setakat ini berkemungkinan tidak mencukupi untuk menolak kemungkinan kenaikan kadar faedah, terutamanya kerana ekonomi benar Kanada telah menunjukkan isyarat bercampur-campur sejak sekian lama. Namun, data pasaran buruh dan ekonomi yang lebih kukuh akan menguatkan alasan untuk kenaikan kadar faedah selanjutnya."

"Sebaliknya, kemerosotan aktiviti ekonomi yang lebih ketara boleh mengehadkan ruang BoC untuk melaksanakan pengetatan tambahan. Selain itu, perubahan kadar faedah hanya memberikan kesan kepada ekonomi benar selepas suatu tempoh, yang bermakna BoC mungkin akan bertindak dengan lebih berhati-hati jika ekonomi semakin lemah. Oleh itu, konflik perdagangan kekal sebagai faktor risiko utama bagi CAD: walaupun beban tarif efektif akhirnya meningkat kurang daripada yang dibimbangi, ketidakpastian yang berterusan boleh menjejaskan prospek pertumbuhan Kanada dan seterusnya mengehadkan potensi pengukuhan Dolar Kanada."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)