Ekuiti: Dagangan bertemakan AI kekal mencatat keuntungan selepas laporan pendapatan syarikat hiperskala – Danske Bank

Pakar strategi Danske Bank menyatakan bahawa pasaran ekuiti meningkat pada Rabu, dengan S&P 500 dan Stoxx 600 mencatat kenaikan apabila saham berkaitan AI kembali mengukuh untuk sesi ketiga. Keputusan Alphabet dan Microsoft yang diumumkan selepas waktu dagangan memberikan gambaran bercampur-campur tentang hasil berkaitan AI dan perbelanjaan modal. Mereka menekankan bahawa unjuran perbelanjaan modal yang tidak berubah mungkin mengehadkan kenaikan selanjutnya yang dipacu oleh semakan menaik unjuran keuntungan dalam sektor pusat data dan semikonduktor secara lebih meluas.

Kenaikan ekuiti dipacu AI berdepan isyarat bercampur-campur

"Pasaran ekuiti ditutup lebih tinggi pada Rabu, dengan S&P 500 naik 0.3% dan Stoxx 600 meningkat 0.7%. Saham berkaitan AI kembali mengukuh untuk sesi ketiga berturut-turut dan mendapat momentum baharu apabila keuntungan SK Hynix mengatasi jangkaan, khususnya dengan prospek permintaan yang lebih jelas bagi tempoh yang lebih panjang."

"Dari segi aliran hasil AI, hasil Google Cloud meningkat lebih dua kali ganda dan melepasi anggaran. Namun, apabila perniagaan terasnya mengecewakan sementara perbelanjaan AI meningkat dengan lebih pesat, aliran tunai bebas mencatat nilai negatif yang besar, bukannya menghampiri paras pulang modal seperti yang dianggarkan oleh konsensus. Sahamnya jatuh 10% selepas waktu dagangan, walaupun implikasinya tidak semestinya negatif bagi saham berkaitan AI secara keseluruhan. Sebaliknya, Microsoft mencatat prestasi kukuh dalam semua aspek."

"Perniagaan AI, iaitu perkhidmatan awan Azure, berkembang 48% dan menjana aliran tunai bebas sekitar USD 19 bilion, iaitu USD 10 bilion lebih tinggi daripada jangkaan penganalisis. Jadi, kesimpulannya agak bertentangan dengan Alphabet, dan keadaan ini semakin membezakan Microsoft daripada Alphabet dan Meta, mahupun CoreWeave dan Oracle, yang pelaburan AI mereka bergantung pada pinjaman tambahan."

"Bagaimanapun, unjuran perbelanjaan modal yang tidak berubah juga bermakna kita tidak sepatutnya melihat lonjakan semakan menaik unjuran keuntungan yang sama selepas pengumuman keputusan seperti pada suku-suku terdahulu, apabila perbelanjaan modal yang lebih tinggi serta-merta mencetuskan peningkatan anggaran dalam rantaian bekalan pusat data dan, khususnya, dalam sektor semikonduktor."

"Secara keseluruhan, reaksi terhadap laporan syarikat penyedia perkhidmatan awan berskala besar agak negatif hari ini, dengan Kospi turun 0.7%. Niaga hadapan Nasdaq turun 0.9%. Namun, memandangkan pergerakan besar saham berkaitan AI kebelakangan ini, pergerakan ini adalah kecil di luar jangkaan."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)