Euro kekal tertekan apabila PPI AS yang lebih lemah tidak banyak memberikan kelegaan

• EUR/USD kekal tertekan berhampiran paras terendah sejak Mei 2025.
• Pegawai Fed memberi isyarat bahawa kenaikan kadar faedah selanjutnya mungkin diperlukan untuk mengawal inflasi.
• Jangkaan kenaikan kadar ECB hanya memberikan sokongan terhad apabila pasaran lebih menjangkakan pengetatan lanjut oleh Fed.

EUR/USD kekal lemah pada Jumaat apabila data inflasi pengeluar AS terkini tidak banyak mencetuskan reaksi pasaran. Pasangan ini berlegar berhampiran paras terendah sejak Mei 2025 apabila jangkaan pengetatan lanjut oleh Rizab Persekutuan (Fed) terus menyokong Dolar AS (USD).

Ketika artikel ini ditulis, EUR/USD didagangkan sekitar 1.1048 dan berada di landasan untuk mencatat kerugian mingguan bagi minggu ketiga berturut-turut. Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur prestasi Dolar AS berbanding sekumpulan enam mata wang utama, didagangkan berhampiran 103.24, sedikit di bawah paras tertinggi dalam tempoh 19 bulan pada 103.30 yang dicapainya sebelum ini.

Indeks Harga Pengeluar (PPI) meningkat 0.3% bulan ke bulan pada Oktober, lebih rendah daripada ramalan 0.4% dan menurun daripada 1.4% pada September. Inflasi pengeluar tahunan meningkat kepada 6.5% daripada 6.3%, sedikit di bawah ramalan 6.6%. PPI teras meningkat 0.3% bulan ke bulan dan 5.0% tahun ke tahun, kedua-duanya sejajar dengan jangkaan.

Laporan itu tidak banyak meredakan jangkaan kenaikan kadar yang semakin mengukuh minggu ini susulan inflasi pengguna AS yang lebih tinggi daripada jangkaan serta gesaan pegawai Fed untuk pengetatan lanjut.

Presiden Fed Chicago, Austan Goolsbee, berkata pada Jumaat bahawa inflasi akan menentukan hala tuju kadar faedah dan Fed masih “perlu berusaha lagi” untuk menurunkannya. Pada awal minggu ini, Presiden Fed Dallas, Lorie Logan, menggesa “sekurang-kurangnya dua lagi kenaikan kadar sebanyak 25 mata asas setiap satu.” Sebelum data Indeks Harga Pengguna (CPI) dikeluarkan pada Selasa, Gabenor Fed Christopher Waller berkata kenaikan sebanyak 50 mata asas pada Disember mungkin wajar jika CPI teras Oktober meningkat sekitar 0.3% atau lebih. Bacaan itu dicatatkan pada 0.3%.

Menurut CME FedWatch Tool, pedagang telah mengambil kira sepenuhnya kenaikan kadar sebanyak 25 mata asas (bps) pada Disember dalam penetapan harga pasaran, serta kebarangkalian kecil kenaikan sebanyak 50 bps. Pasaran turut menjangkakan satu lagi kenaikan pada Januari.

Di zon euro, data awal menunjukkan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) berkembang 0.4% suku ke suku dan 1.3% tahun ke tahun pada suku ketiga, kedua-duanya sejajar dengan ramalan. Guna tenaga tidak berubah berbanding suku sebelumnya, tersasar daripada jangkaan peningkatan sebanyak 0.2%, manakala pertumbuhan guna tenaga tahunan perlahan kepada 0.4% daripada 0.5%.

Bank Pusat Eropah (ECB) menegaskan semula minggu ini bahawa ia akan menetapkan kadar dari satu mesyuarat ke mesyuarat berikutnya sambil menilai bagaimana kos tenaga yang lebih tinggi mempengaruhi upah dan harga lain. Kesemua 71 ahli ekonomi dalam tinjauan Reuters pada Khamis menjangkakan ECB menaikkan kadar depositnya sebanyak 25 mata asas kepada 2.75% pada Disember. Kebanyakan mereka menjangkakan kenaikan itu sebagai yang terakhir dalam kitaran ini, manakala 25 orang menjangkakan satu lagi kenaikan, kemungkinan besar pada awal 2027.