Emas sukar mengukuh di bawah $3,900 menjelang keluaran data PPI AS

• Emas menuju ke arah penurunan mingguan yang ketara apabila jangkaan kenaikan kadar faedah Fed secara agresif menekan sentimen.
• Pedagang menantikan data PPI AS untuk mendapatkan petunjuk baharu mengenai inflasi dan prospek kadar faedah Fed.
• Penunjuk teknikal kekal menunjukkan kecenderungan menurun, dengan RSI di bawah 50 dan MACD dalam wilayah negatif.

Emas (XAU/USD) mengurangkan kenaikannya pada Jumaat selepas seketika meningkat melebihi $3,900. Logam itu jatuh ke paras $3,852 pada Khamis, paras terendah sejak Oktober 2025. Kenyataan pegawai Rizab Persekutuan (Fed) yang cenderung menyokong pengetatan dasar telah mengukuhkan jangkaan bahawa pengetatan dasar monetari akan berlanjutan. Ini mendorong kenaikan Dolar AS (USD) dan hasil bon Perbendaharaan AS, manakala emas susut lebih 4% setakat minggu ini.

Ketika artikel ini ditulis, XAU/USD meningkat 0.40% pada hari ini, sekitar $3,889. Tumpuan kini beralih kepada data Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS pada 13:30 GMT.

Dolar melonjak apabila jangkaan kenaikan kadar Fed memacu hasil bon jangka pendek lebih tinggi

Penganalisis ING menyifatkan pergerakan minggu ini sebagai “kenaikan kukuh dolar yang dipacu faktor makroekonomi”, ketika pasaran pantas melaraskan jangkaan terhadap hala tuju Fed dalam jangka terdekat. Mereka menyatakan bahawa “hasil bon AS jangka pendek telah meningkat hampir 40 mata asas sejak pagi Selasa, apabila Christopher Waller dari Fed mempertimbangkan keperluan kenaikan kadar sebanyak 50 mata asas pada Disember.” Susulan kenyataan itu, ING menekankan bahawa “pasaran sejak itu berpandangan bahawa kenaikan berturut-turut pada Disember dan Januari berkemungkinan berlaku, sambil meningkatkan jangkaan jumlah keseluruhan pelarasan Fed dari tahap semasa kepada pengetatan sebanyak 85 mata asas.”

Indeks Dolar AS (DXY), yang menjejaki nilai dolar berbanding sekumpulan enam mata wang utama, didagangkan sekitar 103.23, menghampiri paras tertinggi dalam 19 bulan dan berada di landasan untuk mencatat kenaikan mingguan ketiga berturut-turut. Dolar AS yang lebih kukuh menjadikan emas lebih mahal bagi pembeli yang menggunakan mata wang lain, manakala hasil bon Perbendaharaan AS yang lebih tinggi meningkatkan kos lepas memegang logam yang tidak memberikan pulangan itu.

Pegawai Fed memberi amaran bahawa inflasi masih terlalu tinggi

Awal minggu ini, data Indeks Harga Pengguna (CPI) AS menunjukkan inflasi keseluruhan meningkat 0.4% bulan ke bulan pada Oktober, melebihi ramalan 0.3%. CPI teras, yang tidak merangkumi makanan dan tenaga, meningkat 0.3% bulan ke bulan, mengatasi ramalan 0.2%.

Presiden Fed Dallas, Lorie Logan, berkata pada Selasa bahawa bank pusat itu memerlukan “sekurang-kurangnya dua lagi kenaikan kadar faedah sebanyak 25 mata asas setiap satu” untuk menurunkan inflasi.

Pada Khamis, Presiden Fed Cleveland, Beth Hammack, berkata tekanan inflasi “bergerak ke arah yang salah” dan Fed perlu “beralih kepada pendirian dasar yang bersifat mengekang” untuk mengembalikan inflasi kepada 2%. Presiden Fed San Francisco, Mary Daly, turut berkata beliau “cenderung berpandangan bahawa pengetatan lanjut akan diperlukan.”

Kos tenaga yang lebih tinggi boleh mengekalkan inflasi pada paras tinggi memandangkan prospek perjanjian untuk menamatkan perang AS-Iran masih tipis. Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) melonjak lebih 3% pada Khamis selepas Presiden AS Donald Trump berkata Washington tidak memerlukan perjanjian dengan Iran untuk menamatkan perang itu.

Analisis Teknikal: Kecenderungan menurun berterusan di bawah SMA harian utama

Pada carta harian, XAU/USD meneruskan kecenderungan menurun dalam jangka terdekat apabila harga kekal di bawah Purata Bergerak Mudah (SMA) 21 hari, 50 hari dan 100 hari. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) pada 38 kekal di bawah garis tengah, manakala penunjuk Penumpuan dan Pencapahan Purata Bergerak (MACD) berada dalam wilayah negatif. Kedua-duanya mengukuhkan kecenderungan menurun yang sederhana walaupun keadaan terlebih jual belum mencapai tahap ekstrem.

Bagi pergerakan menaik, rintangan awal terletak pada halangan mendatar berhampiran $3,900, diikuti paras psikologi $4,000, sebelum SMA 21 hari pada $4,031 yang mengehadkan sebarang pemulihan lebih kukuh. Di atas paras itu, SMA 50 hari pada $4,154 dan SMA 100 hari pada $4,197 membentuk zon penawaran yang lebih luas.

Bagi pergerakan menurun, paras terendah Khamis pada $3,852 menyediakan sokongan terdekat, diikuti paras psikologi $3,800. Penembusan di bawah $3,800 boleh membuka ruang kepada penurunan yang lebih mendalam.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)