Indeks Dolar AS kekal kukuh susulan inflasi dipacu harga minyak dan pendirian neutral Fed

Indeks Dolar AS meningkat ketika kenaikan harga minyak memburukkan risiko inflasi global.
Alat FedWatch menunjukkan bahawa pasaran mengambil kira kebarangkalian 83.9% kadar faedah dikekalkan minggu depan.
Pengerusi Fed, Warsh, enggan membuat penilaian awal tentang keputusan, tanpa memberikan isyarat jelas menjelang mesyuarat dasar Oktober.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Dolar AS (USD) berbanding enam mata wang utama, meningkat sedikit selepas mencatatkan kenaikan sederhana pada hari sebelumnya dan didagangkan berhampiran 101.80 semasa sesi Asia pada Rabu. Dolar AS mengekalkan kenaikan terkininya apabila harga minyak yang meningkat menambah kebimbangan terhadap inflasi global dan meningkatkan permintaan terhadap aset selamat.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Harga minyak mentah meningkat ketika pedagang menilai dengan teliti isyarat bercampur-campur berhubung usaha diplomatik antara Amerika Syarikat (AS) dan Iran. Walaupun rundingan masih diteruskan, sentimen pasaran berdepan tekanan susulan pertemuan peringkat tinggi di Tehran, apabila ketua tentera Pakistan, Fil Marsyal Asim Munir, bertemu pemimpin kanan diplomatik dan tentera Iran untuk membincangkan hubungan dua hala serta status rundingan dengan Washington. Seorang diplomat yang terlibat dalam perbincangan itu menjelaskan bahawa walaupun usaha menyelesaikan konflik sedang diteruskan, laporan bahawa persetujuan muktamad akan dicapai tidak lama lagi masih terlalu awal.

Dari sudut dasar monetari, pasaran kewangan sedang menilai dengan teliti langkah seterusnya oleh Rizab Persekutuan (Fed). Menurut alat CME FedWatch, pedagang kini mengambil kira kebarangkalian 83.9% bahawa Fed akan mengekalkan kadar faedah minggu depan, di samping kebarangkalian 90% kadar faedah dinaikkan pada Disember. Bagaimanapun, Pengerusi Fed, Kevin Warsh, mengekalkan pendirian neutral dengan menegaskan bahawa beliau tidak “membuat penilaian awal” tentang keputusan kadar faedah. Ini menyebabkan pasaran tidak mendapat isyarat yang pasti sama ada bank pusat itu akan menaikkan atau mengekalkan kadar faedah pada mesyuarat dasar Oktober yang akan datang.

Kejatuhan saham teknologi dilihat sebagai tekanan baharu terhadap USD

Pakar strategi Scotiabank memberi amaran bahawa dinamika pasaran ekuiti boleh semakin mempengaruhi pasaran mata wang, dengan menyatakan bahawa “kejatuhan yang lebih mendalam dalam saham teknologi boleh menjadi tekanan tambahan terhadap USD, memandangkan pembangunan infrastruktur AI mendominasi naratif pertumbuhan/inflasi AS.” Pada pandangan mereka, sebarang tekanan berterusan terhadap sektor teknologi berisiko melemahkan salah satu tema utama yang selama ini menyokong Dolar AS. Ini akan mengukuhkan lagi keadaan semasa yang menyaksikan kelemahan USD secara meluas, ketika pasaran menilai semula risiko pengetatan dasar Fed dalam masa terdekat.

Soalan Lazim tentang Dolar AS

Apakah Dolar AS?

Dolar AS (USD) ialah mata wang rasmi Amerika Syarikat, serta mata wang ‘de facto’ di sejumlah besar negara lain yang menggunakannya dalam edaran bersama wang kertas tempatan. Ia merupakan mata wang yang paling banyak didagangkan di dunia, merangkumi lebih 88% daripada keseluruhan nilai urus niaga pertukaran asing global, atau purata transaksi bernilai $6.6 trilion sehari, menurut data 2022. Selepas Perang Dunia Kedua, USD mengambil alih peranan Paun British sebagai mata wang rizab dunia. Sepanjang sebahagian besar sejarahnya, Dolar AS disandarkan kepada emas, sehinggalah Perjanjian Bretton Woods pada 1971 apabila Piawaian Emas dimansuhkan.

Bagaimanakah keputusan Rizab Persekutuan mempengaruhi Dolar AS?

Faktor tunggal paling penting yang mempengaruhi nilai Dolar AS ialah dasar monetari, yang ditentukan oleh Rizab Persekutuan (Fed). Fed mempunyai dua mandat: mencapai kestabilan harga (mengawal inflasi) dan menggalakkan guna tenaga penuh. Instrumen utamanya untuk mencapai kedua-dua matlamat ini ialah pelarasan kadar faedah. Apabila harga meningkat terlalu pantas dan inflasi melebihi sasaran 2% Fed, Fed akan menaikkan kadar faedah, yang menyokong nilai USD. Apabila inflasi jatuh di bawah 2% atau kadar pengangguran terlalu tinggi, Fed mungkin menurunkan kadar faedah, yang memberi tekanan kepada Dolar AS.

Apakah pelonggaran kuantitatif dan bagaimanakah ia mempengaruhi Dolar AS?

Dalam keadaan ekstrem, Rizab Persekutuan juga boleh mencetak lebih banyak Dolar AS dan melaksanakan pelonggaran kuantitatif (QE). QE ialah proses apabila Fed meningkatkan aliran kredit dengan ketara dalam sistem kewangan yang tersekat. Ia merupakan langkah dasar bukan konvensional yang digunakan apabila bekalan kredit terhenti kerana bank enggan memberikan pinjaman antara satu sama lain (akibat kebimbangan pihak lawan gagal memenuhi obligasi pembayaran). Ia merupakan langkah terakhir apabila penurunan kadar faedah sahaja berkemungkinan tidak dapat mencapai hasil yang diperlukan. Langkah ini menjadi pilihan utama Fed untuk menangani krisis kredit yang berlaku semasa Krisis Kewangan Global pada 2008. Ia melibatkan Fed mencetak lebih banyak Dolar AS dan menggunakannya untuk membeli bon kerajaan AS, terutamanya daripada institusi kewangan. QE lazimnya menyebabkan Dolar AS melemah.

Apakah pengetatan kuantitatif dan bagaimanakah ia mempengaruhi Dolar AS?

Pengetatan kuantitatif (QT) ialah proses sebaliknya, apabila Rizab Persekutuan berhenti membeli bon daripada institusi kewangan dan tidak melabur semula bayaran balik pokok daripada bon pegangannya yang matang untuk pembelian baharu. Langkah ini lazimnya memberikan kesan positif kepada Dolar AS.

Artikel Seterusnya