Dolar AS: Penilaian semula jangkaan kenaikan kadar faedah meningkatkan risiko pengukuhan – MUFG

Derek Halpenny dari MUFG menyatakan bahawa kenaikan mendadak hasil bon Perbendaharaan AS (UST) 2 tahun, yang didorong oleh bacaan CPI AS yang lebih kukuh dan kenyataan Gabenor Fed Waller yang cenderung kepada pengetatan dasar, telah menghidupkan semula spekulasi mengenai kenaikan kadar sebanyak 50 mata asas oleh FOMC. Beliau masih meragui keperluan langkah itu dan lebih menyokong kenaikan 25 mata asas, tetapi memberi amaran bahawa data yang lebih kukuh dan harga minyak yang lebih tinggi boleh terus mengalihkan jangkaan sehingga lebih memihak kepada dolar serta menekan EUR/USD ke bawah 1.1000.

Penilaian semula jangkaan terhadap pengetatan dasar Fed menyokong dolar

"Kali ini, pasaran menilai semula kemungkinan kenaikan kadar sebanyak 50 mata asas. Kemungkinan ini baru mula dipertimbangkan susulan kenyataan Waller sebelum laporan CPI dikeluarkan, bukannya disebabkan laporan CPI itu sendiri. Kenyataan Waller bahawa bacaan CPI yang lebih kukuh mungkin mewajarkan kenaikan 50 mata asas telah mencetuskan perdebatan sama ada Waller sudah mengetahui bacaan CPI tersebut."

"Pasaran swap indeks semalaman (OIS) kini mengambil kira sebahagian risiko kenaikan kadar sebanyak 50 mata asas pada 9 Disember dalam penetapan harganya."

"Kami masih meragui keperluan untuk menaikkan kadar sebanyak 50 mata asas pada peringkat ini dan menjangkakan majoriti akan melihat kenaikan 25 mata asas sebagai pilihan dengan imbangan risiko dan ganjaran yang lebih baik. Masih ada satu lagi laporan penggajian sebelum mesyuarat FOMC (tetapi tiada lagi bacaan CPI, walaupun laporan itu dijadualkan sehari selepas mesyuarat). Bacaan penggajian yang kukuh berserta pemulihan harga minyak mentah selepas kejatuhan mendadak baru-baru ini merupakan satu senario yang boleh mendorong kenaikan kadar yang lebih agresif."

"Ini masih lebih merupakan suatu risiko berbanding jangkaan utama, tetapi ia akan mengubah jangkaan pasaran yang kini seimbang merentas bank-bank pusat utama dan mengalihkan jangkaan kenaikan kadar sehingga jauh lebih memihak kepada dolar. Ini berkemungkinan mencetuskan satu lagi kejatuhan mendadak EUR/USD dan membuka kemungkinan pasangan itu bergerak ke bawah paras 1.1000."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)