MSCI exclui Strategy dos índices: o que isso significa para o Bitcoin

• A MSCI excluirá a Strategy de seus índices globais em 30 de novembro, obrigando os fundos que replicam esses índices a vender suas ações MSTR.
• A Strategy já havia alertado, em seu relatório do terceiro trimestre enviado à SEC, que a exclusão dos índices da MSCI poderia prejudicar a cotação de suas ações, sua liquidez e sua capacidade futura de captar recursos.
• O Bitcoin recuou para US$ 73.868, enquanto as ações MSTR caíram 2% nas negociações após o fechamento do mercado, na esteira do anúncio da exclusão dos índices da MSCI.

A Strategy (MSTR) e o Bitcoin (BTC) voltaram a sofrer pressão no fim da quarta-feira, depois que a MSCI confirmou sua decisão de excluir de seus índices globais a empresa que mantém Bitcoin em tesouraria, aumentando as preocupações com uma possível pressão vendedora sobre as ações MSTR e com as futuras compras de Bitcoin pela companhia.

Exclusão dos índices da MSCI pode reduzir a capacidade de compra de Bitcoin da Strategy

A decisão significa que os fundos que replicam os índices afetados terão de vender suas ações da Strategy, anteriormente chamada MicroStrategy, até 30 de novembro, ao ajustar suas carteiras para refletir as mudanças.

Embora a decisão da MSCI afete diretamente as ações da Strategy, e não suas reservas de Bitcoin, as consequências podem se estender à criptomoeda, dada a posição da companhia como a empresa com as maiores reservas de Bitcoin em tesouraria.

A Strategy costuma recorrer à emissão de ações e de dívida para financiar suas compras de Bitcoin. Com a exclusão dos índices da MSCI, uma pressão vendedora persistente sobre as ações MSTR poderia reduzir seu valor de mercado e dificultar futuras captações de recursos.

Isso poderia limitar a capacidade da companhia de acumular mais Bitcoin, potencialmente retirando do mercado uma importante fonte de demanda compradora institucional.

Strategy já previa a exclusão do índice da MSCI

A Strategy já havia alertado sobre uma possível exclusão do índice em seu relatório do terceiro trimestre enviado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). A companhia informou que a MSCI estava considerando excluir de seus índices as empresas que mantêm ativos digitais em tesouraria e alertou que a medida poderia levar a vendas obrigatórias por parte dos fundos que replicam esses índices.

A Strategy também destacou as possíveis consequências para a cotação de suas ações, sua liquidez e sua capacidade de captar recursos. Os alertas sugerem que os investidores tiveram tempo para avaliar o risco antes da decisão final da MSCI, o que significa que parte do possível impacto já pode estar refletida no valor de mercado das ações.

A revisão da elegibilidade da Strategy pela MSCI começou em novembro de 2025, quando a provedora de índices avaliou se empresas que detêm volumes substanciais de ativos digitais deveriam continuar elegíveis para integrar seus índices de referência.

Em janeiro, a MSCI adiou a proposta de exclusão enquanto realizava uma consulta mais ampla sobre como tratar empresas não operacionais. A revisão prosseguiu em agosto, quando a MSCI propôs novas regras de elegibilidade que poderiam afetar empresas cuja atividade principal consiste em deter ativos, em vez de conduzir negócios operacionais. A Strategy e a japonesa Metaplanet estavam entre as empresas sujeitas a uma possível exclusão.

Posteriormente, a MSCI adotou as regras revisadas em outubro, abrindo caminho para a exclusão da Strategy na revisão de seus índices em novembro.

As ações MSTR recuaram 2% nas negociações após o fechamento do mercado na quarta-feira, após o anúncio.

A exclusão também ocorre em um momento em que o Bitcoin continua sob pressão, com o mercado mais amplo de criptomoedas enfrentando quedas persistentes nos preços. O BTC recuou rapidamente para US$ 74.026 após o anúncio, enquanto as ações MSTR caíam.