Índice do Dólar Americano (DXY) reduz perdas à medida que a poeira das eleições de meio de mandato nos EUA baixa

• O Índice do Dólar Americano (DXY) reduz as perdas nesta quinta-feira, à medida que a poeira das eleições de meio de mandato nos EUA baixa.
• Os dados recentes dos EUA mostram um mercado de trabalho forte, com atividade sólida nos setores de serviços e industrial, o que dá sustentação ao dólar.
• Os mercados continuam confiantes de que o Fed elevará os juros em dezembro, mais um motivo para desestimular os investidores a montar grandes posições vendidas em dólares americanos.

O dólar americano (USD) reverte as perdas anteriores nesta quinta-feira, à medida que os mercados começam a desviar o foco dos resultados das eleições de meio de mandato nos EUA para os sólidos indicadores macroeconômicos americanos divulgados nesta semana, que abrem caminho para mais uma alta dos juros pelo Federal Reserve (Fed) em dezembro. No momento da redação, o Índice do Dólar Americano (DXY) é negociado a 101,50, praticamente estável no gráfico diário, após se recuperar das mínimas de 101,20 durante a sessão asiática.

Um leve apetite por risco, em meio à recente queda dos preços do petróleo e ao recuo dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, ainda dificulta uma recuperação significativa do dólar americano. No entanto, os dados econômicos recentes dos EUA reforçaram os sinais de forte dinamismo da economia e estão limitando as quedas do USD.

Dados do mercado de trabalho dos EUA superam as expectativas, com atividade sólida na indústria e nos serviços

O relatório de emprego da ADP mostrou uma criação líquida de 86 mil vagas em outubro, superando a expectativa do mercado de 69 mil. O Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Serviços do ISM dos EUA apresentou uma desaceleração moderada para 54,5 em outubro, ante 54,9 em setembro, mas permaneceu em níveis compatíveis com uma atividade sólida no setor, com avanço do subíndice de emprego e inflação estável em patamares elevados. O PMI Industrial do ISM mostrou um quadro semelhante na segunda-feira, sugerindo, em conjunto, que a economia americana iniciou o quarto trimestre em ritmo forte.

Nesse contexto, as apostas em uma alta dos juros pelo Fed em dezembro seguem elevadas. A ferramenta FedWatch da CME indica uma probabilidade de 81% de uma alta de um quarto de ponto percentual no próximo mês. O mercado segue atento ao relatório de emprego não agrícola (NFP) de sexta-feira, mas seria necessário um resultado desastroso para alterar essa perspectiva.

Especialistas de alguns dos maiores bancos comerciais do mundo compartilham esse cenário. Analistas do MUFG afirmam que “ainda não interpretariam a queda dos rendimentos dos títulos americanos e do dólar após as eleições como o início de uma onda generalizada de vendas de USD”, destacando, em vez disso, fundamentos que continuam sólidos. Em particular, o MUFG ressalta que “o emprego no setor privado dos EUA aumentou em 86 mil vagas em outubro, superando o consenso de 67 mil e reforçando os sinais de resiliência da demanda por mão de obra após o resultado mais forte do relatório JOLTS de terça-feira”, sugerindo que a sustentação fundamental do dólar permanece intacta por enquanto.

Na mesma linha, os especialistas do ING argumentam que o espaço para uma queda mais acentuada do dólar continua restrito, já que “uma economia americana ainda resiliente e pelo menos mais uma alta de juros pelo Federal Reserve” provavelmente vão “limitar uma correção maior do dólar”.