BoC เตรียมคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิม แม้เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง

• ธนาคารกลางแคนาดาคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.25%
• ดอลลาร์แคนาดาได้คืนกำไรบางส่วนจากการปรับขึ้นล่าสุดในเดือนสิงหาคม
• ตลาดประเมินว่าจะมีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมเพียงเล็กน้อยมากกว่า 2 bps ภายในสิ้นปี

ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ถูกคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 2.25% ในวันพุธ ซึ่งจะนับเป็นการประชุมติดต่อกันครั้งที่ 7 ที่ธนาคารกลางยังคงไม่เลือกข้าง

BoC คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.25% ในเดือนกรกฎาคม ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง แถลงการณ์และผู้ว่าการ Tiff Macklem ระบุว่า การปรับขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมันอาจทำให้จำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน แม้เขาจะย้ำว่านี่ไม่ใช่กรณีฐานของธนาคาร

ตามแถลงการณ์ BoC ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของแคนาดาในปี 2026 ลงอย่างมากสู่ 0.7% จาก 1.2% แม้ว่าภาพระยะใกล้จะปรับตัวดีขึ้นก็ตาม ขณะนี้ธนาคารคาดว่า GDP ที่คำนวณเป็นอัตรารายปีจะเติบโต 2.5% ในไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นจาก 1.5% ที่คาดไว้ในเดือนเมษายน ก่อนจะชะลอลงสู่ 1.5% ในไตรมาส 3 Macklem อธิบายว่าไตรมาส 2 “ค่อนข้างแข็งแกร่ง” และชี้ว่าการปรับตัวดีขึ้นนี้อาจยั่งยืนได้ ขณะเดียวกันก็ยอมรับว่ายังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความยั่งยืนของการฟื้นตัว ทั้งนี้ คาดว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะเร่งขึ้นสู่ 1.8% ในทั้งปี 2027 และ 2028 แม้ยังมีช่องว่างผลผลิตอย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่งสัญญาณว่ายังมีอุปทานส่วนเกินในระบบ

ขณะเดียวกัน เงินเฟ้อถูกปรับคาดการณ์สูงขึ้น โดย BoC คาดว่าเงินเฟ้อจะอยู่ที่ 2.5% ในปี 2026 เพิ่มขึ้นจาก 2.3% ก่อนจะชะลอลงสู่ 2% ในปี 2027 และขยับกลับขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.1% ในปี 2028 ราคาน้ำมันยังคงเป็นความเสี่ยงขาขึ้นหลักต่อแนวโน้มดังกล่าว Macklem เตือนว่า การปรับขึ้นของราคาพลังงานอีกครั้งอย่างต่อเนื่องและยืดเยื้อจนลุกลามไปสู่เงินเฟ้อในวงกว้าง อาจทำให้จำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน ขณะเดียวกันก็ย้ำว่า BoC จะมีแนวโน้มน้อยลงที่จะตอบสนองแบบอัตโนมัติต่อการพุ่งขึ้นชั่วคราวของราคาน้ำมัน

อย่างไรก็ตาม เงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่สุดที่ต้องจับตา หลังจากมาตรวัดทั้งหมดขยับสูงขึ้นในเดือนกรกฎาคม โดย CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้น 3.0% ในช่วง 12 เดือนถึงเดือนกรกฎาคม สูงกว่าตัวเลข 2.8% ของเดือนก่อนหน้า ในทิศทางเดียวกัน ตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานของ BoC เพิ่มขึ้นสู่ 2.3% จากปีก่อนหน้า นอกจากนี้ มาตรวัดที่ธนาคารให้ความสำคัญ ได้แก่ CPI-Common, Trimmed และ Median เพิ่มขึ้น 2.7%, 1.9% และ 2.0% ตามลำดับ โดยเกือบทั้งหมดยังคงสูงกว่าเป้าหมาย

BoC จะประกาศการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินเมื่อใด และอาจส่งผลต่อ USD/CAD อย่างไร?

ธนาคารกลางแคนาดาจะประกาศการตัดสินใจด้านนโยบายในวันพุธ เวลา 13:45 GMT ตามด้วยการแถลงข่าวของผู้ว่าการ Tiff Macklem เวลา 14:30 GMT

ตลาดคาดว่าธนาคารกลางจะคงจุดยืนปัจจุบันไว้ โดยมีการคาดการณ์การคุมเข้มเพิ่มเติมเพียงเล็กน้อยมากกว่า 2 เบสิสพอยต์ภายในสิ้นปี 2026

Pablo Piovano นักวิเคราะห์อาวุโสของ FXStreet ชี้ว่า USD/CAD จำเป็นต้องทะลุทั้งเส้น SMA 100 วันชั่วคราวที่ 1.3915 และเส้น SMA 55 วันที่บริเวณ 1.4040 ตามลำดับ เพื่อพยายามขยับขึ้นไปยังจุดสูงสุดของเดือนสิงหาคมที่ 1.4080 (5 สิงหาคม) ก่อนทดสอบจุดสูงสุดรายสัปดาห์ที่ 1.4129 (28 กรกฎาคม) หากผ่านขึ้นไปได้ เป้าหมายถัดไปคือระดับสูงสุดของปี 2026 ที่ 1.4248 (24 มิถุนายน)

หากแรงขายเพิ่มขึ้น แนวรับแรกจะอยู่ที่เส้น SMA 200 วันซึ่งเป็นระดับสำคัญในโซน 1.3840 การย่อตัวที่ลึกกว่านี้อาจเปิดทางให้ปรับลงสู่จุดต่ำสุดของเดือนสิงหาคมที่ 1.3731 (21 สิงหาคม) และหากหลุดระดับดังกล่าว ก็แทบไม่มีแนวรับสำคัญจนกว่าจะถึงจุดต่ำสุดของเดือนพฤษภาคมที่ 1.3549 (1 พฤษภาคม) Piovano กล่าว

“โมเมนตัมดูเหมือนอาจเอนเอียงไปทางการปรับขึ้นเพิ่มเติม” เขากล่าวเสริม พร้อมระบุว่า Relative Strength Index (RSI) กำลังดีดตัวต่อเนื่องและเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 47 ขณะที่ Average Directional Index (ADX) บริเวณ 29 บ่งชี้ว่าแนวโน้มพื้นฐานยังคงแข็งแกร่งพอสมควร