เรียลบราซิล: แรงกระแทกจากการเลือกตั้งยังกดดันสินทรัพย์ – BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman (BBH) อธิบายถึงแรงกระแทกอย่างรุนแรงจากผลการเลือกตั้งที่มีต่อสินทรัพย์บราซิล โดย USD/BRL พุ่งขึ้นก่อนจะทรงตัว ขณะที่หุ้นและพันธบัตรในประเทศดิ่งลง เขามองว่าการที่ประธานาธิบดีลูลายอมรับภาระหนี้ที่สูงขึ้นได้มากกว่าเดิมอาจกดดันตลาดบราซิล แต่ระบุว่าข้อจำกัดจากฝ่ายนิติบัญญัติที่มีแนวคิดอนุรักษนิยม ตลอดจนผลตอบแทนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่น่าดึงดูดและความเชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ของบราซิล เป็นปัจจัยหนุนเชิงโครงสร้างต่อเงินเรียลบราซิล

สินทรัพย์บราซิลปรับตัวรับผลการเลือกตั้ง

“แรงกระแทกจากผลการเลือกตั้งที่มีต่อสินทรัพย์บราซิลนั้นรุนแรงมาก USD/BRL ทรงตัวแถว 5.4200 หลังพุ่งขึ้นเกือบ 12% แตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 5.6000 เมื่อวานนี้ การเคลื่อนไหวดังกล่าวถือเป็นการอ่อนค่าภายในวันเดียวครั้งใหญ่ที่สุดของ BRL นับตั้งแต่เริ่มใช้สกุลเงินนี้ในเดือนกรกฎาคม 1994 และลบล้างการแข็งค่าที่เกิดจากผลการเลือกตั้งรอบแรกอันแข็งแกร่งของฟลาวิโอ โบลโซนาโรเมื่อต้นเดือนนี้ไปจนหมด ทั้งยังอ่อนค่าลงมากกว่าที่เคยแข็งค่าขึ้นด้วย”

“การที่ประธานาธิบดีลูอิซ อินาซิโอ ลูลา ดา ซิลวา ยอมรับภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นได้มากกว่าเดิมอาจทำให้สินทรัพย์บราซิลยังคงเผชิญแรงกดดัน อย่างไรก็ตาม ข้อจำกัดจากฝ่ายนิติบัญญัติน่าจะช่วยจำกัดการอ่อนค่าของ BRL ลูลาต้องเผชิญกับรัฐสภาที่มีแนวคิดอนุรักษนิยมและจำเป็นต้องได้รับการสนับสนุนจากฝ่ายสายกลางเพื่อผ่านกฎหมาย ซึ่งจำกัดโอกาสในการขยายตัวทางการคลังอย่างไร้การควบคุม”

“ที่สำคัญ ผลตอบแทนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่น่าดึงดูดของบราซิล และความเชื่อมโยงเชิงยุทธศาสตร์กับสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการป้องกันประเทศ ยังคงเป็นปัจจัยหนุนเชิงโครงสร้างที่สำคัญต่อ BRL”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)