ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงท่ามกลางแนวโน้มเชิงเข้มงวดของเฟด และความหวังต่อข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่าน

USD/CAD ทรงตัวในแดนบวกใกล้ระดับ 1.4150 ในช่วงต้นตลาดยุโรปวันศุกร์
การคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงนานขึ้นเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ ช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐ
ประธานาธิบดีอิหร่านกล่าวว่าเตหะรานต้องการบรรลุข้อตกลงกับสหรัฐก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม

คู่เงิน USD/CAD ปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นสู่บริเวณ 1.4150 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายยุโรปตอนต้นของวันศุกร์ การคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ช่วยพยุงดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อเทียบกับดอลลาร์แคนาดา (CAD) โดยในช่วงต่อของวันศุกร์ ประธาน Fed สาขานิวยอร์ก John Williams และประธาน Fed สาขาคลีฟแลนด์ Beth Hammack มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

Anna Paulson ประธาน Fed สาขาฟิลาเดลเฟีย กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า อาจจำเป็นต้องมีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม หากเศรษฐกิจยังคงพัฒนาไปตามที่คาดไว้ ขณะเดียวกัน John Williams ประธาน Fed สาขานิวยอร์ก ก็ส่งสัญญาณเช่นกันว่านโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นกำลังจะมา

ถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดเหล่านี้มีขึ้นหนึ่งสัปดาห์หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอ้างอิงอีก 0.25%

ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้เกือบ 67.5% ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงในเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นจาก 55.4% เมื่อสัปดาห์ก่อน และ 11% เมื่อหนึ่งเดือนก่อน ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch

ราคาน้ำมันปรับลดลงเล็กน้อยในวันศุกร์ ขณะที่ตลาดชั่งน้ำหนักความเป็นไปได้ของการสงบศึกระหว่างสหรัฐและอิหร่าน เทียบกับการทิ้งระเบิดซาอุดีอาระเบียโดยกลุ่มกบฏฮูตี ประธานาธิบดีอิหร่าน Masoud Pezeshkian กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า อิหร่านต้องการให้วอชิงตันกลับสู่บันทึกข้อตกลงหยุดยิงในเดือนมิถุนายนก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมเดือนพฤศจิกายน ทั้งนี้ แคนาดาเป็นประเทศผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่ และราคาน้ำมันดิบที่ต่ำมักส่งผลลบต่อ CAD

ดอลลาร์แคนาดาทรงตัว ขณะที่ความตึงเครียดในอ่าวถูกหักล้างด้วยการฟื้นตัวของน้ำมันดิบและแรงกดดันจากส่วนต่างอัตราผลตอบแทน

นักกลยุทธ์จาก Scotiabank ระบุว่า ดอลลาร์แคนาดา “แทบไม่เปลี่ยนแปลงในรอบการซื้อขายนี้ ขณะที่ตลาดกำลังสร้างสมดุลระหว่างบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่ชัดเจนในตลาดหุ้น กับการดีดตัวขึ้นของราคาน้ำมันดิบ” พวกเขาชี้ว่า ความตึงเครียดในพื้นที่อ่าว “ยังคงชัดเจน แม้สหรัฐจะอ้างว่าอิหร่านกระตือรือร้นที่จะทำข้อตกลง” โดยมีรายงานระบุว่า “เจ้าหน้าที่อิหร่านรายหนึ่งขู่ว่าจะขยายความขัดแย้งไปยังมหาสมุทรอินเดีย หากประเทศถูกโจมตีอีกครั้ง” ในขณะเดียวกัน พวกเขาระบุว่า WTI “สูงกว่าจุดต่ำสุดของเมื่อวาน 4.5%” ซึ่งช่วยพยุงค่าเงินได้บางส่วน

อย่างไรก็ตาม Scotiabank ยังคงเน้นย้ำว่า “ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระยะสั้นระหว่างสหรัฐ/แคนาดาที่ยังกว้าง ยังคงเป็นแรงกดดันสำคัญที่สุดต่อ CAD โดยส่วนต่างพันธบัตรอายุ 2 ปีใกล้แตะ 150bps ซึ่งกว้างที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2025” นักกลยุทธ์ยังจับตาข้อมูลเศรษฐกิจภายในประเทศที่กำลังจะประกาศ โดยระบุว่า “ยอดค้าปลีกของแคนาดาจะประกาศเวลา 8.30ET” ซึ่งอาจเป็นปัจจัยกระตุ้นใหม่ต่อการซื้อขาย USD/CAD

Paulson จาก Fed เตือนความเสี่ยงของการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ขณะที่เงินเฟ้อยังคงดื้อด้าน

Paulson จาก Fed ส่งสารเชิงเข้มงวดอย่างชัดเจน โดยมีคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 8.1/10 สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7/10 และสอดคล้องกับจุดยืนที่มุ่งต่อสู้กับเงินเฟ้ออย่างจริงจัง การเน้นย้ำว่าธนาคารกลางสหรัฐ “อาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง” การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนช่วยปรับจุดยืนนโยบายให้เหมาะสมขึ้น และเงินเฟ้อพื้นฐาน “ยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างดื้อด้าน” แม้เศรษฐกิจจะยืดหยุ่นและตลาดแรงงานมีเสถียรภาพ ตอกย้ำอคติไปในทางคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม หากข้อมูลเศรษฐกิจยังไม่แสดงสัญญาณชะลอเงินเฟ้อที่ชัดเจนมากขึ้น การที่ Paulson อ้างถึงการขยายตัวของ AI ว่าเป็นแหล่งก่อแรงกดดันเงินเฟ้อ ยังเพิ่มมิติเชิงโครงสร้างให้กับน้ำเสียงเชิงเข้มงวด และตอกย้ำความเสี่ยงที่จุดสูงสุดของนโยบายอาจยังไม่มั่นคงเต็มที่

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index ไม่เปลี่ยนแปลง โดยขยับ 0.00 จุด สู่ระดับสูงที่ 148.18 ซึ่งยังคงอยู่ในโซนเชิงเข้มงวดอย่างชัดเจนตามกรอบของ FXS Fed Sentiment Index ค่าที่ทรงตัวในระดับสูงนี้บ่งชี้ว่า ถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดที่สูงกว่าระดับฐานของ Paulson โดยรวมสอดคล้องกับการสื่อสารของ Fed ที่ FXS Speechtracker ติดตามอยู่ มากกว่าจะเป็นการยกระดับท่าทีเชิงเข้มงวดครั้งใหม่

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/CAD

ในกราฟรายวัน USD/CAD ยังคงมีอคติเชิงบวกในระยะสั้น เนื่องจากราคายังทรงตัวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (SMA) และสูงกว่าแถบล่างของ Bollinger Bands อย่างชัดเจน ทำให้แนวโน้มขาขึ้นในภาพกว้างยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม ดัชนี Relative Strength Index ระยะ 14 วันล่าสุดที่ 72.8 ส่งสัญญาณภาวะซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นอาจเริ่มตึงตัว ขณะที่ราคาเข้าใกล้แถบบนของ Bollinger

ในด้านขาขึ้น แนวต้านทันทีอยู่ที่แถบกลางของ Bollinger ที่ 1.3930 เฉพาะในกรณีของการปรับฐาน ขณะที่แนวต้านที่สำคัญกว่าคือแถบบนของ Bollinger ที่ 1.4160 ซึ่งเป็นบริเวณที่แรงซื้ออาจเริ่มเผชิญความยากลำบาก ส่วนด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น SMA 100 วันที่ 1.3965 ก่อนถึงฐานเชิงโครงสร้างที่ลึกกว่าบริเวณแถบล่างของ Bollinger ใกล้ 1.3700 ซึ่งคาดว่าการย่อตัวที่ยืดเยื้อจะดึงดูดแรงซื้อใหม่

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์แคนาดา

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนดอลลาร์แคนาดา?

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนดอลลาร์แคนาดา (CAD) ได้แก่ ระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ราคาน้ำมันซึ่งเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ภาวะของเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ และดุลการค้า ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างมูลค่าการส่งออกกับการนำเข้าของแคนาดา ปัจจัยอื่น ๆ ยังรวมถึงภาวะอารมณ์ตลาด ว่านักลงทุนกำลังเข้าถือสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น (risk-on) หรือกำลังมองหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off) โดยภาวะ risk-on มักเป็นบวกต่อ CAD นอกจากนี้ สุขภาพของเศรษฐกิจสหรัฐในฐานะคู่ค้ารายใหญ่ที่สุด ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อดอลลาร์แคนาดา

การตัดสินใจของธนาคารกลางแคนาดาส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) มีอิทธิพลอย่างมากต่อดอลลาร์แคนาดา โดยการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารต่าง ๆ ใช้ปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยของทุกภาคส่วน เป้าหมายหลักของ BoC คือการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ที่ 1-3% ด้วยการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลง อัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าโดยเปรียบเทียบมักเป็นบวกต่อ CAD ธนาคารกลางแคนาดายังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและคุมเข้มเชิงปริมาณเพื่อมีอิทธิพลต่อภาวะสินเชื่อ โดยอย่างแรกเป็นลบต่อ CAD และอย่างหลังเป็นบวกต่อ CAD

ราคาน้ำมันส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

ราคาน้ำมันเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดา ปิโตรเลียมเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ดังนั้นราคาน้ำมันจึงมักส่งผลโดยตรงทันทีต่อมูลค่า CAD โดยทั่วไป หากราคาน้ำมันปรับขึ้น CAD ก็มักจะแข็งค่าขึ้นด้วย เนื่องจากอุปสงค์รวมต่อสกุลเงินเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน หากราคาน้ำมันลดลงก็จะเป็นผลตรงกันข้าม ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังมักเพิ่มโอกาสที่จะเกิดดุลการค้าเป็นบวก ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุน CAD เช่นกัน

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

แม้โดยดั้งเดิมแล้ว เงินเฟ้อมักถูกมองว่าเป็นปัจจัยลบต่อสกุลเงิน เพราะทำให้มูลค่าของเงินลดลง แต่ในยุคปัจจุบันกลับเป็นในทางตรงกันข้าม เนื่องจากมีการผ่อนคลายการควบคุมเงินทุนข้ามพรมแดน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักทำให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งดึงดูดกระแสเงินทุนไหลเข้ามากขึ้นจากนักลงทุนทั่วโลกที่มองหาสถานที่ให้ผลตอบแทนคุ้มค่าในการเก็บเงินของตน สิ่งนี้เพิ่มอุปสงค์ต่อสกุลเงินท้องถิ่น ซึ่งในกรณีของแคนาดาก็คือดอลลาร์แคนาดา

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์แคนาดาอย่างไร?

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจและอาจส่งผลต่อดอลลาร์แคนาดา ตัวชี้วัดต่าง ๆ เช่น GDP, PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของ CAD เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อดอลลาร์แคนาดา ไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางแคนาดาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งนำไปสู่สกุลเงินที่แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ CAD ก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง

บทความถัดไป