ดอลลาร์แคนาดายังขาดทิศทางก่อนการประกาศตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯ และแคนาดาพร้อมกันสองชุด

• ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงเล็กน้อย ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังคงได้แรงหนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
• ความตึงเครียดที่ยืดเยื้อรอบช่องแคบฮอร์มุซยังคงทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อมีอยู่ และช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐ
• ขณะนี้นักลงทุนหันไปจับตารายงานการจ้างงานของสหรัฐและแคนาดา เพื่อหาเบาะแสใหม่เกี่ยวกับทิศทางถัดไปของคู่นี้

ณ เวลาที่เขียนบทความในวันศุกร์ USD/CAD เคลื่อนไหวอยู่แถว 1.4020 ปรับขึ้นเล็กน้อย 0.06% ในวันดังกล่าว โดยยังไม่มีทิศทางที่ชัดเจน เนื่องจากนักลงทุนยังคงระมัดระวังก่อนการเปิดเผยรายงานการจ้างงานเดือนกรกฎาคมของสหรัฐและแคนาดา

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงได้รับแรงหนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ท่ามกลางความตึงเครียดที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลาง ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างเต็มรูปแบบยังคงอยู่ในระดับสูง ขณะที่รัฐสภาอิหร่านกำลังพิจารณาร่างข้อตกลงที่จะจำกัดการผ่านของเรือสหรัฐและอิสราเอล พร้อมคงข้อจำกัดหลายประการในเส้นทางขนส่งทางเรือเชิงยุทธศาสตร์นี้ สถานการณ์ดังกล่าวยังคงกระตุ้นความกังวลต่อห่วงโซ่อุปทานโลกและแนวโน้มเงินเฟ้อ

ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง เนื่องจากตลาดกำลังประเมินความเป็นไปได้ใหม่ว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) อาจคงจุดยืนนโยบายการเงินแบบเข้มงวดไว้ หากแรงกดดันเงินเฟ้อยังคงอยู่ เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางหลายรายเพิ่งส่งสัญญาณด้วยน้ำเสียงระมัดระวัง ซึ่งยิ่งตอกย้ำคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยอาจอยู่ในระดับสูงนานกว่าที่คาด

ขณะนี้นักลงทุนรอคอยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เดือนกรกฎาคม โดยนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะเพิ่มการจ้างงาน 80K ตำแหน่ง หลังจากเพิ่ม 57K ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ขณะที่อัตราการว่างงานคาดว่าจะทรงตัวที่ 4.2% ส่วนการเติบโตของค่าจ้างรายปี ซึ่งวัดจาก Average Hourly Earnings ก็คาดว่าจะทรงตัวที่ 3.5% เช่นกัน ข้อมูลดังกล่าวอาจปรับเปลี่ยนมุมมองของตลาดต่อเส้นทางนโยบายของเฟด และกระตุ้นให้ความผันผวนของดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น

ในฝั่งแคนาดา ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังคงให้แรงหนุนพื้นฐานแก่ดอลลาร์แคนาดา (CAD) เนื่องจากโดยทั่วไปแคนาดามักได้ประโยชน์จากรายได้ส่งออกที่แข็งแกร่งขึ้นเมื่อราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม แรงหนุนดังกล่าวยังไม่เพียงพอที่จะหักล้างความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน ส่งผลให้ USD/CAD ยังคงซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดล่าสุด

ตลาดจะจับตารายงานการจ้างงานเดือนกรกฎาคมของแคนาดาอย่างใกล้ชิดเช่นกัน ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในเวลาเดียวกับรายงาน NFP ของสหรัฐ โดยนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าเศรษฐกิจแคนาดาจะเพิ่มการจ้างงาน 15K ตำแหน่ง หลังจากเพิ่มขึ้น 18.2K ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ขณะที่อัตราการว่างงานคาดว่าจะทรงตัวที่ 6.5%

แรงส่งตลาดแรงงานแคนาดามีแนวโน้มต่อเนื่อง ขณะที่ TD Securities ชี้การจ้างงานแข็งแกร่งขึ้นและอัตราว่างงานลดลง

ตามข้อมูลของ TD Securities ตลาดแรงงานแคนาดาคาดว่าจะ “ต่อยอดจากความแข็งแกร่งล่าสุด” ในเดือนกรกฎาคม โดยการจ้างงาน “คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีก 20k… สอดคล้องกับฉันทามติของตลาด” หลังจากการเพิ่มขึ้นที่ “ชดเชยการสูญเสียงานส่วนใหญ่ในปี 2026 ช่วงเดือนพฤษภาคม/มิถุนายนกลับคืนมา” นักกลยุทธ์ชี้ว่า “ความตั้งใจในการจ้างงานรายเดือนมีแนวโน้มสูงขึ้นเข้าสู่ไตรมาส 3 โดยดัชนี S&P Composite Employment แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ 2024Q4 ในเดือนกรกฎาคม” ซึ่งสะท้อนถึงอุปสงค์แรงงานที่แข็งแกร่งขึ้น

TD Securities ระบุว่า ภาคบริการ “อาจเผชิญแรงกดดันเล็กน้อยจากการคลายตัวบางส่วนของความแข็งแกร่งล่าสุดในภาคที่พัก/บริการอาหาร” แม้พวกเขาจะเน้นย้ำว่า “การจ้างงานในระบบเงินเดือนมีแนวโน้มแข็งแกร่งกว่ามากในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา” สำหรับตัวเลขพาดหัว พวกเขาประเมินว่า “หากตัวเลขออกมาที่ 20k จะทำให้อัตราการว่างงานลดลง 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ 6.4% (ตลาด: 6.5%) ขณะที่การเติบโตของค่าจ้างน่าจะชะลอลง 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ 3.4% เมื่อเทียบรายปี จากผลของฐานเปรียบเทียบที่สูงในเดือนกรกฎาคมปีก่อน”