ธนาคารกลางยุโรป: เงินเฟ้อยังคงทำให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งยังเป็นไปได้ - Nordea

Ole Håkon Eek-Nielsen และ Jan von Gerich แห่ง Nordea คาดว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก 3 ครั้ง ครั้งละ 25bp ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากขึ้นไปอยู่ที่ 3% พวกเขามองว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะค่อย ๆ เพิ่มขึ้นจากการปรับขึ้นของราคาพลังงานก่อนหน้านี้ ห่วงโซ่อุปทานที่ตึงตัว การเติบโตที่แข็งแกร่งของยูโรโซน และอัตราการว่างงานที่อยู่ในระดับต่ำ ผู้เขียนระบุว่าเส้นทางอัตราดอกเบี้ยยังมีความเสี่ยงในวงกว้าง โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนจากพัฒนาการในตะวันออกกลางและการหยุดชะงักของตลาดพลังงาน

ECB ถูกมองว่าจะขยายวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ย

"สารของ ECB ในการประชุมเดือนกรกฎาคมยังคงสอดคล้องกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในระยะข้างหน้า"

"เรายังคงคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอีก 3 ครั้ง ครั้งละ 25bp ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากขึ้นไปอยู่ที่ 3% แต่ได้ปรับเส้นทางคาดการณ์ของการขึ้นดอกเบี้ยเหล่านี้เมื่อเดือนที่แล้ว จากการขึ้นต่อเนื่องเป็นการขึ้นรายไตรมาส"

"สมมติฐานฐานล่าสุดของเราคือ ECB จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp ในเดือนกันยายน ธันวาคม และมีนาคม 2027"

"สันติภาพที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและยั่งยืนในตะวันออกกลางอาจลดแรงกดดันต่อ ECB ในการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ขณะที่การยกระดับความตึงเครียดที่ชัดเจนมากขึ้นและการหยุดชะงักของตลาดพลังงานที่ยืดเยื้อกว่าเดิม อาจนำไปสู่การขึ้นดอกเบี้ยที่เร็วขึ้นและอาจมากขึ้น"

"แม้ ECB จะชะลอจังหวะการขึ้นดอกเบี้ยลง แต่เรายังมองว่ายังมีช่องว่าง โดยเฉพาะสำหรับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่จะปรับตัวสูงขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากอุปทานพันธบัตรที่มีอยู่มาก การลดการถือครองพันธบัตรของ Eurosystem และส่วนชดเชยความเสี่ยงเงินเฟ้อที่สูงขึ้น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)