รูเปียห์อินโดนีเซีย: BI ให้ความสำคัญกับเสถียรภาพของ IDR เป็นลำดับแรก – Commerzbank

Henry Hao และ Moses Lim แห่ง Commerzbank รายงานว่า Bank Indonesia คงอัตรา BI Rate ไว้ที่ 5.75% พร้อมทั้งขยายแรงจูงใจด้านการป้องกันความเสี่ยง FX เพื่อสนับสนุนรูเปียห์อินโดนีเซีย ผู้ว่าการ Destry Damayanti ส่งสัญญาณว่าให้น้ำหนักกับเครื่องมือที่ไม่ใช่อัตราดอกเบี้ยและมาตรการจูงใจมากกว่าการปรับเพิ่มอัตราผลตอบแทน SRBI ธนาคารยังคงประมาณการ GDP และเงินเฟ้อสำหรับปี 2026 และ Commerzbank คาดว่า BI จะคงนโยบายไว้ เว้นแต่การอ่อนค่าของ IDR หรือแรงกดดันเงินเฟ้อจะกลับมาอีกครั้ง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

มาตรการจูงใจเหนือกว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

"Bank Indonesia (BI) คงอัตรา BI Rate ไว้ที่ 5.75% เป็นการประชุมติดต่อกันครั้งที่สาม ซึ่งสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ การตัดสินใจดังกล่าวสะท้อนถึงความจำเป็นที่ BI ต้องสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและเสถียรภาพของ IDR กับการสนับสนุนการเติบโต ผู้ว่าการ BI คนใหม่ Destry Damayanti กล่าวว่า "อัตราดอกเบี้ยนโยบายในปัจจุบันเพียงพอที่จะรักษาเสถียรภาพ" และคาดว่า IDR จะยังได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจ"

"BI ใช้น้ำเสียงที่เป็นกลางมากขึ้นในการประชุมครั้งนี้ ผู้ว่าการ Damayanti กล่าวว่าเศรษฐกิจภายในประเทศ "ต้องการแรงกระตุ้น" และ BI กำลัง "สำรวจนโยบายที่นอกเหนือจากอัตราดอกเบี้ยเพื่อรับมือกับความไม่แน่นอนทั่วโลก" สิ่งนี้บ่งชี้ว่า BI จะยังคงคงนโยบายไว้ตราบใดที่แรงกดดันจากการอ่อนค่าของ IDR ยังอยู่ในระดับที่ควบคุมได้"

"เพื่อสนับสนุนกระแสเงินทุนไหลเข้าของพอร์ตการลงทุน BI ได้เพิ่มส่วนลดพรีเมียมสำหรับสวอปป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิม จากอัตราคงที่ 12.5% สำหรับทุกอายุสัญญา เป็น 15% สำหรับอายุ 3 เดือน, 20% สำหรับ 6 เดือน และ 25% สำหรับ 12 เดือน"

"เมื่อมองไปข้างหน้า เสถียรภาพของ IDR มีแนวโน้มจะยังคงเป็นปัจจัยหลักในการพิจารณานโยบายของ BI เราคาดว่า BI จะคงอัตรา BI Rate ไว้ที่ 5.75% ตลอดช่วงที่เหลือของปี อัตรา BI Rate ในปัจจุบัน ประกอบกับมาตรการดึงดูดเงินทุนไหลเข้า น่าจะเปิดพื้นที่เพียงพอสำหรับการสนับสนุนการเติบโต ควบคู่ไปกับการจำกัดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและ FX"

"อย่างไรก็ตาม แรงกดดันจากการอ่อนค่าของ IDR ที่กลับมาอีกครั้ง หรือการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อมากกว่าคาด อาจเป็นเหตุผลให้มีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

บทความถัดไป