เงินเยนญี่ปุ่นทรงตัวจากความเป็นไปได้ที่ทางการญี่ปุ่นอาจเข้ามาแทรกแซง
- USD/JPY เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 160.00 โดยถูกกดดันจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างและต้นทุนการนำเข้าที่สูง
- ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นและความเป็นไปได้ของการปิดกั้นเส้นทางขนส่งน้ำมัน ช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
- ข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคมที่อ่อนแอลง ทำให้ตลาดลดคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน
USD/JPY ปรับตัวลงเล็กน้อยหลังจากบันทึกการขาดทุนเพียงเล็กน้อยในวันก่อนหน้า โดยซื้อขายบริเวณ 159.40 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายยุโรปของวันพฤหัสบดี คู่สกุลเงินนี้เคลื่อนไหวใกล้ระดับสำคัญ 160.00 ทำให้นักเทรดยังคงจับตาอย่างใกล้ชิดต่อความเป็นไปได้ของการแทรกแซงจากทางการญี่ปุ่น แม้จะมีความระมัดระวังต่อการแทรกแซง แต่เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ยังคงเผชิญแรงกดดันจากปัจจัยพื้นฐาน เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้าง ความกังวลด้านการคลัง และต้นทุนการนำเข้าที่เพิ่มสูงขึ้น
นักวิเคราะห์จาก Commerzbank ชี้ว่า การเคลื่อนไหวล่าสุดของ USD/JPY ได้ลบล้างความแข็งแกร่งของเงินเยนหลังการแทรกแซงไปเป็นส่วนใหญ่แล้ว โดยระบุว่า “ขณะนี้เงินเยนได้คืนกำไรกลับไปเป็นสัดส่วนมาก หลังจากการแทรกแซงร่วมกันระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นเมื่อต้นเดือนนี้” การกลับตัวดังกล่าวทำให้ตลาดต้องประเมินใหม่ว่าแรงหนุนก่อนหน้านี้ต่อเงินเยนจะยั่งยืนเพียงใด ขณะที่นักลงทุนมุ่งความสนใจไปที่แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่กำลังเปลี่ยนแปลง และความเป็นไปได้ของการดำเนินนโยบายเพิ่มเติมอีกครั้ง
ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น การเจรจาทางการทูตที่ชะงักงันและท่าทีเชิงรุกของสหรัฐฯ เช่น การขู่ใช้มาตรการคว่ำบาตรในวงกว้างขึ้น และความเป็นไปได้ของการปิดล้อมทางเรือต่อการส่งออกน้ำมันของอิหร่าน ได้เพิ่มความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ โดยมีแรงเสริมจากคำกล่าวอ้างของประธานาธิบดี Donald Trump ว่าเขา “ควบคุม” เส้นทางน้ำยุทธศาสตร์ดังกล่าวได้ทั้งหมด
อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นของดอลลาร์สหรัฐอาจถูกจำกัดจากการเปลี่ยนแปลงของคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) หลังตัวเลขเงินเฟ้อออกมาอ่อนตัวลง CPI ทั่วไปของเดือนกรกฎาคมลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 3.4% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่ Core CPI ชะลอลงสู่ 2.5% สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ เงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงนี้ได้ตอกย้ำความคาดหวังของตลาดต่อท่าทีที่ผ่อนคลายมากขึ้นของเฟด โดยเครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงมาอยู่ที่ราว 36% จาก 48% ในวันก่อนหน้า
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น
เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของเงินเยนถูกกำหนดโดยภาพรวมจากผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะเจาะจงแล้วจะขึ้นอยู่กับนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐฯ หรือภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงของนักเทรด รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ
หนึ่งในพันธกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการควบคุมค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน ธนาคารกลางญี่ปุ่นเคยเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนโดยตรงในบางครั้ง โดยทั่วไปเพื่อกดมูลค่าของเงินเยนให้ลดลง แม้จะไม่ได้ทำบ่อยนักเนื่องจากความกังวลทางการเมืองจากคู่ค้าหลักของญี่ปุ่น นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษอย่างยิ่งของธนาคารกลางญี่ปุ่นในช่วงปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม ในระยะหลัง การทยอยยกเลิกนโยบายผ่อนคลายพิเศษดังกล่าวได้ช่วยพยุงเงินเยนอยู่บ้าง
ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ท่าทีของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่ยึดนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษอย่างยิ่ง ส่งผลให้ความแตกต่างด้านนโยบายกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะธนาคารกลางสหรัฐ ขยายกว้างขึ้น สิ่งนี้สนับสนุนให้ส่วนต่างระหว่างพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ และญี่ปุ่นกว้างขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ยุตินโยบายผ่อนคลายพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างนี้แคบลง
เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนำเงินไปลงทุนในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากถูกมองว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ในช่วงเวลาที่ผันผวน มูลค่าของเงินเยนมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนสูงกว่า
