เงินเยนอ่อนค่าลง ขณะที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดใกล้เข้ามา

USD/JPY ขยับสูงขึ้นสู่บริเวณ 154.55 ในช่วงต้นตลาดเอเชียวันอังคาร
นักเทรดเตรียมรับมือกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของเฟดในรอบกว่าสองปี
BoJ มีแนวโน้มจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมนโยบายเดือนกันยายนวันศุกร์นี้

คู่เงิน USD/JPY ปรับตัวขึ้นสู่ระดับใกล้ 154.55 ในช่วงต้นตลาดเอเชียวันอังคาร ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ขณะที่นักเทรดเพิ่มน้ำหนักเดิมพันต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐในเดือนกันยายน การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะเป็นประเด็นสำคัญในวันพุธนี้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ข้อมูลเมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐปรับตัวสูงขึ้นในเดือนสิงหาคม ขณะที่มาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐานที่สำคัญปรับขึ้นมากที่สุดในรอบสี่เดือน รายงานดังกล่าวยิ่งตอกย้ำคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐ และหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับ JPY

ตลาดการเงินในวันจันทร์บ่งชี้ถึงโอกาสราว 92.4% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ย เพิ่มขึ้นจากประมาณ 60% เมื่อสัปดาห์ก่อน ตาม เครื่องมือ CME FedWatch

“ ดอลลาร์สหรัฐ แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยในช่วงต้นสัปดาห์นี้ โดยได้แรงหนุนจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่า Fed จะเริ่มใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัว” Lee Hardman นักวิเคราะห์ค่าเงินอาวุโสของ MUFG กล่าว

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ก็คาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนกันยายนวันศุกร์นี้เช่นกัน ครั้งล่าสุดที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายของ BoJ อยู่ที่ 1.25% คือในเดือนเมษายน 1995 นักเทรดจะจับตาถ้อยแถลงของ Kazuo Ueda ผู้ว่าการ BoJ อย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินจังหวะการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคต และดูว่าธนาคารกลางอาจปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นได้ไกลเพียงใดภายใต้วัฏจักรการคุมเข้มนโยบายรอบปัจจุบัน

"การขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ได้ถูกสะท้อนในราคาเกือบเต็มที่แล้ว" นักวิเคราะห์ของ MUFG กล่าว ”หากเงินเยนจะแข็งค่าต่อไป BOJ จะต้องส่งสัญญาณว่ามีแผนจะคงจังหวะการขึ้นดอกเบี้ยที่เร็วขึ้นต่อไป” พวกเขากล่าวเสริม

แรงหนุนต่อเงินเยนเพิ่มขึ้น ขณะที่ BoJ มีพื้นที่ทางการเมืองมากขึ้นในการปรับนโยบายกลับสู่ภาวะปกติ

นักวิเคราะห์ของ DBS ระบุว่า สถานะการเก็งกำไรได้เปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญในทางที่เอื้อต่อเงินเยน โดย “นักเก็งกำไรได้ปิดสถานะขาย JPY หลังการแทรกแซงค่าเงินร่วมกันระหว่างสหรัฐ-ญี่ปุ่นในเดือนกรกฎาคม และการเปลี่ยนแปลงของคาดการณ์ไปสู่การคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมของธนาคารกลางญี่ปุ่น” พวกเขาเสริมว่า ภูมิทัศน์ด้านนโยบายก็เอื้อต่อการปรับกลับสู่ภาวะปกติมากขึ้นเช่นกัน โดยให้เหตุผลว่า “จากการส่งสัญญาณโดยนัยเพื่อโต้แย้งแนวคิดด้านการคลังของนายกรัฐมนตรี Sanae Takaichi, Bessent ได้เปิดพื้นที่ทางการเมืองให้ BoJ มากขึ้นในการปรับอัตราดอกเบี้ยกลับสู่ภาวะปกติ” ซึ่งยิ่งสนับสนุนมุมมองเชิงเข้มงวดมากขึ้นของธนาคารกลาง

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/JPY ยังคงมีอคติขาลงต่ำกว่า SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน USD/JPY ยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย Bollinger 20 วัน และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันอย่างชัดเจน ทำให้อคติระยะสั้นยังคงเป็นขาลง แม้จะดีดตัวขึ้นเล็กน้อยจากระดับต่ำล่าสุด ดัชนี Relative Strength Index (14) ฟื้นตัวจากเขตขายมากเกินไปขึ้นมาบริเวณ 36 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงเริ่มผ่อนคลาย แต่ยังไม่มากพอที่จะเปลี่ยนโครงสร้างขาลงในภาพกว้าง

ด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นกึ่งกลาง Bollinger ใกล้ 157.15 โดยมีเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วันบริเวณ 159.58 เป็นแนวต้านที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ก่อนถึงแถบ Bollinger ด้านบนใกล้ 162.05 ด้านล่าง แถบ Bollinger ด้านล่างที่ราว 152.25 เป็นโซนแนวรับสำคัญถัดไป และหากหลุดต่ำกว่าระดับนี้อย่างชัดเจน จะเปิดทางไปสู่การแข็งค่าของเงินเยนที่ลึกขึ้น และการต่อเนื่องของช่วงการปรับฐาน

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญใดที่ขับเคลื่อนเงินเยนญี่ปุ่น?

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก มูลค่าของเงินเยนถูกกำหนดในภาพกว้างโดยผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แต่โดยเฉพาะเจาะจงมากขึ้นจะขึ้นอยู่กับนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐ หรือภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในหมู่นักเทรด รวมถึงปัจจัยอื่น ๆ

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

หนึ่งในพันธกิจของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือการดูแลค่าเงิน ดังนั้นการดำเนินการของธนาคารจึงมีความสำคัญต่อเงินเยน BoJ ได้เข้าแทรกแซงตลาดเงินโดยตรงในบางครั้ง โดยทั่วไปเพื่อกดมูลค่าของเงินเยนให้ลดลง แม้จะไม่ได้ทำบ่อยนักเนื่องจากความกังวลทางการเมืองของคู่ค้ารายใหญ่ นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BoJ ระหว่างปี 2013 ถึง 2024 ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากความแตกต่างด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เมื่อไม่นานมานี้ การทยอยยกเลิกนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษดังกล่าวได้ช่วยพยุงเงินเยนอยู่บ้าง

ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและสหรัฐส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ท่าทีของ BoJ ที่ยึดนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายเป็นพิเศษได้นำไปสู่ความแตกต่างด้านนโยบายที่กว้างขึ้นกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะกับธนาคารกลางสหรัฐ สิ่งนี้สนับสนุนให้ส่วนต่างระหว่างพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของสหรัฐและญี่ปุ่นกว้างขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น การตัดสินใจของ BoJ ในปี 2024 ที่จะค่อย ๆ ละทิ้งนโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักอื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างนี้แคบลง

ภาวะความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงในภาพกว้างส่งผลต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างไร?

เงินเยนญี่ปุ่นมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะนำเงินไปลงทุนในสกุลเงินญี่ปุ่นมากขึ้น เนื่องจากเชื่อว่ามีความน่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ช่วงเวลาที่ตลาดผันผวนมีแนวโน้มจะทำให้มูลค่าของเงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

บทความถัดไป