ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐปรับลดลงอย่างเหนือความคาดหมาย
- USD/CHF ปรับตัวลง หลังตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐที่น่าผิดหวังกดดันดอลลาร์สหรัฐ
- คาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดลดลงหลังการประกาศรายงานการจ้างงาน โดยความสนใจย้ายไปอยู่ที่ข้อมูล CPI ของสหรัฐในสัปดาห์หน้า
- แรงต้องการทำ carry trade และนโยบายอัตราดอกเบี้ยศูนย์ของ SNB ยังคงกดดันฟรังก์สวิส
USD/CHF ขยับลงในวันศุกร์ ลบกำไรเกือบทั้งหมดจากวันก่อนหน้า เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงหลังรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ (NFP) ออกมาต่ำกว่าคาด ขณะที่เขียนอยู่ คู่เงินนี้เคลื่อนไหวบริเวณ 0.8080 ลดลง 0.53% ในวันดังกล่าว
เศรษฐกิจสหรัฐสูญเสียตำแหน่งงาน 23K ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม แม้นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 80K ตำแหน่ง ขณะเดียวกัน ตัวเลขการจ้างงานที่เพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายนก็ถูกปรับลดลงเหลือ 20K จากที่รายงานไว้ก่อนหน้านี้ที่ 57K อย่างไรก็ตาม อัตราการว่างงานลดลงสู่ 4.1% จาก 4.2%
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับ 6 สกุลเงินหลัก ซื้อขายอยู่แถว 99.60 ลดลงเกือบ 0.33% ในวันดังกล่าว หลังแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 99.41
โทมัส บาร์คิน ประธานเฟดสาขาริชมอนด์ กล่าวแสดงความคิดเห็นต่อรายงานดังกล่าวว่า ข้อมูลการจ้างงานสะท้อนภาวะ “จ้างน้อย ปลดน้อย” และ “สอดคล้องอย่างมากกับภาคส่วนที่อยู่ในภาวะสมดุลอ่อนแอ” เขายังเน้นย้ำว่าเฟด “จะทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่ 2%”
หลังการประกาศข้อมูล ความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน ลดลงสู่ราว 42% จาก 54% ทันทีก่อนการประกาศ ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool โดยอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอลงอาจจำเป็นต่อการกดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยให้ลดลงมากกว่านี้ ดังนั้นขณะนี้เทรดเดอร์จึงจับตารายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐในสัปดาห์หน้า
แม้ฟรังก์สวิสจะปรับแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันศุกร์ แต่มุมมองในภาพรวมของฟรังก์สวิสยังคงอ่อนแอ นักวิเคราะห์จาก OCBC ชี้ว่า ฟรังก์สวิส (CHF) “ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน เนื่องจากความต้องการเงินทุนสำหรับ carry trade เพิ่มขึ้น และ SNB ดูเหมือนจะยอมรับได้กับสกุลเงินที่อ่อนค่าลง” พวกเขาระบุว่า “แรงกดดันจากการระดมทุนสำหรับ carry trade ยังคงถ่วง CHF ขณะที่การแทรกแซง JPY เมื่อไม่นานมานี้อาจยิ่งตอกย้ำบทบาทของ CHF ในฐานะสกุลเงินสำหรับระดมทุนที่ตลาดต้องการมากที่สุด”
ด้วย “เงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำและอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่มีแนวโน้มตรึงไว้ที่ศูนย์” OCBC คาดว่า “ความอ่อนแอของ CHF อาจต่อเนื่องไปจนถึงสิ้นปี” พร้อมเสริมว่า จากพลวัตดังกล่าว “CHF เป็นสกุลเงิน G10 ที่ให้ผลการดำเนินงานแย่ที่สุดเมื่อเทียบกับ USD จนถึงขณะนี้ในไตรมาส 3 ปี 2026”
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด
นโยบายการเงินของสหรัฐถูกกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีพันธกิจ 2 ประการ คือ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและการส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับตัวสูงขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้นทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจ ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้สหรัฐเป็นสถานที่ที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติในการนำเงินมาลงทุน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดันดอลลาร์สหรัฐ
ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จัดการประชุมนโยบายปีละ 8 ครั้ง โดยคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วม FOMC ประกอบด้วยเจ้าหน้าที่เฟด 12 คน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการ 7 คน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางเขตภูมิภาคอีก 4 คนจากทั้งหมด 11 แห่งที่เหลือ ซึ่งจะหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละ 1 ปี
ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐอาจใช้นโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) โดย QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นแบบแผน ซึ่งใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้อต่ำมาก และเป็นเครื่องมือหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มขึ้นและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE มักทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
Quantitative Tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และจะไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไถ่มาลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปแล้วสิ่งนี้มักเป็นปัจจัยบวกต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
