อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีกลับขึ้นสู่ระดับ 5% อีกครั้ง ท่ามกลางกระแสการคุมเข้มนโยบายการเงินทั่วโลกที่กดดันตลาด
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีกลับขึ้นสู่ 5% หลังเฟดปรับขึ้นดอกเบี้ย
- BoJ เข้าร่วมกระแสคุมเข้มนโยบายการเงิน ขณะที่ความเสี่ยงเงินเฟ้อทั่วโลกยังคงอยู่
- โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมและธันวาคมยังคงหนุนให้อัตราผลตอบแทนอยู่ในระดับสูง
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้นในวันศุกร์ โดยได้แรงหนุนหลักจากการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันพุธ ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้เข้าร่วมรายชื่อธนาคารกลางรายใหญ่ที่มุ่งป้องกันไม่ให้เงินเฟ้อหลุดการควบคุม
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลพุ่งขึ้น หลังการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดและ BoJ ตอกย้ำความกังวลเงินเฟ้อ
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นมากกว่า 6 เบสิสพอยต์ มาอยู่ที่ 5% ใกล้เคียงกับระดับ 5.041% เมื่อวันอังคาร ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007
ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางผลักดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น เพิ่มความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะเร่งตัวขึ้น ดังนั้น ธนาคารกลางรายใหญ่จึงกำลังเข้ามาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ในวันศุกร์ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีมติ 7 ต่อ 2 ให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 1.25% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี ขณะเดียวกัน ในวันพุธ ธนาคารกลางสหรัฐมีมติเป็นเอกฉันท์ให้ปรับขึ้นดอกเบี้ยในขนาดเดียวกับ BoJ ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกในรอบ 3 ปี โดยยอมรับว่าเงินเฟ้อยังอยู่สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดมาก
การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐสอดคล้องกับการที่เทรดเดอร์กำลังกำหนดราคาเพื่อสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมของเฟด สำหรับสิ้นปี 2026 ตลาดการเงินได้สะท้อนการคุมเข้มนโยบายไว้ที่ 34 เบสิสพอยต์ โดยความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 55% และในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 90% ตามข้อมูลจาก Prime Terminal
การผลิตภาคอุตสาหกรรมของสหรัฐทรงตัวจากเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคมที่ 0% MoM ต่ำกว่าระดับ 0.2% ในเดือนกรกฎาคม และต่ำกว่าการเติบโต 0.3% ที่ตลาดคาดการณ์ไว้
สัปดาห์หน้า กำหนดการเศรษฐกิจสหรัฐประกอบด้วยสุนทรพจน์จากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ รายงานการจ้างงาน S&P Flash PMI และยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี – กราฟรายวัน
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย
อัตราดอกเบี้ยคือค่าธรรมเนียมที่สถาบันการเงินเรียกเก็บจากผู้กู้ และจ่ายเป็นดอกเบี้ยให้แก่ผู้ฝากเงินและผู้มีเงินออม โดยได้รับอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานที่กำหนดโดยธนาคารกลางเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจ โดยปกติธนาคารกลางมีพันธกิจในการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งในกรณีส่วนใหญ่หมายถึงการตั้งเป้าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานไว้ที่ราว 2% หากเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย ธนาคารกลางอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อกระตุ้นการปล่อยกู้และหนุนเศรษฐกิจ หากเงินเฟ้อปรับสูงขึ้นมากเกิน 2% โดยทั่วไปจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อพยายามลดเงินเฟ้อ
โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยหนุนให้สกุลเงินของประเทศแข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้ประเทศนั้นเป็นสถานที่ที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาพักไว้
โดยรวมแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะกดดันราคาทองคำ เพราะทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำสูงขึ้น เมื่อเทียบกับการลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือการฝากเงินสดไว้กับธนาคาร หากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง โดยทั่วไปมักผลักดันให้ราคา US Dollar (USD) ปรับสูงขึ้น และเนื่องจากทองคำมีการกำหนดราคาเป็นสกุลดอลลาร์ จึงส่งผลให้ราคาทองคำลดลง
อัตราดอกเบี้ย Fed funds คืออัตราดอกเบี้ยข้ามคืนที่ธนาคารในสหรัฐปล่อยกู้ให้กันและกัน เป็นอัตราดอกเบี้ยสำคัญที่มักถูกอ้างถึง ซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐในการประชุม FOMC โดยกำหนดเป็นกรอบ เช่น 4.75%-5.00% แม้ว่าตัวเลขที่ถูกอ้างอิงมักเป็นขอบบนของกรอบนั้นก็ตาม (ในกรณีนี้คือ 5.00%) การคาดการณ์ของตลาดต่ออัตราดอกเบี้ย Fed funds ในอนาคตสามารถติดตามได้ผ่านเครื่องมือ CME FedWatch ซึ่งมีอิทธิพลต่อพฤติกรรมของตลาดการเงินจำนวนมากในการคาดการณ์การตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐในอนาคต
