ดอลลาร์สหรัฐ: ยังยืนเหนือแนวรับได้ แต่การปรับขึ้นมีจำกัด – OCBC

Sim Moh Siong และ Christopher Wong จาก OCBC ระบุว่า การคงอัตราดอกเบี้ยของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ยังคงเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์ แต่จำกัดโอกาสที่ดอลลาร์จะปรับขึ้นได้อย่างต่อเนื่อง ทั้งสองคาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 เบสิสพอยต์เป็นครั้งสุดท้ายในเดือนธันวาคม ขณะที่แนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐานและการดำเนินนโยบายทั่วโลก รวมถึงการคงอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) เป็นปัจจัยกำหนดแนวโน้มตลาด ความเสี่ยงด้านการคลังและพลังงานของยุโรปถ่วงค่าเงินยูโร ทำให้ EUR/USD ยังคงเผชิญแรงกดดัน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เฟดคงดอกเบี้ย ยังคงหนุนดอลลาร์

"คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75-4.00% โดย Lisa Cook และ Beth Hammack ลงมติคัดค้านและสนับสนุนให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ แถลงการณ์ปรับถ้อยคำประเมินการเติบโตของเศรษฐกิจเป็น “ขยายตัวในอัตราที่แข็งแกร่ง” พร้อมยอมรับว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเล็กน้อย โดยการอ่อนค่าส่วนใหญ่เกิดขึ้นระหว่างการแถลงข่าวของ Kevin Warsh ประธานเฟด"

"แม้เศรษฐกิจจะแข็งแกร่งและเงินเฟ้อยังคงลดลงได้ยาก แต่ Warsh ไม่เห็นด้วยกับมุมมองที่ว่าเศรษฐกิจกำลังร้อนแรงเกินไป พร้อมย้ำว่าข้อมูลที่จะเข้ามาจะเป็นตัวกำหนดการดำเนินนโยบายครั้งต่อไป เราตีความว่า Warsh ยังคงพร้อมที่จะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น แต่ไม่ได้กระตือรือร้นที่จะทำเช่นนั้น เรายังคงคาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 เบสิสพอยต์ในเดือนธันวาคม ซึ่งจะเป็นครั้งที่สองและครั้งสุดท้าย"

"Warsh ยังประกาศเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการประชุมของเฟด โดย FOMC จะยังคงประชุมแปดครั้งในปี 2027 แต่จะมีเพียงเจ็ดครั้งที่มีการตัดสินใจด้านนโยบาย ส่วนอีกหนึ่งครั้งจะจัดไว้สำหรับการหารือด้านกลยุทธ์ในภาพกว้าง ในปี 2028 จะปรับเป็นการประชุมด้านนโยบายหกครั้งและการประชุมด้านกลยุทธ์สองครั้ง"

"ความเสี่ยงที่เฟดจะใช้นโยบายการเงินเข้มงวดขึ้นอีกน่าจะยังเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐ แต่เรามองว่าโอกาสที่ดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องมีจำกัด เว้นแต่เงินเฟ้อพื้นฐานจะยังคงออกมาสูงกว่าคาดอย่างต่อเนื่อง หลังจากเฟดคงอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางแคนาดาขึ้นอัตราดอกเบี้ย และธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) คงอัตราดอกเบี้ยอย่างเหนือความคาดหมาย ขณะนี้ตลาดหันมาจับตา ECB"

"สำหรับยูโร เมื่อชั่งน้ำหนักความเสี่ยงแล้ว ดูจะเอนเอียงไปทางอ่อนค่า ต้นทุนการกู้ยืมของฝรั่งเศสที่สูงขึ้นกำลังทำให้ภาวะการเงินตึงตัวขึ้น ขณะที่ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญต่อแนวโน้มเศรษฐกิจยูโรโซน ปัจจัยเหล่านี้อาจทำให้ EUR/USD เผชิญแรงกดดันต่อไป อย่างไรก็ดี การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐน่าจะยังอยู่ในวงจำกัด มากกว่าที่จะแข็งค่าไปในทิศทางเดียว โดยเฉพาะหากการดูแลค่าเงินที่เข้มงวดขึ้นในจีนและญี่ปุ่นช่วยจำกัดการอ่อนค่าต่อไปของสกุลเงินเอเชีย"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)

บทความถัดไป