Khủng hoảng thanh khoản khiến giá vàng lao dốc, gợi nhớ năm 2008 khi giá phục hồi sau đó!

Trong bối cảnh căng thẳng tại Trung Đông một lần nữa leo thang và thị trường lo ngại Mỹ có thể tiến hành thêm một đợt tấn công quân sự nhằm vào Iran, vàng, vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn, đã bị bán tháo mạnh, rơi xuống mức thấp nhất trong hơn một năm vào thứ Sáu tuần trước. Diễn biến này trái ngược với thông lệ nhà đầu tư đổ xô vào vàng, trái phiếu Kho bạc Mỹ và đồng USD mỗi khi xung đột khu vực leo thang.

Trong nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Mỹ Trump, cách thị trường tìm kiếm sự an toàn đang thay đổi. Đà tăng của nhóm cổ phiếu công nghệ, vốn đã kéo chứng khoán Mỹ đi lên trong bốn năm qua, cùng với cú đảo chiều giảm mạnh gần đây của nhóm này, đang làm xáo trộn dòng vốn truyền thống chảy vào các tài sản trú ẩn an toàn.

Đợt bán tháo mạnh trên thị trường chứng khoán vào thứ Sáu tuần trước đã lan sang thị trường kim loại quý khi nhu cầu thanh khoản thúc đẩy nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn. Sau khi thua lỗ từ các khoản đầu tư cổ phiếu, nhà đầu tư cần tiền mặt gấp và đã bán vàng để huy động vốn. Khi đợt bán tháo cổ phiếu diễn ra, vàng vốn đã ở thế yếu và dễ chịu tổn thương, với giá dao động ngay trên ngưỡng hỗ trợ quan trọng được thiết lập vào tháng 7. Khi ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật này bị phá vỡ, đà giảm của vàng càng tăng tốc.

Trong khi đó, diễn biến của các nhóm tài sản cho thấy nhà đầu tư đã bắt đầu phản ánh rủi ro tình hình Vịnh Ba Tư xấu đi hơn nữa vào giá. Thị trường lo ngại một đợt leo thang quân sự nghiêm trọng có thể xảy ra ngay trong tuần này, gây bất ổn cho khu vực. Những phát biểu gần đây của ông Trump càng làm gia tăng các lo ngại đó. Các bài đăng trên mạng xã hội của ông cho thấy những bên liên quan đã lên kế hoạch cho các cuộc tấn công quy mô lớn.

Bất chấp căng thẳng leo thang tại Trung Đông và nguy cơ chiến sự tái bùng phát trong khu vực gia tăng, vàng vẫn chịu áp lực và khó duy trì một nhịp phục hồi đáng kể. Tình hình khu vực xấu đi, cùng với sức chống chịu của nền kinh tế Mỹ, có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ duy trì lãi suất cao lâu hơn và giữ lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ ở mức cao, cản trở đà phục hồi bền vững của giá vàng.

Trong bối cảnh kết quả kinh doanh của các công ty công nghệ nhìn chung đáp ứng kỳ vọng và áp lực bán trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo ngày càng gia tăng, sự chú ý của thị trường đang chuyển sang những rủi ro đối với tăng trưởng kinh tế. Vàng có thể nhận được phần nào hỗ trợ nếu đợt bán tháo trong lĩnh vực AI trở nên sâu hơn, đặc biệt nếu kết quả bầu cử cho thấy cử tri phản đối việc xây dựng các trung tâm dữ liệu.

Phân tích thị trường:

Dù chịu áp lực trong ngắn hạn, giá vàng vẫn có thể tăng trong dài hạn, đặc biệt nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ chuyển sang cắt giảm lãi suất vào năm 2027. Việc vàng và cổ phiếu đồng loạt giảm giá hiện nay gợi nhớ đến cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Vàng đã tạo đáy vào tháng 10 năm đó trước khi tăng hơn 250% trong ba năm tiếp theo. Chính phủ Mỹ cần tiếp tục mở rộng cung tiền để tài trợ cho khoản nợ khổng lồ. Về dài hạn, điều này sẽ tạo lực hỗ trợ rất mạnh cho vàng.