Bitcoin tái lập tương quan với Nasdaq khi áp lực vĩ mô đe dọa ngưỡng hỗ trợ 82.500 USD

• Mối tương quan giữa Bitcoin và Nasdaq đã mạnh lên trở lại trong bối cảnh lạm phát Mỹ gia tăng và cổ phiếu liên quan đến AI bị bán tháo.
• Quyền chọn IBIT đang thách thức Deribit, đóng góp 60% mức tăng số vị thế mở của quyền chọn Bitcoin kể từ quý III/2025.
• Bitcoin đang bảo vệ ngưỡng hỗ trợ 82.500 USD, nhưng nếu giá phá vỡ và duy trì dưới ngưỡng này, vùng ngay trên 70.000 USD có thể trở thành mục tiêu tiếp theo khi biến động quay trở lại.

Mối tương quan giữa Bitcoin (BTC) và Nasdaq đang tăng trở lại sau khi Bitcoin giảm cùng cổ phiếu công nghệ vào tuần trước, trong khi áp lực vĩ mô đe dọa ngưỡng hỗ trợ 82.500 USD.

Bitcoin tiếp tục dao động trong biên độ khi mối tương quan với Nasdaq quay trở lại

Trong báo cáo hôm thứ Ba, K33 Research nhấn mạnh rằng Bitcoin đã tái lập mối tương quan với Nasdaq, chỉ số có tỷ trọng lớn cổ phiếu công nghệ, sau diễn biến giá tuần trước.

Mối tương quan này quay trở lại sau đợt bán tháo mạnh cổ phiếu bán dẫn và số liệu lạm phát Mỹ cao hơn dự kiến, những yếu tố góp phần khiến Nasdaq ghi nhận tuần giảm mạnh nhất kể từ tuần ngày 6/4/2025. Bitcoin cũng giảm khoảng 2% trong tuần qua, trong khi khối lượng giao dịch giao ngay trung bình hằng ngày giảm 1% xuống còn 2,5 tỷ USD.

“Nhìn rộng ra trong khung thời gian hai tuần, tỷ suất sinh lời của BTC và Nasdaq gần như ngang nhau, cho thấy sự trở lại của trạng thái tương quan tương đối chặt chẽ từng ghi nhận từ tháng 2 đến giữa tháng 8,” K33 viết.

Dù mức độ tham gia thị trường còn thấp, báo cáo vẫn nhận định Bitcoin có mức giá hấp dẫn ở hiện tại, mặc dù hoạt động giao dịch trầm lắng làm tăng khả năng giá tiếp tục biến động giằng co.

K33 cũng phân tích ảnh hưởng ngày càng lớn của các quyền chọn gắn với iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock, vốn đang ngày càng thách thức vị thế của sàn giao dịch tiền mã hóa Deribit trong vai trò nền tảng hàng đầu về quyền chọn Bitcoin.

Số vị thế mở của quyền chọn Bitcoin duy trì trong khoảng 700.000 BTC đến 1,1 triệu BTC kể từ quý III/2025, với IBIT đóng góp khoảng 60% mức tăng.

Thị phần số vị thế mở của Deribit ở mức 70% trước khi quyền chọn IBIT ra mắt, nhưng kể từ đó đã giảm xuống còn 43%.

Số vị thế mở của quyền chọn IBIT đạt 434.922 BTC, tương đương khoảng 54% lượng tài sản Bitcoin do quỹ quản lý.

“Tỷ lệ 54% có vẻ rất cao, nhưng thực tế lại thấp so với các quỹ ETF lớn nhất đầu tư vào những tài sản khác,” báo cáo nêu.

Rủi ro lạm phát đe dọa ngưỡng hỗ trợ 82.500 USD

Dù mối tương quan với Nasdaq đã quay trở lại, Bitcoin hiện vẫn đang bảo vệ ngưỡng hỗ trợ 82.500 USD, theo bản cập nhật thị trường của Wintermute hôm thứ Ba. Công ty cho biết Bitcoin có thể khó giữ được vùng giá này, bởi các sự kiện vĩ mô sắp tới có thể châm ngòi cho biến động.

“Cuộc họp của Fed vào tuần tới, cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ và mùa công bố kết quả kinh doanh quý III đều diễn ra trong vài tuần tới, và chúng tôi không cho rằng biên độ giá này sẽ trụ vững qua các sự kiện đó,” Wintermute viết.

Báo cáo xác định 87.000 USD là ngưỡng bứt phá, trong khi việc giá duy trì dưới 82.500 USD có thể mở đường cho đà giảm về vùng ngay trên 70.000 USD.

Wintermute cho biết phản ứng ít cứng rắn hơn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), kết hợp với kết quả kinh doanh quý III khả quan, có thể hỗ trợ giá vượt 87.000 USD. Ngược lại, lợi suất tăng và sự suy yếu kéo dài của cổ phiếu công nghệ có thể kéo Bitcoin đi xuống.

Đối với altcoin, báo cáo chỉ ra tình trạng suy yếu ngày càng rõ rệt, khi nhóm altcoin trên diện rộng mà công ty theo dõi giảm 5,69% trong tuần.

“Altcoin đang bắt đầu chịu áp lực bán trở lại, với toàn bộ nhóm trên diện rộng bị bán tháo kể từ khi đạt đỉnh khoảng 14 ngày trước và giảm 5,69% trong tuần,” Wintermute cho biết thêm.

Công ty nhận thấy dòng vốn đang ngày càng chuyển sang Bitcoin và Ethereum (ETH), trong khi dòng tiền vào altcoin suy yếu. Các token vốn hóa lớn có chất lượng tốt hơn là ngoại lệ duy nhất, thu hút một số nhà đầu tư dài hạn hơn trong bối cảnh thanh khoản gia tăng.

Wintermute cảnh báo rằng altcoin có thể khó phục hồi ngay cả khi Bitcoin tăng giá, trong khi một đợt bán tháo trên toàn thị trường có thể khiến nhóm này chịu thêm tổn thất.

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch ở mức 82.600 USD, tăng 0,8% trong 24 giờ qua.