Đồng bảng Anh giảm nhẹ xuống dưới 1,3400 trước khi Anh công bố số liệu lạm phát CPI

• GBP/USD suy yếu về gần 1,3375 trong đầu phiên châu Á ngày thứ Tư.
• Dữ liệu lao động Anh cho thấy thị trường việc làm vẫn vững vàng.
• Chủ tịch Fed Warsh không đưa ra tín hiệu về lộ trình lãi suất.

Cặp GBP/USD giảm về quanh 1,3375 trong những giờ giao dịch đầu phiên châu Á ngày thứ Tư. Tuy nhiên, báo cáo lao động Anh mạnh hơn dự kiến có thể hạn chế đà giảm của cặp tiền chính này. Giới giao dịch sẽ tìm kiếm thêm tín hiệu từ dữ liệu lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 của Anh, dự kiến công bố vào cuối ngày thứ Tư.

Dữ liệu do Văn phòng Thống kê Quốc gia Anh (ONS) công bố hôm thứ Ba cho thấy tỷ lệ thất nghiệp của Anh giảm xuống 4,7 trong ba tháng tính đến tháng 8, từ mức 4,9% trong tháng 7. Đây là mức thấp nhất trong hơn một năm, dù số vị trí tuyển dụng tiếp tục giảm thêm một tháng.

Số liệu lạm phát CPI sắp công bố của Anh sẽ được theo dõi sát sao, bởi dữ liệu này có thể củng cố quyết định tăng lãi suất vào tháng 11 của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), lần tăng đầu tiên trong hơn ba năm. Các nhà kinh tế dự báo CPI toàn phần tháng 9 tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi CPI lõi được dự báo tăng 2,7% so với cùng kỳ trong cùng giai đoạn.

Theo dữ liệu LSEG, thị trường gần như đã phản ánh đầy đủ vào giá khả năng BoE tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 5/11.

Dữ liệu công bố tuần trước cho thấy lạm phát CPI của Mỹ tăng tốc trong tháng 9. Tuy nhiên, thị trường đang đánh giá lại động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sau bài phát biểu của Chủ tịch Kevin Warsh.

Chủ tịch Fed cho biết ông không “định đoạt trước” các quyết định lãi suất, đồng thời không đưa ra tín hiệu về việc ngân hàng trung ương sẽ tăng hay giữ nguyên lãi suất ngắn hạn tại cuộc họp chính sách tháng 10 sắp tới.

Bảng Anh được hỗ trợ khi dữ liệu lao động Anh củng cố kỳ vọng BoE tăng lãi suất

Các nhà phân tích tại Societe Generale nhận định dữ liệu thị trường lao động và diễn biến tiền lương mới nhất của Anh đang củng cố cơ sở để BoE tiếp tục thắt chặt chính sách. Họ chỉ ra rằng “tốc độ tăng thu nhập bình quân tại Anh trong khu vực tư nhân cũng nhích lên rất nhẹ, qua đó củng cố lập trường của các thành viên theo hướng thắt chặt trong Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của BoE, những người ủng hộ tăng lãi suất ngay lúc này để tránh phải xử lý các tác động vòng hai về sau”.

Trong khi một số nhà quan sát cho rằng thị trường lao động đang bớt căng thẳng, Societe Generale nhấn mạnh rằng “lập luận cho rằng thị trường lao động đang bớt căng thẳng xuất phát từ việc số vị trí tuyển dụng giảm 5,1% so với cùng kỳ năm trước, nhưng cả tiền lương thực tế lẫn tiền lương danh nghĩa đều ổn định”. Theo họ, yếu tố này cùng với bối cảnh năng lượng khiến ngân hàng trung ương không có nhiều dư địa để tạm dừng: “Khi giá dầu leo lên mức cao nhất kể từ tháng 5, gần như không có yếu tố nào có thể ngăn BoE tăng lãi suất lên 4% vào tháng 11”.

Họ nhấn mạnh phản hồi từ Khảo sát vị trí tuyển dụng của ONS cho thấy “các doanh nghiệp nhỏ hơn có thể không tuyển dụng do chi phí lao động tăng”, cho thấy áp lực tiền lương vẫn dai dẳng bất chấp số vị trí tuyển dụng sụt giảm. Về phía thị trường, Societe Generale nhận xét rằng “GBP được mua vào so với các đồng tiền G10 sau khi tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống mức thấp nhất trong 15 tháng, củng cố cơ sở để BoE tăng lãi suất vào tháng 11”, trong khi nền tảng kinh tế vĩ mô vững hơn và triển vọng chính sách bắt đầu làm thay đổi cách bố trí vị thế. Theo cách diễn đạt của họ, “trong những năm trước, giai đoạn trước khi công bố Ngân sách mùa thu thường đi kèm với việc nhà đầu tư thanh lý các vị thế mua GBP so với các đồng tiền G10, nhưng nền tảng kinh tế vĩ mô vững hơn và triển vọng chính sách của BoE đang mang lại cho bảng Anh lợi thế nhẹ so với đô la Mỹ và euro”.

Dữ liệu vị thế cũng cho thấy dư địa đảo chiều tâm lý bi quan gần đây. Societe Generale cho rằng “diễn biến giá cho thấy việc tích lũy vị thế bán khống theo dữ liệu CFTC đã đi quá xa. Bảng Anh có thể được mua vào nhờ hoạt động đóng vị thế bán khống và nếu xu hướng tăng mang tính mùa vụ vào cuối năm tái xuất hiện sau khi Ngân sách được công bố vào tuần tới”. Họ bổ sung rằng “CPI của Anh sẽ được công bố vào ngày mai”, một báo cáo có thể tiếp tục định hình kỳ vọng về cuộc họp tháng 11 của BoE và hướng đi của bảng Anh từ nay đến cuối năm.

Greene cảnh báo đà hạ nhiệt tiền lương chững lại, BoE duy trì thiên hướng thắt chặt

Điểm số 7,4/10 của Greene trên FXS Speechtracker tương đương mức trung bình lịch sử, nhưng việc bà nhấn mạnh đà hạ nhiệt tiền lương đang chững lại và rủi ro tác động vòng hai gia tăng cho thấy thiên hướng thắt chặt rõ rệt. Các dữ liệu hướng tới tương lai cho thấy tăng trưởng tiền lương tiến gần mức 3,5%, trong khi tiền lương vẫn cao hơn mức phù hợp với lạm phát 2%, củng cố cơ sở để Ngân hàng Trung ương Anh chủ động kiềm chế tình trạng lạm phát dai dẳng.

Những nhận xét rằng nền kinh tế thể hiện sức chống chịu đáng ngạc nhiên và mức độ dư thừa lao động có thể đã đạt đỉnh càng củng cố lập trường thắt chặt, cho thấy rủi ro suy giảm tăng trưởng có thể hạn chế chính sách không quá lớn. Đối với GBP, sự kết hợp giữa hoạt động kinh tế vững vàng, thị trường lao động thắt chặt và lo ngại về tác động lạm phát vòng hai không ủng hộ việc nới lỏng nhanh chóng, đồng thời củng cố một lộ trình lãi suất cao hơn so với những gì thị trường có thể đã phản ánh vào giá.

Phân tích kỹ thuật: GBP/USD

Trên biểu đồ ngày, GBP/USD duy trì ngay trên dải trên của Dải Bollinger, gợi ý đợt phục hồi mới nhất có thể kéo dài trong ngắn hạn, nhưng vẫn bị chặn bởi đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày. Chừng nào chưa vượt trở lại rào cản này, xu hướng tổng thể vẫn nghiêng về giảm. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) chu kỳ 14 ở gần 56 cho thấy động lượng đang cải thiện, hàm ý bên mua đang chiếm ưu thế hơn. Tuy nhiên, đường SMA 100 ngày nằm ngay phía trên củng cố nhận định rằng dư địa tăng còn hạn chế, trừ khi xuất hiện một đợt bứt phá rõ ràng hơn.

Ở chiều giảm, hỗ trợ đầu tiên nằm tại dải trên của Dải Bollinger quanh 1,3365, tiếp theo là đường SMA giữa của Dải Bollinger gần 1,3255 và dải dưới quanh 1,3150, nơi lực cầu có thể tái xuất hiện nếu giá điều chỉnh sâu hơn. Ở chiều tăng, kháng cự trước mắt nằm tại đường SMA 100 ngày ở 1,3390; giá đóng cửa ngày trên mức này sẽ làm suy yếu rào cản đang duy trì xu hướng giảm và mở đường cho một đợt phục hồi bền vững hơn. Ngược lại, nếu không vượt qua được, GBP/USD vẫn có nguy cơ chịu áp lực trở lại và lùi vào bên trong Dải Bollinger.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)