Bảng Anh đi ngang so với yên Nhật khi rủi ro can thiệp cận kề; đà giảm dường như được hạn chế

GBP/JPY thiếu định hướng rõ ràng trong ngày và dao động trong biên độ vào thứ Sáu.
Lo ngại can thiệp và kỳ vọng BoJ tăng lãi suất hỗ trợ JPY, hạn chế đà tăng của tỷ giá giao ngay.
Chênh lệch lãi suất lớn giữa Nhật Bản và Anh tạo lực hỗ trợ, hạn chế đà giảm.

Cặp tỷ giá chéo GBP/JPY giằng co giữa tăng nhẹ và giảm nhẹ vào thứ Sáu, giao dịch quanh mức 211,50 trong đầu phiên châu Âu, ngay trên mức thấp nhất trong một tuần rưỡi được ghi nhận vào ngày hôm trước. Tuy nhiên, tỷ giá giao ngay vẫn nằm trong biên độ đã hình thành suốt một tuần qua khi các nhà giao dịch duy trì cảnh giác cao độ trước đồn đoán rằng giới chức sẽ tiếp tục can thiệp để hỗ trợ đồng yên Nhật (JPY).

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Trên thực tế, quan chức ngoại hối hàng đầu Nhật Bản, Atsushi Mimura, hôm thứ Năm cảnh báo rằng những biến động tỷ giá gần đây diễn ra quá nhanh, đồng thời nhắc nhở thị trường rằng vẫn còn quá sớm để quên đợt can thiệp hồi mùa hè. Ngoài ra, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama cho biết giới chức đang theo dõi các biến động nhanh, một chiều trên thị trường ngoại hối, đồng thời khẳng định chính phủ sẽ ứng phó phù hợp với biến động tỷ giá và trao đổi với Bộ Tài chính Mỹ. Bên cạnh đó, kỳ vọng ngày càng tăng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sắp nâng lãi suất hỗ trợ JPY và kìm hãm đà tăng của cặp GBP/JPY.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn chưa chắc chắn về thời điểm và tốc độ tăng lãi suất của BoJ. Điều này, cùng với chênh lệch lãi suất lớn giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác, bao gồm Anh, tiếp tục duy trì sức hút của chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) và khiến các nhà giao dịch dè dặt đặt cược vào đà tăng của JPY. Lãi suất chính sách của BoJ hiện ở mức 1,25%, trong khi Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đã nâng lãi suất cơ bản lên 4,00%, tạo ra chênh lệch 275 điểm cơ bản. Hơn nữa, các nhà giao dịch đang phản ánh vào giá khả năng BoE tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12, qua đó duy trì lợi thế lợi suất cho GBP và hỗ trợ cặp GBP/JPY.

Câu hỏi thường gặp về BoE

Ngân hàng Trung ương Anh làm gì và tác động như thế nào đến đồng bảng Anh?

Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) quyết định chính sách tiền tệ của Vương quốc Anh. Mục tiêu chính của ngân hàng là đạt được “ổn định giá cả”, tức duy trì tỷ lệ lạm phát ổn định ở mức 2%. Công cụ để đạt được mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất cho vay cơ bản. BoE ấn định mức lãi suất cho vay đối với các ngân hàng thương mại và lãi suất cho vay giữa các ngân hàng, qua đó xác định mặt bằng lãi suất chung trong nền kinh tế. Điều này cũng tác động đến giá trị của đồng bảng Anh (GBP).

Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh ảnh hưởng như thế nào đến đồng bảng Anh?

Khi lạm phát vượt mục tiêu, Ngân hàng Trung ương Anh sẽ ứng phó bằng cách tăng lãi suất, khiến người dân và doanh nghiệp phải chịu chi phí vay vốn cao hơn. Điều này có lợi cho đồng bảng Anh vì lãi suất cao hơn khiến Anh trở thành điểm đến hấp dẫn hơn đối với dòng vốn của các nhà đầu tư toàn cầu. Khi lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu, đó là dấu hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế đang chậm lại, và BoE sẽ cân nhắc hạ lãi suất để giảm chi phí tín dụng với hy vọng doanh nghiệp sẽ vay vốn đầu tư vào các dự án thúc đẩy tăng trưởng – một yếu tố bất lợi cho đồng bảng Anh.

Nới lỏng định lượng (QE) là gì và ảnh hưởng như thế nào đến đồng bảng Anh?

Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng Trung ương Anh có thể triển khai chính sách gọi là nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình BoE tăng mạnh dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính đang bị đình trệ. QE là biện pháp cuối cùng khi việc hạ lãi suất không mang lại kết quả cần thiết. Quá trình QE bao gồm việc BoE in tiền để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp được xếp hạng AAA – từ các ngân hàng và tổ chức tài chính khác. QE thường khiến đồng bảng Anh suy yếu.

Thắt chặt định lượng (QT) là gì và ảnh hưởng như thế nào đến đồng bảng Anh?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại với QE, được triển khai khi nền kinh tế đang mạnh lên và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi với QE, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) mua trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để khuyến khích họ cho vay, thì với QT, BoE ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư khoản tiền gốc thu về khi các trái phiếu đang nắm giữ đáo hạn. Chính sách này thường có lợi cho đồng bảng Anh.

Bài viết tiếp theo