Đô la Canada: Kỳ vọng BoC tăng lãi suất được cho là quá mức - Standard Chartered

Chuyên gia kinh tế Dan Pan của Standard Chartered dự báo Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) sẽ giữ lãi suất chính sách ở mức 2,25% đến hết năm 2026 và trong năm 2027, bất chấp việc thị trường đang định giá một chu kỳ thắt chặt mạnh hơn nhiều. Pan cho rằng nhu cầu trong nước yếu, lạm phát lõi ở mức thấp và thị trường lao động suy yếu làm giảm nhu cầu tăng lãi suất quyết liệt, ngay cả khi BoC thực hiện một đợt tăng mang tính phòng ngừa vào tháng 10.

BoC được dự báo giữ nguyên lãi suất bất chấp áp lực thị trường

“Chúng tôi dự báo BoC sẽ giữ nguyên lãi suất bất chấp áp lực ngày càng lớn từ thị trường về việc tăng lãi suất ngay trong tháng này. Nhu cầu trong nước yếu và lạm phát lõi ở mức thấp cho thấy nguy cơ áp lực lạm phát lan rộng là không đáng kể. Đây có thể sẽ là một quyết định khó khăn khi BoC nhấn mạnh các rủi ro lạm phát trong tương lai và việc điều hành chính sách theo hướng đón đầu. Theo chúng tôi, ngay cả khi có một đợt tăng lãi suất mang tính phòng ngừa vào tháng 10, tổng mức thắt chặt trong cả chu kỳ mà thị trường đang định giá vẫn là quá lớn.”

“Hiện chúng tôi dự báo Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 2,25% đến hết năm 2026 và trong năm 2027 (so với dự báo trước đó là giảm lãi suất trong năm 2026 và tăng trong năm 2027). Giá dầu cao đã làm giảm khả năng hạ lãi suất trong ngắn hạn, nhưng tình trạng nền kinh tế hoạt động dưới mức tiềm năng kéo dài cùng lạm phát cơ bản được kiểm soát vẫn là cơ sở để BoC bỏ qua các cú sốc giá năng lượng ngắn hạn.”

“Theo chúng tôi, một đợt tăng lãi suất vào tháng 10 sẽ xuất phát từ sự thận trọng chứ không phải do cần thiết. Những phát biểu của Thống đốc BoC Macklem kể từ cuộc họp tháng 9 nhấn mạnh các rủi ro lạm phát trong tương lai và sự sẵn sàng hành động sớm của ngân hàng trung ương.”

“Mặc dù BoC có thể tăng lãi suất một hoặc hai lần vào đầu năm 2027 nếu lạm phát lõi tăng lên, chúng tôi không thấy động lực tăng trưởng đủ mạnh để biện minh cho tổng mức tăng lãi suất 100 điểm cơ bản mà thị trường đã định giá.”

“Triển vọng đầu tư tích cực, được thúc đẩy bởi giá hàng hóa cao và việc ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI), có thể cần thời gian để thúc đẩy tăng trưởng, trong khi nền kinh tế tiếp tục chật vật với những bất định dai dẳng về thương mại.”

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)