Đô la Canada giữ vững đà tăng bất chấp tăng trưởng kinh tế trong nước đình trệ

USD/CAD giảm khi giá dầu tăng hỗ trợ đồng đô la Canada.
Kinh tế Canada chững lại trong tháng 8, đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp không tăng trưởng.
Lo ngại lạm phát dai dẳng khiến cả BoC và Fed vẫn để ngỏ khả năng tiếp tục tăng lãi suất.

USD/CAD chịu áp lực giảm trong phiên thứ Sáu, ngay cả khi đồng đô la Mỹ (USD) phục hồi sau đà suy yếu trước đó. Giá dầu tăng hỗ trợ đồng đô la Canada (CAD), vốn gắn liền với hàng hóa, lấn át tác động từ số liệu tăng trưởng trong nước yếu hơn dự kiến. Tại thời điểm viết bài, cặp tiền giao dịch quanh mức 1,3963, thấp nhất kể từ giữa tháng 9.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Dầu West Texas Intermediate (WTI) giao dịch trên 103 USD/thùng, vươn lên mức cao nhất kể từ tháng 5 trong bối cảnh lo ngại Mỹ có thể nối lại các cuộc tấn công quân sự nhằm vào Iran sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ vào tuần tới. Giá dầu cao hơn hỗ trợ đồng đô la Canada, do Canada là quốc gia xuất khẩu dầu thô lớn.

Cơ quan Thống kê Canada cho biết nền kinh tế chững lại trong tháng 8, đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp không tăng trưởng. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) không đổi so với tháng trước, thấp hơn mức tăng 0,2% được kỳ vọng.

Ước tính sơ bộ cho thấy nền kinh tế giảm 0,1% trong tháng 9, khi sự sụt giảm trong ngành sản xuất chế tạo, khai khoáng, khai thác đá và khai thác dầu khí lấn át mức tăng ở các ngành tiện ích và bán buôn. Nếu vậy, tăng trưởng quý III sẽ đạt 0,3% so với quý trước, tương đương khoảng 1,2% theo quy đổi năm.

Điều này cho thấy tốc độ tăng trưởng yếu hơn mức dự báo khoảng 2% theo quy đổi năm mà Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) đưa ra trong thông báo chính sách tiền tệ hôm thứ Tư. BoC đã tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản (bps) lên 2,50% vào thứ Tư, lần tăng đầu tiên kể từ năm 2023, trong bối cảnh chi phí năng lượng cao hơn do căng thẳng tại Trung Đông gia tăng áp lực lạm phát.

Brown Brothers Harriman nhận định BoC thể hiện lập trường thắt chặt tiền tệ rõ rệt, nhấn mạnh rằng “có thể cần tăng thêm lãi suất chính sách”. Ngân hàng này chỉ ra rằng các nhà hoạch định chính sách đã “nâng dự báo tăng trưởng GDP thực và lạm phát toàn phần trong suốt giai đoạn dự báo”, cho thấy bối cảnh kinh tế vĩ mô vững vàng hơn so với đánh giá trước đó. Điều mà Haddad nhấn mạnh là đặc biệt đáng chú ý là BoC hiện “dự báo CPI toàn phần sẽ duy trì trên mục tiêu 2% cho đến hết quý IV/2028”.

Tại Mỹ, đồng đô la suy yếu vào đầu phiên thứ Sáu khi làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ thúc đẩy nhu cầu trái phiếu chính phủ, kéo lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đi xuống. Nhà đầu tư vẫn lo ngại về hiệu quả sinh lời từ các khoản chi khổng lồ cho trí tuệ nhân tạo (AI) sau những báo cáo kết quả kinh doanh gây thất vọng. Tuy nhiên, đồng bạc xanh sau đó đã lấy lại đà tăng, với Chỉ số đô la Mỹ (DXY) phục hồi lên trên 102,00 sau khi giảm xuống 101,59.

Lạm phát dai dẳng và tăng trưởng vững chắc của Mỹ tiếp tục củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất thêm. Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75%-4,00% vào thứ Tư, trong khi dữ liệu chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 9 cho thấy lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đang định giá xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 ở mức khoảng 75%.

Câu hỏi thường gặp về GDP

GDP là gì và được thống kê như thế nào?

Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của một quốc gia đo lường tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế trong một khoảng thời gian nhất định, thường là một quý. Các số liệu đáng tin cậy nhất là những số liệu so sánh GDP với quý trước, ví dụ quý II/2023 so với quý I/2023, hoặc với cùng kỳ năm trước, ví dụ quý II/2023 so với quý II/2022. Số liệu GDP theo quý được quy đổi năm bằng cách ngoại suy tốc độ tăng trưởng của quý đó với giả định tốc độ này được duy trì trong phần còn lại của năm. Tuy nhiên, những số liệu này có thể gây hiểu lầm nếu các cú sốc tạm thời tác động đến tăng trưởng trong một quý nhưng khó có khả năng kéo dài cả năm, như trường hợp quý I/2020 khi đại dịch COVID bùng phát khiến tăng trưởng lao dốc.

GDP ảnh hưởng đến tiền tệ như thế nào?

Số liệu GDP cao hơn nhìn chung có tác động tích cực đến đồng tiền của một quốc gia vì phản ánh một nền kinh tế đang tăng trưởng, có nhiều khả năng tạo ra hàng hóa và dịch vụ để xuất khẩu, đồng thời thu hút thêm đầu tư nước ngoài. Ngược lại, khi GDP giảm, đồng tiền thường chịu tác động tiêu cực. Khi nền kinh tế tăng trưởng, người dân có xu hướng chi tiêu nhiều hơn, dẫn đến lạm phát. Khi đó, ngân hàng trung ương phải tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Điều này đồng thời thu hút thêm dòng vốn từ các nhà đầu tư toàn cầu, qua đó giúp đồng nội tệ tăng giá.

GDP cao hơn tác động đến giá vàng như thế nào?

Khi nền kinh tế tăng trưởng và GDP đi lên, người dân có xu hướng chi tiêu nhiều hơn, dẫn đến lạm phát. Khi đó, ngân hàng trung ương phải tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Lãi suất cao hơn tác động tiêu cực đến vàng vì làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng so với gửi tiền vào tài khoản tiết kiệm. Vì vậy, tốc độ tăng trưởng GDP cao hơn thường là yếu tố gây áp lực giảm giá vàng.

Bài viết tiếp theo