Đô la Canada: Định giá thị trường được cho là quá mức bất chấp kỳ vọng tăng lãi suất – BBH

Elias Haddad tại Brown Brothers Harriman cho biết USD/CAD đang ở gần mức thấp nhất trong một tháng khi thị trường ngày càng tin tưởng Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 2,50% vào ngày 28/10, với giá hợp đồng hoán đổi phản ánh xác suất 78%. Mặc dù Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần tăng nhẹ và kỳ vọng lạm phát cao hơn, Haddad cho rằng mức thắt chặt 100 điểm cơ bản mà thị trường đang định giá cho năm tới là quá mức, qua đó hạn chế dư địa tăng giá của đô la Canada (CAD).

Kỳ vọng về BoC hỗ trợ đô la Canada

“USD/CAD giảm xuống gần mức thấp nhất trong một tháng khi thị trường gia tăng đặt cược vào khả năng BoC tăng lãi suất vào tuần tới. Mức tăng nhẹ của kỳ vọng lạm phát ngắn hạn đã lấn át tác động từ số liệu CPI tháng 9 yếu của Canada. Đường cong hoán đổi hiện phản ánh xác suất 78% BoC tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 2,50% vào ngày 28/10, tăng so với mức 60% trước đó.”

“CPI toàn phần của Canada tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước, so với mức 3,0% trong tháng 8, do giá năng lượng tăng. Con số này thấp hơn mức dự báo đồng thuận 3,2% nhưng cao hơn dự báo 2,5% của BoC cho quý III. Lạm phát cơ bản ôn hòa hơn. CPI lõi loại trừ thực phẩm & năng lượng tăng 2,1% so với cùng kỳ năm trước, đúng như dự báo đồng thuận và bằng mức của tháng 8. Trong khi đó, mức trung bình của CPI bình quân cắt ngọn và CPI trung vị bất ngờ giảm xuống 1,85% so với cùng kỳ năm trước (dự báo đồng thuận: 1,95%), từ mức 1,95% trong tháng 8, thấp hơn dự báo 2,0% của BoC cho quý III.”

“Tuy nhiên, kỳ vọng lạm phát kỳ hạn một năm và hai năm của các doanh nghiệp tăng lên đã củng cố lời cảnh báo hôm thứ Sáu của Thống đốc BoC Tiff Macklem rằng ‘nguy cơ lạm phát lan rộng và trở nên dai dẳng hơn đã gia tăng’.”

“Chúng tôi vẫn cho rằng mức thắt chặt 100 điểm cơ bản của BoC mà thị trường đang định giá cho 12 tháng tới là quá mức, qua đó hạn chế dư địa tăng giá của CAD. Lạm phát lõi của Canada vẫn ở gần mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, và nền kinh tế tiếp tục hoạt động dưới mức tiềm năng.”

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)