Giá vàng chật vật dưới mốc 3.900 USD trước thềm công bố dữ liệu PPI của Mỹ

Vàng hướng tới một tuần giảm mạnh khi kỳ vọng Fed quyết liệt tăng lãi suất gây áp lực lên tâm lý thị trường.
Giới giao dịch chờ đợi dữ liệu PPI của Mỹ để tìm thêm tín hiệu về lạm phát và triển vọng lãi suất của Fed.
Các chỉ báo kỹ thuật tiếp tục cho tín hiệu giảm giá, với RSI dưới 50 và MACD nằm trong vùng âm.

Vàng (XAU/USD) thu hẹp đà tăng trong phiên thứ Sáu sau khi có lúc vượt 3.900 USD. Kim loại quý này đã giảm xuống 3.852 USD vào thứ Năm, mức thấp nhất kể từ tháng 10/2025. Những phát biểu mang lập trường diều hâu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã củng cố kỳ vọng về một giai đoạn thắt chặt chính sách tiền tệ kéo dài, đẩy đồng đô la Mỹ (USD) và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đi lên, khiến vàng giảm hơn 4% tính từ đầu tuần đến nay.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Tại thời điểm viết bài, XAU/USD tăng 0,40% trong ngày, giao dịch quanh mức 3.889 USD. Tâm điểm hiện chuyển sang dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ, dự kiến công bố lúc 13:30 GMT.

Đồng đô la tăng vọt khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất đẩy lợi suất kỳ hạn ngắn lên cao

Các nhà phân tích tại ING mô tả diễn biến tuần này là “một đợt tăng mạnh của đồng đô la do các yếu tố vĩ mô dẫn dắt”, trong bối cảnh thị trường nhanh chóng định giá lại lộ trình chính sách ngắn hạn của Fed. Họ lưu ý rằng “lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn ngắn đã tăng gần 40 điểm cơ bản kể từ sáng thứ Ba, khi Christopher Waller của Fed đề cập đến khả năng cần tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12”. Sau những phát biểu đó, ING nhấn mạnh rằng “thị trường đã chuyển sang quan điểm cho rằng nhiều khả năng Fed sẽ tăng lãi suất liên tiếp vào tháng 12 và tháng 1, đồng thời nâng tổng mức thắt chặt mà Fed được kỳ vọng sẽ thực hiện kể từ thời điểm này lên tới 85 điểm cơ bản”.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt, đang giao dịch quanh mức 103,23, gần đỉnh 19 tháng và hướng tới tuần tăng thứ ba liên tiếp. Đồng đô la Mỹ mạnh lên khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại không sinh lãi này.

Các quan chức Fed cảnh báo lạm phát vẫn quá cao

Đầu tuần này, dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ cho thấy CPI toàn phần tăng 0,4% so với tháng trước trong tháng 10, cao hơn mức dự báo 0,3%. CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3% so với tháng trước, vượt mức dự báo 0,2%.

Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan cho biết hôm thứ Ba rằng ngân hàng trung ương cần “ít nhất hai đợt tăng lãi suất nữa, mỗi đợt 25 điểm cơ bản” để kéo lạm phát xuống.

Hôm thứ Năm, Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cho biết áp lực lạm phát đang “diễn biến theo chiều hướng bất lợi” và Fed cần “chuyển sang lập trường chính sách mang tính hạn chế” để đưa lạm phát trở lại mức 2%. Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly cũng cho biết bà “nghiêng về nhận định rằng sẽ cần tiếp tục thắt chặt”.

Chi phí năng lượng cao hơn có thể khiến lạm phát duy trì ở mức cao khi triển vọng đạt được thỏa thuận chấm dứt chiến tranh Mỹ-Iran vẫn mong manh. Giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) tăng hơn 3% vào thứ Năm sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết Washington không cần thỏa thuận với Iran để chấm dứt chiến tranh.

Phân tích kỹ thuật: Xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế khi giá nằm dưới các đường SMA ngày quan trọng

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD tiếp tục thiên về xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giá duy trì dưới các đường trung bình động giản đơn (SMA) 21 ngày, 50 ngày và 100 ngày. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 38 vẫn nằm dưới đường trung tâm, trong khi chỉ báo hội tụ phân kỳ trung bình động (MACD) nằm trong vùng âm. Cả hai củng cố tín hiệu giảm nhẹ, dù tình trạng quá bán chưa đến mức cực đoan.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự ban đầu nằm tại mốc cản ngang gần nhất là 3.900 USD, tiếp theo là mốc tâm lý 4.000 USD, rồi đến đường SMA 21 ngày ở 4.031 USD, vốn đang kìm hãm các nỗ lực phục hồi mạnh hơn. Cao hơn nữa, đường SMA 50 ngày tại 4.154 USD và SMA 100 ngày tại 4.197 USD tạo thành vùng cung rộng hơn.

Ở chiều giảm, đáy phiên thứ Năm tại 3.852 USD đóng vai trò hỗ trợ trước mắt, tiếp theo là mốc tâm lý 3.800 USD. Việc phá vỡ xuống dưới 3.800 USD có thể mở đường cho một đợt giảm sâu hơn.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Các câu hỏi thường gặp về vàng

Tại sao mọi người đầu tư vào vàng?

Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử nhân loại khi được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu giữ giá trị và trao đổi. Hiện nay, bên cạnh vẻ sáng bóng và công dụng chế tác trang sức, kim loại quý này còn được xem là tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là một khoản đầu tư tốt trong những giai đoạn biến động. Vàng cũng được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát và sự mất giá của tiền tệ vì không phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức phát hành hay chính phủ cụ thể nào.

Ai mua nhiều vàng nhất?

Các ngân hàng trung ương là những tổ chức nắm giữ nhiều vàng nhất. Nhằm hỗ trợ đồng nội tệ trong những giai đoạn biến động, các ngân hàng trung ương thường đa dạng hóa dự trữ và mua vàng để củng cố niềm tin vào sức mạnh của nền kinh tế và đồng tiền. Lượng vàng dự trữ lớn có thể tạo niềm tin vào khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn vàng trị giá khoảng 70 tỷ USD vào dự trữ trong năm 2022. Đây là lượng mua hằng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi nhận số liệu. Các ngân hàng trung ương tại những nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng gia tăng dự trữ vàng.

Vàng có tương quan như thế nào với các tài sản khác?

Vàng có tương quan nghịch với đồng đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Mỹ, vốn đều là những tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chủ chốt. Khi đồng đô la mất giá, vàng thường tăng giá, giúp các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản trong những giai đoạn biến động. Vàng cũng có tương quan nghịch với các tài sản rủi ro. Đà tăng của thị trường chứng khoán thường gây áp lực giảm lên giá vàng, trong khi các đợt bán tháo trên những thị trường rủi ro hơn thường có lợi cho kim loại quý này.

Giá vàng phụ thuộc vào những yếu tố nào?

Giá vàng có thể biến động do nhiều yếu tố. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về một cuộc suy thoái sâu có thể nhanh chóng đẩy giá vàng tăng vọt nhờ vai trò trú ẩn an toàn. Là tài sản không sinh lãi, vàng thường tăng giá khi lãi suất giảm, trong khi chi phí vốn cao hơn thường gây sức ép lên kim loại quý này. Tuy nhiên, phần lớn biến động phụ thuộc vào diễn biến của đồng đô la Mỹ (USD), do vàng được định giá bằng đồng tiền này (XAU/USD). Đồng đô la mạnh thường kìm hãm giá vàng, trong khi đồng đô la yếu hơn có thể đẩy giá vàng lên cao.

Bài viết tiếp theo