Rupee Ấn Độ tiếp tục điều chỉnh khi đô la Mỹ duy trì đà vượt trội

Đồng Rupee Ấn Độ giảm so với Đô la Mỹ khi đồng bạc xanh tiếp tục tăng giá.
Lo ngại Fed đẩy nhanh chu kỳ thắt chặt tiền tệ đã hỗ trợ Đô la Mỹ.
Lạm phát bán lẻ của Ấn Độ tăng tốc lên 6,09% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 10.

Đồng Rupee Ấn Độ (INR) tiếp tục đà điều chỉnh từ phiên trước so với Đô la Mỹ (USD) vào thứ Sáu, sau khi tăng giá trong vài tuần qua. Cặp USD/INR tăng tiếp lên gần 94,19 sau khi phục hồi từ mức thấp nhất trong 5 tuần là 93,61, trong bối cảnh Đô la Mỹ tiếp tục vượt trội do lo ngại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ thắt chặt tiền tệ quyết liệt hơn khi áp lực lạm phát tại Mỹ gia tăng.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Trong phiên giao dịch châu Á, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), thước đo giá trị đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chủ chốt, duy trì gần mức cao nhất trong 19 tháng là 103,24 ghi nhận vào thứ Năm.

Chỉ số Đô la lập đỉnh mới khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào cuối năm được củng cố

Các nhà phân tích tại MUFG lưu ý rằng Đô la Mỹ đã “tiếp tục mạnh lên”, đưa Chỉ số Đô la lên “mức cao mới kể từ đầu năm”. Họ cho rằng “đà tăng được khôi phục” của đồng Đô la “được thúc đẩy bởi kỳ vọng Fed nhiều khả năng sẽ đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất để ứng phó với loạt số liệu lạm phát Mỹ cao hơn gần đây”.

Dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ công bố vào thứ Ba cho thấy cả lạm phát toàn phần và lạm phát lõi đều tăng nhanh hơn dự kiến, lần lượt ở mức 0,4% và 0,3% so với tháng trước.

Trong khi đó, nhà đầu tư đang chờ dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 10 của Mỹ, dự kiến được công bố lúc 13:30 GMT.

Điều gì đã hỗ trợ INR trong vài tuần qua?

Các chiến lược gia tại Societe Generale nhận định đồng Rupee Ấn Độ là “điểm sáng bất ngờ tại các thị trường mới nổi trong tháng này”, với tổng mức sinh lời “+1,6% so với USD” nhờ nhu cầu đầu tư danh mục mạnh mẽ từ nước ngoài. Họ chỉ ra rằng dòng vốn đầu tư danh mục nước ngoài (FPI) đã “vượt 5 tỷ USD” khi nhà đầu tư mở rộng đầu tư “ra ngoài các thị trường gắn với chủ đề AI như Hàn Quốc và Đài Loan”. Tâm lý thị trường cũng được hỗ trợ bởi “sự lạc quan về lệnh ngừng bắn liên quan đến Iran sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, khiến giá dầu Brent giảm về gần 90 USD/thùng”.

Lạm phát Ấn Độ tăng tốc mở đường cho RBI tiếp tục tăng lãi suất?

Dữ liệu CPI tháng 10 của Ấn Độ công bố vào thứ Năm cho thấy mức tăng 6,09% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn dự báo 5,93% và mức 5,54% của kỳ trước. Đây là tháng thứ 12 liên tiếp lạm phát bán lẻ tăng tốc.

Diễn biến này củng cố cơ sở để Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 12. Tại cuộc họp tháng 10, ngân hàng trung ương Ấn Độ cũng đã tăng lãi suất repo chủ chốt thêm 25 điểm cơ bản (bps) lên 5,5%.

Các nhà phân tích tại Commerzbank Research nhấn mạnh rằng “điều đáng lo ngại hơn đối với RBI là hiệu ứng nền so sánh thấp này sẽ kéo dài sang tháng 11 và tháng 12, có khả năng khiến lạm phát duy trì trên 6,0% trong suốt quý IV/2026”. Điều này củng cố nhận định tổng thể của họ rằng áp lực giá sẽ tiếp tục ở gần cận trên của biên độ mục tiêu mà ngân hàng trung ương đề ra trong phần lớn giai đoạn trung hạn, qua đó hỗ trợ kỳ vọng chính sách sẽ được thắt chặt thêm.

Phân tích kỹ thuật USD/INR

Trên biểu đồ ngày, USD/INR giao dịch ở mức 94,1525, duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi tỷ giá giao ngay vẫn nằm dưới đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 ngày tại 94,5712, vốn đang hạn chế đà tăng. Việc Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) chu kỳ 14 phục hồi gần đây lên 37,34 giúp cặp tiền thoát khỏi vùng quá bán, nhưng vẫn cho thấy động lực tăng yếu khi tỷ giá còn nằm dưới ngưỡng cản EMA quan trọng.

Ở chiều tăng, kháng cự gần nhất nằm tại đường EMA 20 ngày ở mức 94,5712; cặp tiền cần vượt lên và duy trì trên mức này để giảm bớt thiên hướng giảm hiện tại. Do không có các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật gần đó được xác định từ đường trung bình động hoặc các mức Fibonacci, cặp tiền vẫn có nguy cơ giảm thêm khi còn giao dịch dưới đường EMA. Các tín hiệu động lượng mới chỉ gợi ý khả năng tích lũy thay vì một nhịp phục hồi rõ rệt.

(Phần phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Câu hỏi thường gặp về đồng Rupee Ấn Độ

Những yếu tố chính nào chi phối đồng Rupee Ấn Độ?

Đồng Rupee Ấn Độ (INR) là một trong những đồng tiền nhạy cảm nhất với các yếu tố bên ngoài. Giá dầu thô (do Ấn Độ phụ thuộc lớn vào dầu nhập khẩu), giá trị Đô la Mỹ – phần lớn giao dịch thương mại được thực hiện bằng USD – và quy mô đầu tư nước ngoài đều có ảnh hưởng. Hoạt động can thiệp trực tiếp của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) trên thị trường ngoại hối nhằm giữ tỷ giá ổn định, cùng với mức lãi suất do RBI ấn định, cũng là những yếu tố quan trọng tác động đến đồng Rupee.

Các quyết định của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ tác động như thế nào đến đồng Rupee Ấn Độ?

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) chủ động can thiệp trên thị trường ngoại hối để duy trì tỷ giá ổn định, qua đó tạo thuận lợi cho thương mại. Ngoài ra, RBI tìm cách duy trì lạm phát ở mức mục tiêu 4% thông qua điều chỉnh lãi suất. Lãi suất cao hơn thường giúp đồng Rupee mạnh lên. Điều này xuất phát từ vai trò của chiến lược “giao dịch chênh lệch lãi suất”, trong đó nhà đầu tư vay tiền tại những quốc gia có lãi suất thấp để đầu tư vào các quốc gia có lãi suất tương đối cao hơn và hưởng lợi từ phần chênh lệch.

Những yếu tố kinh tế vĩ mô nào ảnh hưởng đến giá trị đồng Rupee Ấn Độ?

Các yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến giá trị đồng Rupee bao gồm lạm phát, lãi suất, tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), cán cân thương mại và dòng vốn đầu tư nước ngoài. Tốc độ tăng trưởng cao hơn có thể thu hút thêm đầu tư từ nước ngoài, đẩy nhu cầu đối với đồng Rupee lên cao. Thâm hụt thương mại thu hẹp về lâu dài sẽ giúp đồng Rupee mạnh lên. Lãi suất cao hơn, đặc biệt là lãi suất thực (lãi suất trừ lạm phát), cũng có lợi cho đồng Rupee. Môi trường ưa chuộng rủi ro có thể thu hút thêm dòng vốn đầu tư trực tiếp và gián tiếp nước ngoài (FDI và FII), qua đó cũng hỗ trợ đồng Rupee.

Lạm phát tác động như thế nào đến đồng Rupee Ấn Độ?

Lạm phát cao hơn, đặc biệt khi cao hơn các nền kinh tế tương đồng với Ấn Độ, thường gây bất lợi cho đồng tiền vì phản ánh sự mất giá do nguồn cung dư thừa. Lạm phát cũng làm tăng chi phí xuất khẩu, khiến nhiều đồng Rupee được bán ra hơn để mua hàng nhập khẩu, qua đó gây bất lợi cho đồng Rupee. Đồng thời, lạm phát cao hơn thường khiến Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) tăng lãi suất, và điều này có thể hỗ trợ đồng Rupee nhờ nhu cầu gia tăng từ các nhà đầu tư quốc tế. Lạm phát thấp hơn sẽ tạo ra tác động ngược lại.

Bài viết tiếp theo