Rupiah Indonesia tăng giá khi giá dầu hạ nhiệt gây áp lực lên USD/IDR

USD/IDR giảm khi giá dầu đi xuống sau những bình luận của ông Trump về Trung Đông, kéo chi phí năng lượng giảm và gây áp lực lên đồng đô la Mỹ.
Đà giảm của đồng đô la Mỹ vẫn bị hạn chế bởi số liệu việc làm phi nông nghiệp mạnh mẽ của Mỹ và xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 12 vượt 78%.
Giá dầu thô cao gây sức ép lên triển vọng tài khóa của Indonesia, khiến Ngân hàng Indonesia phải can thiệp để kiềm chế biến động.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

USD/IDR giảm sau khi tăng nhẹ trong ngày trước đó, giao dịch quanh mức 18.100 trong phiên châu Á ngày thứ Hai. Cặp USD/IDR đi xuống khi đồng đô la Mỹ (USD) chịu sức ép trong bối cảnh giá năng lượng hạ nhiệt.

Giá dầu thô giảm sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố rằng hành động quân sự tiếp theo nhằm vào Iran “rất khó xảy ra”, với điều kiện tiếp tục có tiến triển về chương trình hạt nhân của Iran và eo biển Hormuz vẫn thông suốt. Ông Trump cũng thừa nhận cuộc xung đột không được lòng công chúng tại Trung Đông trước đó đã đẩy chi phí năng lượng lên cao và góp phần khiến Đảng Cộng hòa thất bại trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ gần đây.

Tuy nhiên, rủi ro giảm giá đối với đồng bạc xanh vẫn hạn chế do dữ liệu thị trường lao động Mỹ vững mạnh đã làm gia tăng kỳ vọng chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục được thắt chặt. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), được suy ra từ định giá thị trường, đã tăng vọt lên trên 78%.

Kỳ vọng Fed duy trì lập trường diều hâu được củng cố bởi số liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 10, với 165.000 việc làm được tạo thêm, vượt xa mức dự báo đồng thuận 65.000 và tiếp nối mức 60.000 của tháng 9 sau điều chỉnh. Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1%, tốt hơn mức dự báo 4,2%. Nhà đầu tư hiện chờ đợi báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Ba và Chỉ số giá sản xuất (PPI) vào thứ Sáu để có tín hiệu rõ ràng về lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Tuy nhiên, đồng rupiah Indonesia (IDR) có thể chịu áp lực giảm giá do giá dầu cao đang gây căng thẳng cho tình hình tài khóa, bởi Indonesia là nước nhập khẩu ròng dầu mỏ. Để ứng phó với tình trạng biến động tỷ giá kéo dài này, Ngân hàng Indonesia (BI) đã tích cực can thiệp vào thị trường ngoại hối nhằm giảm bớt biến động tỷ giá. Theo đó, dự trữ ngoại hối nhích nhẹ lên 146,8 tỷ USD trong tháng 10.

Trong khi đó, các thành viên thị trường đang theo dõi sát những yếu tố sắp tới có thể tác động đến thị trường cổ phiếu. Giới giao dịch đang chờ đợt rà soát tháng 11 của MSCI vào cuối tuần này, cùng các thông tin cập nhật về quyết định cuối cùng của tổ chức này đối với việc phân loại thị trường Indonesia, dự kiến được đưa ra chậm nhất vào tháng 6/2027.

Số liệu lao động bình quân của Mỹ cho thấy trạng thái toàn dụng lao động vững chắc, phù hợp với đánh giá của Fed

Các nhà phân tích tại Commerzbank cho rằng biến động gần đây trong số liệu việc làm hằng tháng nên được đánh giá trên khung thời gian dài hơn, đồng thời lưu ý rằng “với những biến động này, việc xem xét số liệu bình quân trong nhiều tháng là hợp lý”. Họ nhấn mạnh rằng “trong sáu tháng qua, số việc làm đã tăng bình quân 83.000 mỗi tháng”, một tốc độ thoạt nhìn “có vẻ không cao”, nhưng khi lượng người nhập cư “thấp hơn đáng kể”, mức tăng này vẫn “đủ để giữ tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức nhỉnh hơn 4% – mức mà Cục Dự trữ Liên bang coi là phù hợp với trạng thái toàn dụng lao động”.

Các câu hỏi thường gặp về đồng rupiah Indonesia

Những yếu tố chính nào chi phối đồng rupiah Indonesia?

Đồng rupiah Indonesia (IDR) nhạy cảm với sự tương tác liên tục giữa điều kiện thị trường toàn cầu, các yếu tố kinh tế nền tảng trong nước, biến động giá hàng hóa và các biện pháp can thiệp chủ động của ngân hàng trung ương. Là đồng tiền của một thị trường mới nổi, diễn biến của đồng rupiah phụ thuộc nhiều vào cả khả năng chống chịu của nền kinh tế trong nước lẫn động lực kinh tế quốc tế.

Các quyết định của Ngân hàng Indonesia tác động như thế nào đến đồng rupiah Indonesia?

Ngân hàng Indonesia (BI) đóng vai trò trung tâm trong việc ổn định đồng rupiah thông qua chính sách tiền tệ mang tính chiến lược và các nghiệp vụ thị trường trực tiếp. Bằng cách điều chỉnh lãi suất điều hành, ngân hàng trung ương này quản lý chênh lệch lợi suất so với các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nhằm thu hút và giữ chân dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài. BI cũng sử dụng cơ chế “can thiệp ba kênh” — hoạt động trên thị trường giao ngay, thị trường phái sinh (DNDF) và thị trường trái phiếu chính phủ — để giảm bớt biến động tỷ giá, kết hợp với các công cụ tiền tệ như Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI) nhằm củng cố dòng vốn chảy vào.

Những yếu tố kinh tế vĩ mô nào ảnh hưởng đến giá trị của đồng rupiah Indonesia?

Từ góc độ kinh tế vĩ mô rộng hơn, tỷ lệ lạm phát trong nước, kết quả thương mại và sức khỏe tài khóa tổng thể quyết định sức mạnh nền tảng của IDR. Cán cân thương mại và cán cân vãng lai của Indonesia gắn liền với những yếu tố nền tảng này, trong khi các yếu tố toàn cầu rộng hơn, như tâm lý ưa thích hoặc né tránh rủi ro của nhà đầu tư quốc tế và xu hướng thanh khoản toàn cầu, tác động trực tiếp đến biến động tỷ giá.

Giá hàng hóa toàn cầu tác động như thế nào đến đồng rupiah Indonesia?

Là nước xuất khẩu lớn các mặt hàng như dầu cọ, than đá, niken và khí đốt tự nhiên, Indonesia hưởng lợi khi giá hàng hóa toàn cầu tăng, qua đó tạo ra thặng dư thương mại, gia tăng dòng ngoại tệ chảy vào và hỗ trợ đồng rupiah mạnh lên. Tuy nhiên, do Indonesia cũng là nước nhập khẩu ròng dầu thô, giá dầu toàn cầu cao làm tăng gánh nặng ngoại hối, nới rộng thâm hụt tài khoản vãng lai và gây áp lực lên giá trị đồng tiền.

Bài viết tiếp theo