Yên Nhật tiếp tục dao động trong biên độ so với USD khi thị trường vẫn tập trung vào các cuộc họp của Fed và BoJ vào tuần tới

USD/JPY tiếp tục chật vật tìm động lực tăng rõ rệt trong bối cảnh các tín hiệu cơ bản trái chiều.
Sự bất định về thời điểm BoJ tăng lãi suất tiếp theo khiến phe mua JPY tiếp tục thận trọng.
Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm gây áp lực lên USD, nhưng rủi ro địa chính trị hạn chế đà giảm trong bối cảnh Fed giữ lập trường diều hâu.

Cặp USD/JPY giữ ổn định trên mốc 158,00 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm, tiếp tục diễn biến tích lũy từ đầu tháng này khi chịu tác động của các yếu tố trái chiều. Các nhà giao dịch hiện dường như ngần ngại đặt cược mạnh vào một hướng đi cụ thể và lựa chọn đứng ngoài chờ đợi trước các sự kiện quan trọng của ngân hàng trung ương vào tuần tới.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến công bố quyết định lãi suất khi kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày vào ngày 28/10, tiếp đó là cuộc họp rất được mong đợi của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vào ngày 29–30/10. Trong thời gian chờ đợi, chênh lệch lợi suất lớn giữa Mỹ và Nhật Bản cùng lập trường thận trọng của BoJ khiến phe mua đồng yên Nhật (JPY) tiếp tục dè dặt, qua đó hỗ trợ cặp USD/JPY. Trên thực tế, những người am hiểu vấn đề gần đây cho biết các quan chức BoJ đang nghiêng về phương án không tăng lãi suất trong tháng này, tránh một đợt tăng liên tiếp hiếm thấy.

Trong khi đó, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda cho biết hồi đầu tuần này rằng lạm phát cơ bản đã khá gần mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, phát tín hiệu về khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa sớm nhất vào tháng 12. Điều này, cùng với đồn đoán rằng giới chức Nhật Bản sẽ can thiệp để hỗ trợ đồng nội tệ, khiến phe bán JPY không mạnh tay đặt cược. Đồng thời, đồng đô la Mỹ (USD) vẫn suy yếu gần mức thấp nhất trong ba tuần được ghi nhận vào thứ Ba, trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ đi xuống. Yếu tố này càng hạn chế khả năng tăng đáng kể của cặp USD/JPY.

Dù vậy, quan điểm ngày càng phổ biến rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tiếp tục nâng chi phí đi vay do lo ngại lạm phát bắt nguồn từ biến động giá dầu giúp hạn chế đà giảm sâu hơn của USD. Hơn nữa, lo ngại căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục leo thang khiến phần bù rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu, qua đó hỗ trợ thêm cho đồng bạc xanh với vai trò trú ẩn an toàn và hạn chế đà giảm của cặp USD/JPY. Vì vậy, sẽ thận trọng hơn nếu chờ tỷ giá phá vỡ rõ ràng biên độ giao dịch ngắn hạn trước khi mở vị thế đón nhịp biến động có xu hướng tiếp theo.

Biểu đồ ngày của USD/JPY

Phân tích kỹ thuật

Cặp USD/JPY vẫn nằm dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày tại 159,39 và mức thoái lui Fibonacci 50,0% tại 158,48, thuộc vùng giữa của nhịp biến động gần nhất từ 152,91 đến 164,06. Điều này cho thấy các nhịp tăng vẫn dễ chịu áp lực bán khi tỷ giá giao ngay còn nằm dưới những rào cản phía trên này.

Tuy nhiên, nếu vượt qua các rào cản nói trên, tỷ giá có thể tiếp tục tăng lên mức Fibonacci 61,8% tại 159,80, với các ngưỡng cản cao hơn tại 161,67 và đỉnh gần đây quanh 164,06. Ở chiều giảm, hỗ trợ đầu tiên nằm tại mức thoái lui 38,2% ở 157,17, tiếp đến là vùng hỗ trợ sâu hơn tại 155,54 và sau đó là đáy cấu trúc quanh 152,91. Việc phá vỡ mức đáy này sẽ mở đường cho một đợt điều chỉnh rõ rệt hơn.

(Phần phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Câu hỏi thường gặp về đồng yên Nhật

Những yếu tố chính nào chi phối đồng yên Nhật?

Đồng yên Nhật (JPY) là một trong những đồng tiền được giao dịch nhiều nhất thế giới. Nhìn chung, giá trị của đồng tiền này được quyết định bởi diễn biến của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, chênh lệch lợi suất trái phiếu giữa Nhật Bản và Mỹ, hay tâm lý chấp nhận rủi ro của các nhà giao dịch, cùng những yếu tố khác.

Các quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tác động thế nào đến đồng yên Nhật?

Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, nên các động thái của ngân hàng này có vai trò then chốt đối với đồng yên. BoJ đôi khi trực tiếp can thiệp vào thị trường ngoại hối, thường nhằm làm giảm giá trị đồng yên, dù hạn chế thực hiện việc này thường xuyên do những quan ngại về chính trị từ các đối tác thương mại chủ chốt. Chính sách tiền tệ siêu nới lỏng của BoJ trong giai đoạn 2013–2024 đã khiến đồng yên mất giá so với các đồng tiền chủ chốt khác do sự phân kỳ chính sách ngày càng lớn giữa Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương lớn khác. Gần đây hơn, việc từng bước rút lại chính sách siêu nới lỏng này đã phần nào hỗ trợ đồng yên.

Chênh lệch lợi suất trái phiếu giữa Nhật Bản và Mỹ tác động thế nào đến đồng yên Nhật?

Trong thập kỷ qua, việc BoJ kiên trì duy trì chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã khiến sự phân kỳ chính sách với các ngân hàng trung ương khác ngày càng lớn, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Điều này góp phần nới rộng chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giữa Mỹ và Nhật Bản, tạo lợi thế cho đồng đô la Mỹ so với đồng yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc từng bước từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với các đợt cắt giảm lãi suất của những ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp mức chênh lệch này.

Tâm lý rủi ro chung trên thị trường tác động thế nào đến đồng yên Nhật?

Đồng yên Nhật thường được xem là một tài sản đầu tư trú ẩn an toàn. Điều này có nghĩa là khi thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có xu hướng chuyển tiền vào đồng tiền Nhật Bản do tin tưởng vào độ tin cậy và tính ổn định của đồng tiền này. Những giai đoạn biến động mạnh có khả năng giúp đồng yên tăng giá so với các đồng tiền được xem là có rủi ro đầu tư cao hơn.

Bài viết tiếp theo