Tây Ban Nha: Tăng trưởng dự kiến giảm xuống dưới 2% vào năm 2027 – Commerzbank

Tiến sĩ Vincent Stamer của Commerzbank phân tích đà tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ của Tây Ban Nha, với GDP dự kiến tăng 2,6% trong năm 2026, vượt xa các nền kinh tế khác trong khu vực đồng euro. Ông cho rằng kết quả này đến từ tốc độ tăng trưởng tiềm năng cao hơn nhờ nhập cư và cải cách thị trường lao động, nhưng cảnh báo rằng những động lực hỗ trợ này đang đạt đỉnh, trong khi các rủi ro chính trị và thị trường trái phiếu có thể kéo tăng trưởng xuống dưới 2% vào năm tới.

Động lực tăng trưởng kinh tế được nhận định đang đạt đỉnh

“Kinh tế Tây Ban Nha đã tăng trưởng bình quân gần 3% mỗi năm kể từ năm 2023 và cũng đang trên đà tăng 2,6% trong năm nay. Điều này có nghĩa là sản lượng kinh tế của Tây Ban Nha đã tăng với tốc độ gần gấp ba lần so với phần còn lại của khu vực đồng euro, không tính Tây Ban Nha. Đâu là nguyên nhân và triển vọng sắp tới ra sao?”

“Rất có khả năng từ nay GDP của Tây Ban Nha sẽ chỉ tăng trưởng ở mức tối đa bằng tốc độ tăng trưởng tiềm năng và không còn vượt mức này nữa. Trong khi đó, tốc độ tăng trưởng tiềm năng có lẽ đang ở đỉnh và sẽ bắt đầu giảm. Vòng tuần hoàn tích cực giữa tăng trưởng, thất nghiệp cơ cấu giảm và năng suất tăng có thể chậm lại.”

“Hơn nữa, lượng nhập cư ròng cũng đang giảm tương đối so với dân số không ngừng gia tăng của Tây Ban Nha. Điều này làm giảm tốc độ tăng trưởng tiềm năng tính theo tỷ lệ phần trăm, khiến đến năm 2030, tốc độ này có thể thấp hơn mức hiện tại hơn một điểm phần trăm.”

“Tăng trưởng của Tây Ban Nha dự kiến vẫn duy trì mạnh mẽ trong thời gian trước mắt, nhưng hiện có thể đã yếu hơn so với nửa đầu năm nay. Sau mức tăng trưởng mạnh 2,6% trong năm nay, tốc độ tăng trưởng có thể giảm xuống dưới 2% vào năm tới. Như vậy, Tây Ban Nha vẫn là điểm sáng tăng trưởng trong số các nền kinh tế lớn của khu vực đồng euro.”

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)