Đồng franc Thụy Sĩ tăng giá do đồng đô la Mỹ suy yếu và áp lực lạm phát

USD/CHF giảm khi đồng đô la Mỹ suy yếu do chiến thắng áp đảo của Đảng Dân chủ trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ và giá dầu đi xuống.
Số liệu tuyển dụng ADP khả quan và tăng trưởng ổn định của ngành dịch vụ theo ISM tiếp tục củng cố kỳ vọng Fed tăng lãi suất.
Lạm phát Thụy Sĩ bất ngờ tăng lên 1,5% trong tháng 10, làm dấy lên nghi ngờ về khả năng SNB tránh tăng lãi suất từ nay đến hết năm 2027.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

USD/CHF tiếp tục giảm trong ngày thứ hai liên tiếp, giao dịch quanh mức 0,8140 trong phiên châu Á ngày thứ Năm. Cặp tiền này đi xuống khi đồng đô la Mỹ suy yếu sau chiến thắng áp đảo của Đảng Dân chủ trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ. Kết quả này giúp Đảng Dân chủ kiểm soát cả hai viện Quốc hội, đồng thời làm dấy lên lo ngại về nguy cơ bế tắc chính trị tại Washington. Ngoài ra, kỳ vọng của thị trường về việc xung đột Trung Đông sớm chấm dứt đã khiến giá dầu giảm mạnh, gây thêm áp lực giảm lên đồng bạc xanh.

Tuy nhiên, đồng bạc xanh có thể được hỗ trợ khi các số liệu kinh tế trong nước cho thấy sức chống chịu vững vàng, củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất. Báo cáo việc làm ADP cho thấy khu vực tư nhân tạo thêm 86.000 việc làm trong tháng 10, vượt dự báo 69.000, dù số liệu tháng 9 được điều chỉnh giảm từ 90.000 xuống 86.000. Trong khi đó, chỉ số PMI dịch vụ của ISM giảm nhẹ từ 54,9 xuống 54,5, thấp hơn đôi chút so với dự báo 54,8 nhưng vẫn nằm vững trong vùng mở rộng.

Công cụ CME FedWatch cho thấy thị trường đang định giá xác suất gần 82% Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 12. Nhà đầu tư hiện chờ đợi các chỉ báo kinh tế quan trọng sắp được công bố, gồm số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hằng tuần của Mỹ vào thứ Năm và báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu.

Đồng franc Thụy Sĩ (CHF) được hỗ trợ so với các đồng tiền chủ chốt khác khi lạm phát Thụy Sĩ bất ngờ tăng lên 1,5% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 10, làm dấy lên nghi ngờ về khả năng Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) tránh thắt chặt chính sách từ nay đến hết năm 2027.

UOB: Phe bán USD/CHF cần tỷ giá phá vỡ dứt khoát mức 0,8140

Các chiến lược gia tại UOB Group duy trì quan điểm thận trọng, nghiêng về khả năng USD/CHF giảm trong 1–3 tuần tới, nhưng nhấn mạnh rằng khả năng giảm sâu hơn hiện phụ thuộc vào việc tỷ giá phá vỡ dứt khoát ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Họ nhắc lại rằng họ đã “điều chỉnh quan điểm sang hơi tiêu cực vào thứ Sáu tuần trước (ngày 30/10, tỷ giá giao ngay ở mức 0,8240), đồng thời nhấn mạnh USD ‘có thể giảm nhẹ, nhưng nếu giảm thì vẫn sẽ nằm trong biên độ 0,8190/0,8290.’” Tuy nhiên, sau khi USD “phá vỡ rõ rệt xuống dưới 0,8190”, UOB nhận định hôm qua rằng “động lực giảm đang gia tăng nhanh chóng và USD có thể giảm xuống 0,8165, thậm chí kiểm định mức 0,8140.” Sau đó, cặp tiền này “giảm xuống 0,8148 trước khi bật tăng mạnh”, và với nhịp phục hồi đó, ngân hàng đánh giá rằng “động lực giảm đã chậm lại.” Từ thời điểm này, UOB cho rằng “USD phải phá vỡ và duy trì dưới 0,8140 thì mới có thể kỳ vọng tỷ giá tiếp tục giảm”, với “mức tiếp theo cần theo dõi bên dưới 0,8140” là “0,8110.” Ở chiều tăng, họ bổ sung rằng “việc vượt lên trên 0,8220 (mức ‘kháng cự mạnh’ hôm qua là 0,8255) sẽ đồng nghĩa với việc USD không tiếp tục giảm nữa.”

Câu hỏi thường gặp về đồng franc Thụy Sĩ

Những yếu tố chính nào chi phối đồng franc Thụy Sĩ?

Đồng franc Thụy Sĩ (CHF) là đồng tiền chính thức của Thụy Sĩ. Đây là một trong mười đồng tiền được giao dịch nhiều nhất thế giới, với khối lượng giao dịch vượt xa quy mô nền kinh tế Thụy Sĩ. Giá trị của đồng tiền này được quyết định bởi nhiều yếu tố, trong đó có tâm lý chung của thị trường, sức khỏe nền kinh tế trong nước và các động thái của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB). Từ năm 2011 đến năm 2015, đồng franc Thụy Sĩ được neo tỷ giá vào đồng euro (EUR). Cơ chế neo tỷ giá này bị bãi bỏ đột ngột, khiến đồng franc tăng giá hơn 20% và gây xáo trộn trên thị trường. Dù cơ chế neo tỷ giá không còn hiệu lực, diễn biến của CHF vẫn thường có tương quan chặt chẽ với đồng euro do nền kinh tế Thụy Sĩ phụ thuộc nhiều vào khu vực đồng euro láng giềng.

Vì sao đồng franc Thụy Sĩ được coi là đồng tiền trú ẩn an toàn?

Đồng franc Thụy Sĩ (CHF) được coi là tài sản trú ẩn an toàn, hay một đồng tiền mà nhà đầu tư có xu hướng mua vào khi thị trường căng thẳng. Điều này xuất phát từ vị thế của Thụy Sĩ trong mắt cộng đồng quốc tế: nền kinh tế ổn định, ngành xuất khẩu vững mạnh, dự trữ lớn của ngân hàng trung ương và lập trường trung lập lâu đời trong các cuộc xung đột toàn cầu khiến đồng tiền của nước này trở thành lựa chọn phù hợp cho những nhà đầu tư muốn tránh rủi ro. Trong những giai đoạn bất ổn, CHF có khả năng tăng giá so với các đồng tiền được xem là có rủi ro đầu tư cao hơn.

Các quyết định của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ tác động thế nào đến đồng franc Thụy Sĩ?

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) họp bốn lần mỗi năm – mỗi quý một lần, ít hơn các ngân hàng trung ương lớn khác – để quyết định chính sách tiền tệ. Ngân hàng đặt mục tiêu lạm phát hằng năm dưới 2%. Khi lạm phát vượt mục tiêu hoặc được dự báo sẽ vượt mục tiêu trong tương lai gần, ngân hàng sẽ tìm cách kiềm chế đà tăng giá bằng việc nâng lãi suất chính sách. Lãi suất cao hơn thường có lợi cho đồng franc Thụy Sĩ (CHF) vì giúp nâng lợi suất, khiến quốc gia này trở thành điểm đến hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn thường khiến CHF suy yếu.

Dữ liệu kinh tế ảnh hưởng thế nào đến giá trị của đồng franc Thụy Sĩ?

Các số liệu kinh tế vĩ mô được công bố tại Thụy Sĩ đóng vai trò then chốt trong việc đánh giá tình hình kinh tế và có thể tác động đến giá trị của đồng franc Thụy Sĩ (CHF). Nhìn chung, nền kinh tế Thụy Sĩ khá ổn định, nhưng bất kỳ thay đổi đột ngột nào về tăng trưởng kinh tế, lạm phát, cán cân vãng lai hay dự trữ ngoại hối của ngân hàng trung ương đều có thể khiến CHF biến động. Thông thường, tăng trưởng kinh tế cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp và niềm tin cao là những yếu tố có lợi cho CHF. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế cho thấy động lực tăng trưởng suy yếu, CHF có khả năng mất giá.

Chính sách tiền tệ của khu vực đồng euro ảnh hưởng thế nào đến đồng franc Thụy Sĩ?

Là một nền kinh tế nhỏ và có độ mở cao, Thụy Sĩ phụ thuộc nhiều vào sức khỏe của các nền kinh tế láng giềng trong khu vực đồng euro. Xét trên phạm vi rộng hơn, Liên minh châu Âu là đối tác kinh tế chính và đồng minh chính trị quan trọng của Thụy Sĩ, vì vậy sự ổn định về kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ trong khu vực đồng euro có ý nghĩa thiết yếu đối với Thụy Sĩ, và qua đó là đồng franc Thụy Sĩ (CHF). Với mức độ phụ thuộc này, một số mô hình cho thấy tương quan giữa diễn biến của đồng euro (EUR) và CHF vượt 90%, tức gần như tương quan hoàn hảo.

Bài viết tiếp theo