Đồng bảng Anh hướng tới đợt tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh khi thị trường đã phản ánh vào giá kỳ vọng về nhiều đợt tăng tiếp theo

• GBP/USD giữ trên đường trung bình 200 ngày, hướng tới phiên tăng thứ năm liên tiếp.
• BoE được dự báo sẽ bỏ phiếu với tỷ lệ 7-2 để tăng lãi suất lên 4,00% vào thứ Năm.
• Thị trường tiền tệ phản ánh kỳ vọng BoE tăng lãi suất bốn lần đến tháng 9/2027, bao gồm lần tăng vào thứ Năm.

Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) được dự báo sẽ nâng lãi suất chính sách của Anh từ 3,75% lên 4,00% vào thứ Năm, và thị trường tiền tệ đã phản ánh kỳ vọng có thêm ba lần tăng sau đó. GBP/USD giữ ngay trên mức 1,3400 và đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày, hướng tới phiên tăng thứ năm liên tiếp. Yếu tố còn có thể hỗ trợ đồng bảng Anh vào thứ Năm nằm ở định hướng chính sách, chứ không phải bản thân quyết định lãi suất.

Dự báo tỷ lệ 7-2 đòi hỏi bốn trong sáu thành viên ủng hộ giữ nguyên lãi suất hồi tháng 9 phải đổi phiếu

Ba trong số chín nhà hoạch định chính sách của BoE đã bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất vào ngày 17/9: Kinh tế trưởng Pill cùng hai thành viên bên ngoài Greene và Mann. Thống đốc BoE Bailey và các Phó thống đốc Breeden, Lombardelli và Ramsden đã bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất, nhưng cho biết chi phí năng lượng cao kéo dài có thể củng cố cơ sở cho việc tăng lãi suất. Dự báo trên cần sự chuyển hướng của cả bốn lá phiếu này, và nếu diễn ra, đây sẽ là lần tăng lãi suất đầu tiên của BoE kể từ tháng 8/2023.

BBH dự báo hai thành viên bên ngoài Dhingra và Taylor sẽ tiếp tục bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất, qua đó tạo ra tỷ lệ 7-2. Nomura dự báo tỷ lệ bỏ phiếu một lần nữa là 6-3, nhưng lần này sáu phiếu sẽ nghiêng về phía đối lập. Một quyết định tăng lãi suất với mức đồng thuận thấp hơn có thể được hiểu là sự dè dặt hơn đối với ba lần tăng tiếp theo mà thị trường đã phản ánh vào giá, và chính kỳ vọng về ba lần tăng đó đang thúc đẩy lực mua GBP/USD.

Thị trường tiền tệ phản ánh kỳ vọng bốn lần tăng lãi suất, trong khi phần lớn ngân hàng dự báo hai lần

Theo dữ liệu LSEG, thị trường tiền tệ đã phản ánh đầy đủ kỳ vọng về bốn lần tăng lãi suất, mỗi lần 0,25 điểm phần trăm, đến tháng 9/2027, đưa lãi suất chính sách lên 4,75%. Trong số 30 tổ chức nghiên cứu, 27 tổ chức dự báo lãi suất sẽ tăng vào thứ Năm, và phần lớn trong số đó dự báo sẽ có thêm một lần tăng vào tháng 2 rồi dừng ở mức 4,25%. Mark McCormick của BMO dự báo chỉ có một lần tăng duy nhất, còn ING cho rằng kỳ vọng mà thị trường đang phản ánh vào giá là quá mức.

Thống đốc Bailey từng nói rằng việc đưa ra những cam kết vô điều kiện về lãi suất trong tương lai là không phù hợp, nhưng thị trường vẫn phản ánh kỳ vọng về cả một năm tăng lãi suất dù không có cam kết nào như vậy. BBH cảnh báo rằng định hướng chính sách có thể thách thức kỳ vọng tăng tổng cộng 1 điểm phần trăm lãi suất trong 12 tháng tới và hạn chế đà tăng của đồng bảng Anh. Một Báo cáo Chính sách Tiền tệ nghiêng về kịch bản tăng lãi suất vào tháng 2 rồi dừng lại có thể khiến thị trường loại bỏ một phần kỳ vọng đó khỏi giá, và GBP/USD nhiều khả năng sẽ giảm nếu điều này xảy ra.

Cả hai thành viên Fed bỏ phiếu bất đồng đều muốn mức tăng 0,25 điểm phần trăm mà BoE được dự báo sẽ thực hiện

Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75%-4,00% vào ngày 28/10, trong khi Thống đốc Fed Cook và Chủ tịch Fed Cleveland Hammack bỏ phiếu ủng hộ tăng 0,25 điểm phần trăm. Số vị trí việc làm còn trống tại Mỹ tăng lên 7,523 triệu trong tháng 9, so với dự báo 7,13 triệu, còn đơn đặt hàng nhà máy tăng 1,8%, so với dự báo 1,2%. GBP/USD đạt đỉnh trong phiên, ngay dưới mức 1,3450, vài phút trước khi các số liệu này được công bố và kể từ đó luôn giao dịch dưới mức đỉnh này.

Giá dầu Brent giảm về gần 104 USD/thùng trong bối cảnh có thông tin về tiến triển trong đàm phán Mỹ-Iran, sau khi nhóm đàm phán của Iran cho biết chưa có diễn biến mới nào. Xăng và dầu diesel là những yếu tố chính khiến lạm phát tháng 9 vượt dự báo, khi lạm phát của Anh tăng lên 3,5%. Giá dầu Brent thấp hơn là một yếu tố có thể làm suy yếu cơ sở tăng lãi suất của BoE trước thứ Năm mà chưa cần ai bỏ phiếu.

BoE ra quyết định sau báo cáo ADP thứ Tư và trước báo cáo việc làm thứ Sáu

Quyết định của BoE, biên bản cuộc họp và Báo cáo Chính sách Tiền tệ dự kiến được công bố lúc 12:00 GMT thứ Năm, sau đó Thống đốc Bailey phát biểu lúc 12:30 GMT. Chủ tịch Fed Cleveland Hammack, một trong hai thành viên bỏ phiếu bất đồng hồi tháng 10, sẽ phát biểu lúc 13:50 GMT, tức 110 phút sau khi BoE bỏ phiếu về mức tăng lãi suất mà bà mong muốn áp dụng tại Mỹ. Kinh tế trưởng Pill sẽ trao đổi với các doanh nghiệp vào thứ Sáu.

Các số liệu của Mỹ vào thứ Tư sẽ được công bố trước, với báo cáo việc làm khu vực tư nhân của Automatic Data Processing (ADP) lúc 13:15 GMT được dự báo cho thấy số việc làm tăng thêm giảm từ 90 nghìn xuống 69 nghìn. Tiếp đó là khảo sát các doanh nghiệp dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) lúc 15:00 GMT, với chỉ số được dự báo ở mức 54,8, so với mức 54,9 trước đó. Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) công bố lúc 13:30 GMT thứ Sáu được dự báo ghi nhận thêm 65 nghìn việc làm, so với 29 nghìn trước đó, trong khi tỷ lệ thất nghiệp được dự báo ở mức 4,2%. Mỗi báo cáo đều cung cấp cơ sở cho quyết định tháng 12 của Fed, qua đó tác động đến phía đồng USD trong chênh lệch lãi suất chi phối GBP/USD.

Kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ bắt đầu được công bố từ thứ Tư, trong khi thị trường dự đoán đánh giá xác suất Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát Thượng viện ở mức gần 75%. Reuters đưa tin các nhà giao dịch đang hạn chế đặt cược lớn vào đồng bảng Anh trước các kết quả này. Chủ tịch Fed New York Williams phát biểu lúc 09:30 GMT thứ Sáu và Phó Chủ tịch Fed phụ trách giám sát Bowman phát biểu lúc 17:15 GMT, lần lượt trước và sau báo cáo việc làm.

Các mức giá của đồng bảng Anh trước cuộc bỏ phiếu của BoE

Kháng cự: Đỉnh hôm thứ Hai ngay dưới mức 1,3450 là mức cao nhất của GBP/USD kể từ ngày 16/9, và toàn bộ biên độ giao dịch thứ Ba nằm trong biên độ thứ Hai. Phía trên là mức 1,3500, nơi cặp tiền đảo chiều giảm vào ngày 16/9, ngày Fed tăng lãi suất.

Hỗ trợ: Đường EMA 200 ngày ngay dưới mức 1,3400 đã chặn đà giảm hôm thứ Ba với khoảng cách chỉ vài pip. Bên dưới, 1,3300 là đáy ngày 29/10, còn đáy ngày 28/10 ngay trên mức 1,3250 là nơi chuỗi tăng năm phiên bắt đầu.

Thiên hướng: Nghiêng về vị thế bán khi giá còn dưới 1,3450 trước thứ Năm, bởi kỳ vọng được phản ánh vào giá đã vượt xa mức tăng lãi suất mà phần lớn các tổ chức nghiên cứu dự báo BoE sẽ thực hiện. Giá đóng cửa ngày quay xuống dưới đường EMA 200 ngày sẽ mở đường về 1,3300, sau đó là 1,3250. Chỉ báo Stochastic RSI trên khung ngày đang trong vùng quá mua gần 85 và bắt đầu quay đầu giảm. Giá đóng cửa ngày trên 1,3450 sẽ đưa cặp tiền vượt đỉnh thứ Hai và vô hiệu hóa luận điểm bán.

Biểu đồ ngày GBP/USD