Chỉ số đô la Mỹ chịu áp lực do kết quả kinh doanh yếu kém của các công ty công nghệ

Chỉ số đô la Mỹ đối mặt với sức ép sau khi kết quả kinh doanh đáng thất vọng của các doanh nghiệp vốn hóa siêu lớn làm dấy lên lo ngại về tính bền vững của làn sóng đầu tư vào AI.
Xung đột leo thang ở Trung Đông và khả năng Mỹ cùng Israel tấn công Iran sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ đã hỗ trợ các đồng tiền trú ẩn an toàn thay thế.
Chủ tịch Fed Kevin Warsh phát tín hiệu không vội thắt chặt chính sách hơn nữa, dù thị trường đang phản ánh xác suất cao về một đợt tăng lãi suất tiếp theo.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường giá trị của đồng đô la Mỹ (USD) so với sáu đồng tiền chủ chốt, tiếp tục trầm lắng trong ngày thứ tư liên tiếp và giao dịch quanh mức 101,60 trong phiên châu Á ngày thứ Sáu.

Đồng bạc xanh gặp khó khăn trước sức ép từ những hoài nghi ngày càng lớn về tính bền vững của làn sóng đầu tư vào AI. Niềm tin của nhà đầu tư suy yếu sau khi báo cáo kết quả kinh doanh quý của một số công ty công nghệ vốn hóa siêu lớn không đáp ứng kỳ vọng.

Trong khi đó, xung đột địa chính trị leo thang ở Trung Đông đã thúc đẩy tâm lý né tránh rủi ro trên diện rộng. Các thông tin cho thấy Mỹ và Israel đang chuẩn bị tiến hành thêm các cuộc tấn công quân sự nhằm vào Iran sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sắp tới đã làm gia tăng nhu cầu trú ẩn an toàn, hỗ trợ cả đồng yên Nhật và franc Thụy Sĩ so với đồng bạc xanh.

Trong khi đó, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho thấy họ không vội đẩy nhanh quá trình thắt chặt chính sách. Chủ tịch Fed Kevin Warsh gần đây bày tỏ sự lạc quan về sức mạnh nền tảng của nền kinh tế Mỹ nhưng không phát tín hiệu liệu có cần tăng lãi suất thêm hay không. Bất chấp định hướng thận trọng này, những người tham gia thị trường sử dụng công cụ CME FedWatch hiện định giá xác suất 92,8% Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách sắp tới vào ngày 27–28/10.

Các đồng tiền phòng thủ được dự báo vượt trội khi lợi suất ngắn hạn tiếp tục hỗ trợ đồng đô la

Các nhà phân tích tại ING cho rằng bối cảnh hiện tại “có lẽ tạo điều kiện để các đồng tiền phòng thủ tiếp tục thể hiện tốt hơn đôi chút so với các đồng tiền hàng hóa”, phản ánh sự chuyển dịch trong ưu tiên của thị trường khỏi các đồng tiền có hệ số beta cao hơn. Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng “chừng nào phần ngắn hạn vốn rất vững chắc của đường cong lợi suất Mỹ chưa bắt đầu suy yếu, rất khó để lập luận rằng đồng đô la cần giảm giá trên diện rộng”. Điều này cho thấy lợi suất ngắn hạn của Mỹ duy trì vững chắc vẫn là trụ đỡ quan trọng cho đồng đô la trên diện rộng, ngay cả khi diễn biến tương đối giữa các đồng tiền G10 bắt đầu nghiêng về những đồng tiền mang tính phòng thủ cao hơn.

Câu hỏi thường gặp về đồng đô la Mỹ

Đồng đô la Mỹ là gì?

Đô la Mỹ (USD) là đồng tiền chính thức của Hợp chúng quốc Hoa Kỳ, đồng thời là đồng tiền được sử dụng “trên thực tế” tại nhiều quốc gia khác, nơi đồng tiền này lưu hành song song với tiền bản địa. Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều nhất thế giới, chiếm hơn 88% tổng giá trị giao dịch ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ USD giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu năm 2022. Sau Chiến tranh thế giới thứ hai, USD thay thế đồng bảng Anh để trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử, đồng đô la Mỹ được bảo chứng bằng vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 chấm dứt chế độ bản vị vàng.

Các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tác động đến đồng đô la Mỹ như thế nào?

Yếu tố đơn lẻ quan trọng nhất tác động đến giá trị đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hoạch định. Fed có hai nhiệm vụ: duy trì ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chủ yếu để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát vượt mục tiêu 2% của Fed, cơ quan này sẽ tăng lãi suất, qua đó hỗ trợ giá trị USD. Khi lạm phát xuống dưới 2% hoặc tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, gây sức ép lên đồng bạc xanh.

Nới lỏng định lượng là gì và ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ như thế nào?

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng có thể in thêm đô la và thực hiện nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình Fed gia tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính đang bị tắc nghẽn. Đây là biện pháp chính sách phi truyền thống, được sử dụng khi nguồn tín dụng cạn kiệt do các ngân hàng không cho nhau vay vì lo ngại đối tác vỡ nợ. Đây là giải pháp cuối cùng khi chỉ hạ lãi suất khó có thể mang lại kết quả cần thiết. Fed đã lựa chọn công cụ này để chống lại tình trạng thắt chặt tín dụng trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Theo đó, Fed in thêm đô la và sử dụng số tiền này để mua trái phiếu chính phủ Mỹ, chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường khiến đồng đô la Mỹ suy yếu.

Thắt chặt định lượng là gì và ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ như thế nào?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại, trong đó Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư khoản tiền gốc thu về từ trái phiếu đáo hạn đang nắm giữ để mua trái phiếu mới. Chính sách này thường có tác động tích cực đến đồng đô la Mỹ.

Bài viết tiếp theo