Dự báo Chỉ số Đô la Mỹ: Khoảng lặng trước đợt tăng giá tiếp theo

Đồng đô la Mỹ giảm giá trước thềm công bố dữ liệu CPI tháng 10 của Mỹ.
Tổng thống Mỹ Trump phát tín hiệu rằng khả năng ra lệnh tiến hành các cuộc tấn công quân sự mới nhằm vào Iran là rất thấp.
Giá dầu giảm tiếp tục gây áp lực lên đồng đô la Mỹ.

Đồng đô la Mỹ (USD) chịu áp lực trên diện rộng so với các đồng tiền khác khi giá dầu giảm do hy vọng về một thỏa thuận giữa Mỹ và Iran.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Trong phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Ba, Chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường giá trị đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chủ chốt, vẫn duy trì mức giảm từ phiên trước và dao động quanh 101,67. Trong khi đó, giá dầu WTI vừa ghi nhận mức thấp mới trong 10 tuần, gần 84,20 USD.

Các nhà phân tích tại MUFG cho biết trong một báo cáo rằng tâm lý lạc quan của nhà đầu tư được củng cố nhờ giọng điệu mềm mỏng hơn từ Washington vào cuối tuần, sau khi Tổng thống Donald Trump nói với CNN rằng “rất ít khả năng” ông sẽ phải ra lệnh tiến hành các cuộc tấn công quân sự mới nhằm vào Iran nếu các cuộc đàm phán tiếp tục đạt tiến triển.

Tuy nhiên, MUFG lưu ý rằng Tổng thống Mỹ Trump cũng nhấn mạnh kết quả vẫn phụ thuộc vào chất lượng của bất kỳ thỏa thuận nào, khi tuyên bố rằng “điều đó phụ thuộc vào việc họ có ký một thỏa thuận thật sự chặt chẽ hay không”. Ngân hàng này coi điểm cần lưu ý đó là yếu tố then chốt để duy trì đà giảm gần đây của phần bù rủi ro địa chính trị.

Giá dầu giảm làm suy yếu sức hấp dẫn của đồng tiền tại các nền kinh tế xuất khẩu năng lượng ròng như Mỹ.

Về tình hình trong nước, nhà đầu tư đang nóng lòng chờ đợi dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 của Mỹ, dự kiến được công bố lúc 13:30 GMT.

Fed chuyển trọng tâm sang tác động lan tỏa của lạm phát khi mức bất ngờ từ CPI lõi dịu bớt

Các nhà phân tích tại MUFG/BTMU nhấn mạnh rằng cả giới tham gia thị trường lẫn Fed sẽ theo dõi dữ liệu lạm phát Mỹ công bố trong tuần này “một cách sát sao để tìm bằng chứng về tác động lan tỏa từ giá năng lượng cao hơn”. Họ lưu ý rằng “các số liệu CPI lõi gần đây đều cao hơn dự báo trong vài tháng qua”, qua đó “gây áp lực buộc Fed phải thắt chặt chính sách”. Tuy nhiên, MUFG/BTMU chỉ ra rằng rủi ro trước mắt có thể đang giảm bớt, khi “dự báo đồng thuận cho thấy CPI lõi tháng 10 sẽ tăng chậm lại, ở mức 0,2% so với tháng trước”. Điều này cho thấy đà lạm phát có dư địa hạ nhiệt, dù các nhà hoạch định chính sách vẫn cảnh giác với tác động truyền dẫn từ giá năng lượng.

Phân tích kỹ thuật Chỉ số đô la Mỹ

Trên biểu đồ ngày, Chỉ số đô la giao ngay giao dịch ở mức 101,65, duy trì trạng thái trung tính khi dao động gần đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 kỳ tại 101,79.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 49 cho thấy động lượng trung tính, chưa đủ để bù đắp áp lực hiện tại từ cấu trúc giá.

Sự hình thành của mô hình Cờ tăng cho thấy xu hướng trung tính hiện tại là khoảng lặng trước nhịp tăng tiếp theo, diễn biến thường thấy trong lịch sử của mô hình này.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự trước mắt nằm tại đường EMA 20 kỳ quanh 101,79, tiếp đến là vùng đường xu hướng đã được lấy lại gần 102,20, nơi bên bán có thể tìm cách bảo vệ cấu trúc điều chỉnh tổng thể. Việc bứt phá lên trên cấu trúc điều chỉnh sẽ làm tăng khả năng chỉ số quay lại kiểm định mức đỉnh năm gần 103,00.

(Phần phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Câu hỏi thường gặp về đồng đô la Mỹ

Đồng đô la Mỹ là gì?

Đồng đô la Mỹ (USD) là đồng tiền chính thức của Hợp chúng quốc Hoa Kỳ, đồng thời là đồng tiền được sử dụng “trên thực tế” tại nhiều quốc gia khác, nơi đồng tiền này lưu hành song song với tiền nội tệ. Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều nhất thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh số giao dịch ngoại hối toàn cầu, tương đương giá trị giao dịch trung bình 6,6 nghìn tỷ USD mỗi ngày, theo dữ liệu năm 2022. Sau Chiến tranh thế giới thứ hai, USD thay thế đồng bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử, đồng đô la Mỹ được bảo chứng bằng vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 chấm dứt chế độ bản vị vàng.

Các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang tác động thế nào đến đồng đô la Mỹ?

Yếu tố đơn lẻ quan trọng nhất tác động đến giá trị đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ do Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hoạch định. Fed có hai nhiệm vụ: duy trì ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm tối đa. Công cụ chủ yếu để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát vượt mục tiêu 2% của Fed, cơ quan này sẽ tăng lãi suất, qua đó hỗ trợ giá trị USD. Khi lạm phát xuống dưới 2% hoặc tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, gây áp lực lên đồng bạc xanh.

Nới lỏng định lượng là gì và ảnh hưởng thế nào đến đồng đô la Mỹ?

Trong các tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm đô la và triển khai nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình Fed gia tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính đang tắc nghẽn. Đây là biện pháp chính sách phi truyền thống, được sử dụng khi tín dụng cạn kiệt do các ngân hàng không cho nhau vay vì lo ngại đối tác vỡ nợ. Đây là giải pháp cuối cùng khi chỉ hạ lãi suất khó có thể mang lại kết quả cần thiết. Fed đã lựa chọn công cụ này để đối phó với tình trạng thắt chặt tín dụng trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Theo đó, Fed in thêm đô la và sử dụng số tiền này để mua trái phiếu chính phủ Mỹ, chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường khiến đồng đô la Mỹ suy yếu.

Thắt chặt định lượng là gì và ảnh hưởng thế nào đến đồng đô la Mỹ?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại, theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư phần gốc thu về từ các trái phiếu đáo hạn đang nắm giữ vào các giao dịch mua mới. Chính sách này thường có tác động tích cực đối với đồng đô la Mỹ.

Bài viết tiếp theo