Đô la Mỹ: Các yếu tố cơ bản thuận lợi bù đắp lo ngại về thâm hụt – Rabobank

Nhóm Chiến lược Ngoại hối của Rabobank cho rằng những lo ngại giảm bớt về sự can thiệp chính trị vào Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cùng các dấu hiệu cho thấy nhu cầu trú ẩn an toàn quay trở lại, đang hỗ trợ đồng đô la Mỹ (USD). Ngân hàng lưu ý rằng những lo ngại về thâm hụt ngân sách Mỹ và căng thẳng trên thị trường trái phiếu Kho bạc có thể gây sức ép lên đồng USD trong trung hạn, nhưng kết luận rằng những lo ngại hồi năm ngoái về sự mất giá của đồng USD đã bị phóng đại.

Uy tín của Fed và các yếu tố chi phối nhu cầu trú ẩn an toàn

“Những lo ngại giảm bớt về sự can thiệp chính trị vào Fed là một yếu tố hỗ trợ đồng USD. Ngoài ra, khi chiến tranh vùng Vịnh bắt đầu, nhu cầu mạnh đối với đồng USD đã làm suy yếu những nhận định hồi năm ngoái rằng đồng tiền này đã mất đi ít nhất một phần giá trị trú ẩn an toàn.”

“Những lo ngại giảm bớt về độ tin cậy của đồng bạc xanh sẽ tạo thêm cơ hội để đồng tiền này hưởng lợi từ đà tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ của Mỹ.”

“Vẫn có rủi ro rằng những lo ngại liên quan đến tình trạng thâm hụt ngân sách khó kiểm soát của Mỹ có thể gây sức ép lên đồng USD trong trung hạn.”

“Tuy nhiên, trong nhiều thập kỷ, Mỹ đã được hưởng ‘đặc quyền quá lớn’ khi có thể huy động vốn vay với lợi suất tương đối thấp nhờ nhu cầu mạnh đối với trái phiếu của nước này.”

“Có những dấu hiệu cho thấy ‘đặc quyền’ này đã suy giảm. Điều này thể hiện qua sự thay đổi trong chênh lệch lợi suất so với các thị trường trái phiếu khác và những dấu hiệu căng thẳng trên thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ.”

“Dù thế nào đi nữa, những lo ngại hồi năm ngoái về sự mất giá của đồng USD dường như đã bị phóng đại.”

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)