Đô la Mỹ: Việc điều chỉnh kỳ vọng tăng lãi suất làm gia tăng rủi ro tăng giá – MUFG

Derek Halpenny của MUFG nhận định rằng đà tăng mạnh của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, do số liệu CPI của Mỹ cao hơn và những bình luận mang tính diều hâu từ Thống đốc Fed Waller, đã làm dấy lên trở lại đồn đoán về khả năng FOMC tăng lãi suất 50 điểm cơ bản. Ông vẫn hoài nghi về sự cần thiết của động thái này và nghiêng về mức tăng 25 điểm cơ bản, nhưng cảnh báo rằng số liệu tích cực hơn cùng giá dầu cao hơn có thể khiến kỳ vọng dịch chuyển theo hướng có lợi hơn nữa cho đồng USD và gây áp lực đẩy EUR/USD xuống dưới 1,1000.

Thị trường điều chỉnh kỳ vọng theo hướng Fed diều hâu hơn, hỗ trợ đồng USD

“Lần này, thị trường đang đánh giá lại khả năng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản. Khả năng này chỉ mới được cân nhắc do những bình luận của Waller trước báo cáo CPI, chứ không phải do bản thân báo cáo CPI. Bình luận của Waller rằng số liệu CPI cao hơn có thể là cơ sở để tăng lãi suất 50 điểm cơ bản đã làm dấy lên tranh luận về việc liệu ông có biết trước số liệu CPI hay không.”

“Thị trường hoán đổi chỉ số qua đêm (OIS) hiện đã phản ánh một phần khả năng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào ngày 9/12.”

“Chúng tôi vẫn hoài nghi về sự cần thiết phải tăng lãi suất 50 điểm cơ bản ở thời điểm này và cho rằng đa số sẽ nhận thấy mức tăng 25 điểm cơ bản mang lại tương quan lợi ích và rủi ro tốt hơn. Trước cuộc họp FOMC, chúng ta vẫn còn một báo cáo việc làm nữa, nhưng không có thêm báo cáo CPI nào, dù báo cáo này sẽ được công bố ngay ngày hôm sau. Số liệu việc làm tích cực cùng với sự phục hồi của giá dầu thô sau đợt giảm mạnh gần đây sẽ là một kịch bản có thể dẫn đến động thái tăng lãi suất quyết liệt hơn.”

“Đây vẫn là một khả năng rủi ro hơn là kịch bản cơ sở, nhưng nếu xảy ra, nó sẽ làm thay đổi trạng thái kỳ vọng hiện đang cân bằng trên thị trường đối với các ngân hàng trung ương chủ chốt, đồng thời khiến kỳ vọng tăng lãi suất dịch chuyển theo hướng có lợi hơn nhiều cho đồng USD. Điều đó có thể sẽ khiến EUR/USD giảm mạnh thêm một nhịp và đưa các mức dưới 1,1000 vào tầm ngắm.”

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)