Đô la Mỹ: Dư địa tăng ngắn hạn bị hạn chế khi Fed sắp tạm dừng điều chỉnh lãi suất – Commerzbank

Antje Praefcke của Commerzbank nhận định rằng dư địa tăng của đồng USD trong những ngày tới khá hạn chế khi thị trường chờ đợi các cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào tuần tới. Khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12 đã được phản ánh vào giá, nhưng Commerzbank không kỳ vọng sẽ có thêm đợt thắt chặt nào sau đó. Khi Mỹ chỉ công bố các dữ liệu thứ yếu và rủi ro tại Trung Đông không tạo thêm lực hỗ trợ mới, Praefcke dự báo EUR/USD sẽ tương đối ổn định và cho rằng có ít yếu tố để đồng USD tăng giá đáng kể.

Lộ trình chính sách của Fed và tâm lý rủi ro hạn chế đà tăng của đồng USD

"Đối với tháng 10, tức là tuần tới, nhìn chung thị trường không còn kỳ vọng Fed tăng lãi suất. Thay vào đó, một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 đã được phản ánh vào giá. Hơn nữa, thị trường vẫn cho rằng có khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa từ nay đến giữa năm sau. Tuy nhiên, các chuyên gia của chúng tôi không dự báo có thêm đợt tăng lãi suất nào sau tháng 12. Nếu Fed tạm dừng tăng lãi suất nhưng vẫn giữ lập trường diều hâu vào tuần tới, đồng USD có thể tăng phần nào, ít nhất là trong ngắn hạn. Bất kỳ sự thay đổi nào theo hướng rời xa lập trường thắt chặt, khiến thị trường điều chỉnh giảm kỳ vọng lãi suất, đặc biệt là cho năm sau, đều có khả năng gây áp lực lên đồng USD."

"Lịch công bố dữ liệu tuần này chỉ có các số liệu kinh tế vĩ mô thứ yếu. Hơn nữa, khả năng chống chịu của nền kinh tế Mỹ hiện đã được biết đến rộng rãi và theo tôi, đã được phản ánh vào giá. Vì vậy, ngay cả khi dữ liệu khả quan, đồng USD cũng khó tăng nhiều."

"Còn xung đột ở Trung Đông thì sao? Đúng là đồng USD thường mạnh lên trong những giai đoạn tâm lý né tránh rủi ro gia tăng. Tuy nhiên, hiện không có động lực bổ sung nào từ Trung Đông có thể đẩy đồng USD tăng cao hơn nhờ vai trò tài sản trú ẩn an toàn. Theo tôi, việc xung đột hạ nhiệt thực ra có khả năng khiến đồng USD điều chỉnh giảm đáng kể và kéo dài. Chúng ta đã có thể thấy điều này vào hôm qua, khi giá dầu và đồng USD giảm trong chốc lát trước những tin đồn chưa được xác nhận về một thỏa thuận."

"Tóm lại, trong ngắn hạn, tôi thấy có ít yếu tố để đồng USD tăng giá đáng kể."

(Bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)