Việt Nam: Tăng trưởng mạnh khiến cuộc chiến chống lạm phát thêm phức tạp – DBS

Bộ phận Nghiên cứu của DBS Group dự báo xuất khẩu và doanh số bán lẻ của Việt Nam trong tháng 10/2026 sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh, trong khi lạm phát toàn phần dao động quanh mức 5%, cao hơn mục tiêu 4,5%. Xuất khẩu hàng điện tử tăng mạnh, chi tiêu hộ gia đình vững vàng và du lịch khởi sắc đang hỗ trợ hoạt động kinh tế. Tuy nhiên, chi phí vận tải, năng lượng, thực phẩm và nguyên vật liệu ở mức cao đặt ra thách thức về chính sách khi các cơ quan chức năng theo đuổi mục tiêu tăng trưởng kinh tế ít nhất 10%.

Nhu cầu vững mạnh trong bối cảnh lạm phát cao

“Chúng tôi kỳ vọng xuất khẩu hàng hóa và doanh số bán lẻ của Việt Nam trong tháng 10/2026 sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh, với mức tăng lũy kế từ đầu năm lần lượt là 42,0% và 14,0% so với cùng kỳ, trong khi lạm phát toàn phần có khả năng duy trì ở mức cao, khoảng 5,0% so với cùng kỳ.”

“Xuất khẩu tiếp tục được hỗ trợ bởi lượng hàng điện tử và máy móc xuất khẩu tăng mạnh, trong bối cảnh chu kỳ công nghệ thuận lợi và hiệu ứng lan tỏa từ nhu cầu mạnh mẽ liên quan đến trí tuệ nhân tạo.”

“Doanh số bán lẻ có thể đã được thúc đẩy bởi chi tiêu hộ gia đình vững vàng nhờ điều kiện thị trường lao động thuận lợi, cùng với đà tăng trưởng mạnh được duy trì của ngành du lịch.”

“Lạm phát toàn phần vẫn ở mức cao và vượt mục tiêu 4,5% cho cả năm của ngân hàng trung ương, do áp lực giá từ vận tải, năng lượng, thực phẩm cũng như chi phí nguyên vật liệu. Điều này đặt ra thách thức cho các nhà hoạch định chính sách khi họ tìm cách cân bằng giữa rủi ro lạm phát và tham vọng đạt mức tăng trưởng kinh tế ít nhất 10% trong năm nay.”

(Bài viết này được biên soạn với sự hỗ trợ của công cụ trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)