美国中期选举惊魂后，本周CPI数据接棒，黄金多空对决进入白热化！

尽管上周五遭遇强劲非农数据的打压，金价上周累计涨幅仍高达5.2%，周线创下8月底以来最佳表现。这种日线惨淡、周线辉煌的撕裂走势，恰恰折射出当前黄金市场多空因素激烈交织的复杂格局；一边是强劲就业数据强化美联储加息预期、美元与美债收益率携手攀升的利空压制，另一边则是地缘政治风险、实物买盘支撑以及市场对长期不确定性的避险需求。 

本周，美国10月CPI和PPI等通胀数据以及多位美联储官员讲话将接棒登场，黄金真正的方向性考验或许才刚刚开始。 

投资者仍需继续地缘政治风险。美国在对伊朗实施长达数月的海上封锁之后，正着手加强限制德黑兰经陆地边境和里海运输先进武器系统及其他受制裁物资的努力。沙特方面称利雅得沙特阿美大楼遭袭击图谋，损失有限；周末霍尔木兹海峡第三艘违规油轮发生爆炸并引发严重火灾。尽管美国总统特朗普表示，若围绕伊朗的谈判取得进展，美国再次对伊朗发动袭击极不可能，但他同时强调美军已做好行动准备，三艘航母已就位并处于全面战备状态。 

就业报告发布后，市场对美联储政策路径的预期发生了显著转变。根据芝商所FedWatch工具，投资者目前认为美联储12月加息的概率为80%，高于非农就业报告公布前的72.8%，高于上周四时约67%的水平。这一预期的变化，对黄金构成了实实在在的压制，因为更高的利率意味着持有无息资产黄金的机会成本上升。 

AI热潮引发的市场动荡也不容忽视。上周四，纳斯达克指数创下19个月来最大单日跌幅，标普500指数蒸发约3万亿美元市值，原因是市场担忧美国中期选举后政府对人工智能建设实施更严格的监管将抑制经济增长。围绕AI前景的不安情绪一度促使投资者削减了此前大举押注美联储下月加息的仓位，他们认为如果AI相关需求放缓，经济增长和通胀压力都可能降温，从而削弱进一步收紧货币政策的紧迫性。 

行情解读： 

展望本周，美国通胀数据及多位央行官员讲话预计将主导市场情绪，同时美伊冲突最新进展和科技股大幅波动仍可能令交易员保持警惕。美国将公布10月CPI和PPI等数据，这些对美联储12月利率决策至关重要，此外还有本周初请失业金人数。对于黄金而言，若通胀数据继续显示价格压力顽固，将进一步强化12月加息预期，金价短线可能继续承压；但若数据出现降温迹象，或者地缘政治局势再度升级，黄金的避险属性可能重新占据上风。