TMGM每日市场早报：2026年10月20日

早间速览

• 伊朗威胁扩大海上封锁范围，WTI原油上涨2.5%，至每桶100.50美元附近，创一个多月以来新高。
• 中国第三季度GDP同比增长4.5%，超出预期；澳大利亚央行助理行长Christopher Kent表示，有较为充分的迹象表明中性利率正在上升。
• 据路透社报道，日本央行计划在10月货币政策会议上维持利率不变，并上调通胀预期。
• 据荷兰合作银行称，在抗议和抢劫事件发生之际，法国10年期国债收益率上升13个基点。
• 印度尼西亚央行根据总统普拉博沃·苏比延多的指示，加大稳定汇率的力度，印尼盾连续第二天走强。

市场动态

能源

周二，WTI原油期货交投于每桶100.50美元附近，上涨2.5%，创一个多月以来新高，此前在亚洲交易时段和欧洲早盘分别交投于98.40美元和99.15美元附近。据荷兰国际集团（ING）称，洲际交易所（ICE）布伦特原油交投于每桶110美元左右。

外汇

周一，AUD/USD交投于0.6980附近，当日上涨0.51%。周二亚洲交易时段，USD/IDR连续第二天下跌，至18,040附近。

欧洲国债

荷兰合作银行策略师Joe DeLaura和Florence Schmit表示，周一法国10年期国债收益率上升13个基点，同期意大利和德国国债收益率分别上升8个基点和3个基点。

能源 & 地缘政治

伊朗威胁扩大海上封锁，油价触及一个月高点

据《德黑兰时报》周一报道，伊朗伊斯兰革命卫队表示，德黑兰尚未完全关闭霍尔木兹海峡，并可能将封锁范围扩大至曼德海峡和苏伊士运河。另外，荷兰合作银行援引伊朗方面的说法称，两艘合计载有多达400万桶原油的油轮遭水雷袭击；这一说法尚未得到独立证实。

周一交易时段，油价大幅震荡。在有关美国再次打击伊朗的未经证实的报道传出后，WTI原油从略高于96.50美元的日内低点攀升至略高于99.00美元的水平。此前，特朗普总统豁免了《格雷厄姆法案》针对俄罗斯能源的制裁和关税，油价随之走弱；这一消息于周五市场收盘后传出。荷兰合作银行在周一的市场更新中称，截至当时，布伦特原油主力期货合约下跌了每桶1.80美元。

荷兰国际集团策略师Warren Patterson和Ewa Manthey表示，尽管局势紧张，波斯湾石油运输量仍相对强劲，而中东局势降低了船舶使用效率，推动油轮运费升至创纪录水平。他们表示，美国正考虑允许出售受制裁的油轮，以扩大合规航运市场的运力，但涉及的运力规模和实施时间仍不确定。

中国9月的原油生产和炼油数据进一步反映了实物石油需求状况。国内原油产量环比增长0.6%、同比增长2.5%，至每日445万桶。炼油厂原油加工量略高于每日1,400万桶，较8月增长0.4%，但同比下降8.4%，为3月以来最高水平。

结合上述数据和贸易数据，荷兰国际集团估计，中国9月原油库存每日减少略超50万桶，全月累计减少1,600万桶。该行测算的表观需求量为每日1,275万桶，环比下降2.7%，同比下降15.2%。

宏观经济 & 央行

中国经济增长提速，澳大利亚央行Kent指出中性利率上升

中国第三季度经济同比增长4.5%，高于上一季度的4.3%，也超出市场预期。中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，也是其铁矿石等大宗商品出口的重要需求来源。

澳大利亚央行助理行长Christopher Kent表示，有较为充分的迹象表明，澳大利亚及全球的中性利率正在上升。中性利率是指货币政策既不刺激、也不抑制经济活动时的利率水平。

路透社：日本央行计划10月维持利率不变并上调通胀预期

路透社援引四位了解日本央行政策思路的消息人士称，日本央行计划在10月货币政策会议上维持利率不变，并上调通胀预期。这一报道描述的是政策讨论，而非已公布的决定。

法国动荡之际，政府借贷成本大幅上升

荷兰合作银行策略师Joe DeLaura和Florence Schmit表示，在抗议和抢劫事件发生之际，法国当局正考虑实施宵禁。他们还提到，继西班牙和葡萄牙此前举行和平抗议后，比利时和意大利也出现了动荡。

两位策略师提出，如果法国需要援助，欧洲央行将如何应对？他们指出，政策制定者面临两难选择：是出手干预，还是承受更广泛的欧盟经济、政治和金融稳定风险。他们的评论是对潜在政策选项的评估，并非欧洲央行的行动公告。

印度尼西亚央行加大稳定印尼盾力度

印度尼西亚央行根据总统普拉博沃·苏比延多的指示，加大稳定印尼盾汇率的力度。在稳定汇率措施加强之际，印尼盾连续第二天上涨。