AI数据中心布局势头引投资者关注，高通股价攀升至两个月高位！

高通宣布与亚马逊达成一项跨多代产品的合作，双方将共同为大规模AI数据中心提供可规模化部署的定制芯片，并围绕AI推理展开合作。此外，两家公司还将共同开发最高支持1.6T速率的光互连解决方案，以及面向未来的下一代相关技术。根据这项长期合作安排，亚马逊可能购买总价值高达600亿美元的高通AI数据中心芯片及相关产品。在此次合作中，高通提供了认股权证。该公司授予2500万股高通股票认股权证，行权价161.26美元/股，即亚马逊有权以该价格购买，对应价值40亿美元，至2036年9月3日到期。这项合作对高通而言无疑是一项重大胜利。 

这项合作之所以重要，是因为高通长期以来主要被视为一家智能手机芯片公司。其业务高度依赖智能手机市场，而与AI数据中心相比，智能手机市场增长较慢，需求周期性也更强。此外，近年来，由于多种原因，高通核心的智能手机业务也一直面临需求不均衡的问题。投资者还一直将高通对苹果的业务敞口视为一项拖累因素，因为苹果长期以来一直在努力开发自己的调制解调器。 

与此同时，相较于英伟达、博通以及其他半导体股，高通过去对推动这些股票上涨的超大规模云服务商AI基础设施热潮的参与程度相对有限。因此，在本轮由AI驱动的行情中，高通的股价表现一直落后于半导体行业大部分股票。 

与亚马逊达成的这项协议改变了这一叙事，因为它不仅为高通带来一家重量级超大规模云服务商合作伙伴，也为其带来了摆脱对智能手机业务依赖、实现更加清晰业务多元化的路径。如今，该公司正瞄准AI推理工作负载，而其对高能效处理能力的侧重可能帮助其在数据中心领域站稳脚跟，这重新引发了投资者对该股的关注。 

高通此次携手亚马逊正值一个关键时期。高通第三季度营收下降4%至99.5亿美元，净利润从上年同期的26.7亿美元下降至20亿美元，原因包括手机销量下降20%、投入成本上升以及供应链压力对业绩造成拖累。该公司还发布了低于市场预期的第四季度利润展望。 

行情解读：

当前高通的业绩仍集中在智能手机等传统领域上，公司迫切希望转型至数据中心等高景气领域。高通陆续收购了Nuvia、Alphawave，从而打造了公司在数据中心领域定制ASIC、连接、AI加速器和服务器CPU四个板块。