澳元：火热的CPI支撑套息交易和RBA风险——BBH
Brown Brothers Harriman（BBH）的Elias Haddad表示，在7月消费者价格指数（CPI）数据高于预期、推动市场上调对澳大利亚储备银行（RBA）加息预期后，澳元（AUD）表现优于其他货币。期货市场目前几乎已完全计入年底前加息25个基点至4.60%的预期，不过Haddad仍认为风险偏向于更长时间的暂停，因为限制性政策和走软的劳动力市场，抵消了强劲的套息优势和大宗商品敞口带来的支撑。
通胀意外上行提振澳元
“AUD表现强劲。澳大利亚7月CPI通胀高于预期，提升了市场对加息的押注。整体CPI环比上涨1.0%（市场预期：0.9%），而6月为-0.1%，部分受汽车燃料和服装价格推动。”
“按年率计算，整体CPI通胀放缓幅度小于预期，降至3.5%（市场预期：3.3%），6月为3.8%；与此同时，修正均值CPI连续第二个月维持在3.6%（市场预期：3.5%），并高于RBA对12月底3.3%的预测。”
“RBA现金利率期货目前几乎已完全计入年底前加息25个基点至4.60%的预期，而在7月CPI数据公布前，这一概率仅为60%。”
“我们仍认为，RBA紧缩周期更可能出现更长时间的暂停，因为当前政策已经具有一定限制性，且劳动力市场正在走软。”
“尽管如此，澳大利亚具有吸引力的套息优势，以及该国在与能源、AI和国防相关的大宗商品领域的战略性敞口，仍然是支撑AUD的关键利好因素。”
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